TLT-ETF bildet nach der Falkenhaltung der Fed ein Todeskreuz: Was kommt als Nächstes?

Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) sackte nach der letzten Zinsentscheidung der Federal Reserve in diesem Jahr um fast 2 % ab. TLT fiel auf ein Tief von 89 $, den niedrigsten Stand seit dem 18. November. Er ist gegenüber dem Jahreshoch um über 11 % eingebrochen, was bedeutet, dass er sich in einer technischen Korrektur befindet.

Entscheidung der Federal Reserve

Der TLT-ETF stürzte nach der Entscheidung der Federal Reserve, die Leitzinsen am Mittwoch um 0,25 % zu senken, stark ab. Durch diese Senkung liegen die Leitzinsen nun zwischen 4,25 % und 4,50 %. In diesem Jahr wurden die Leitzinsen bereits um 1 % gesenkt.

Die Bank deutete an, dass sie besorgt über die US-Inflation sei, die nicht mehr falle. Jüngste Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im November von 2,4 % auf 2,6 % gestiegen ist.

Die Kerninflation blieb bei 3,3 % und lag damit deutlich über dem Zielwert der Federal Reserve von 2 %. Die Bank geht nun davon aus, dass es länger dauern wird, bis die Inflation auf ein komfortables Niveau von 2 % sinkt.

Der Fokus hat sich nun vom Arbeitsmarkt auf die Inflation verlagert. Der Arbeitsmarkt bleibt herausfordernd, da die Arbeitslosenquote im November von 4,1 % auf 4,2 % gestiegen ist.

Am wichtigsten ist, dass die Fed-Beamten ihre Dot-Plot-Prognose geändert haben und nun zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 statt der vorherigen vier erwarten. Eine weitere bemerkenswerte Sache ist, dass eine FOMC-Beamtin, Beth Hammack, einen Falkenhauch beibehielt und eine unveränderte Zinspolitik befürwortete.

Die Fed hat immer wieder betont, dass es der Wirtschaft gut gehe. Sie sei auf Kurs, in diesem Jahr um etwa 2,5 % zu wachsen und damit viele der größten Volkswirtschaften der Welt zu übertreffen. So glauben Ökonomen beispielsweise, dass Europa in diesem Jahr nur knapp einer Rezession entgangen ist.

Die Fed ist besorgt über die Politik von Donald Trump. Er hat versprochen, die Zölle auf Waren aus wichtigen Ländern wie China, Mexiko und Kanada zu erhöhen. Er hofft, dass diese Zölle dazu beitragen werden, das Handelsbilanzdefizit des Landes im Laufe der Zeit zu verringern. In Wirklichkeit werden diese Zölle jedoch an die Verbraucher weitergegeben, da China und Mexiko niedrigere Geschäftskosten haben als die USA.

TLT ETF und Anleihen

Der TLT ETF ist ein beliebter ETF, der Anlegern Zugang zu langfristigen Staatsanleihen bietet. Daten zeigen, dass die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen nach der Entscheidung der Federal Reserve auf fast 4,7 % gestiegen ist. Sie ist von dem Jahrestief von 3,90 % stark gestiegen.

Auch die Renditen anderer kurzfristiger Anleihen stiegen. Die Rendite für zehnjährige Anleihen stieg auf 4,52 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Mai dieses Jahres, während die Rendite für fünfjährige Anleihen auf 4,40 % stieg.

Diese Renditen steigen häufig, wenn die Erwartungen an hohe Zinssätze der Federal Reserve steigen. Eine höhere Anleiherendite tritt normalerweise auf, wenn der Anleihepreis fällt.

Die Hoffnung auf eine restriktivere Fed erklärt, warum der TLT-ETF in diesem Jahr die schlechtesten Monate hinter sich hat. Es gab Abflüsse im Wert von über 1,6 Milliarden US-Dollar, sodass die Nettozuflüsse im Jahr bisher 6,4 Milliarden US-Dollar betragen.

Das größte Risiko für den TLT-ETF ist die rasant steigende US-Staatsverschuldung, die bei über 36 Billionen US-Dollar liegt und alle paar Monate um über eine Billion US-Dollar wächst. Diese Verschuldung bringt die USA in den kommenden Jahren in Gefahr, zahlungsunfähig zu werden.

Aktienanalyse des TLT ETF

TLT-Diagramm vonTradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der TLT-ETF in den letzten Monaten einen starken Abwärtstrend verzeichnet hat. Er ist gefallen und auf das wichtige Unterstützungsniveau von 88,93 $ gesunken, wo er in diesem Jahr mehrmals nicht weiter nach unten rutschte.

Der ETF hat auch ein Todeskreuz-Chartmuster gebildet, da die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMA) mit 50 und 200 Tagen sich überschnitten haben. Der Relative Strength Index (RSI) und der MACD-Indikator zeigten ebenfalls nach unten. Außerdem bildete er ein Kopf-Schulter-Muster.

Die Wahrscheinlichkeit ist daher groß, dass der Fonds einen bärischen Ausbruch verzeichnen wird, da die Verkäufer das nächste wichtige Unterstützungsniveau bei 86 USD anvisieren.