Könnte die Aktie von Palantir um 25 % fallen? Dieser Analyst erklärt, warum

Die Aktie von Palantir (PLTR) fiel am Montag um 6 %, nachdem der Analyst Sanjit Singh von Morgan Stanley die Aktie mit einem Rating von „Underweight“ in die Bewertung aufgenommen hatte.

Singh erkannte Palantir als „Top-Partner“ bei schnelllebigen KI-Projekten an und lobte die „starke Ausführung und Dynamik“ des Unternehmens, äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich der Überbewertung der Aktie.

Singh setzte ein Kursziel von 60 USD pro Aktie fest und prognostizierte damit einen potenziellen Abwärtstrend von etwa 25 %.

Dies markiert einen Wandel für das auf KI-basierte Datenanalyseunternehmen, das 2024 einen bemerkenswerten Aufschwung verzeichnete, wobei seine Aktien um 340 % in die Höhe schossen und seine Marktkapitalisierung 150 Milliarden US-Dollar überstieg.

Palantir war 2024 der beste Wert im S&P 500 und übertraf sogar Nvidia.

Im neuen Jahr ist der Aktienkurs jedoch um 1,01 % gesunken, während der S&P 500 um 1,29 % gestiegen ist.

Obwohl Singh Palantirs Führungsrolle im Bereich der generativen KI anerkannte, äußerte er Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens und argumentierte, dass die Premiumpreise des Unternehmens eher das Ergebnis von Markthysterie als eines anhaltenden, fundamentalen Wachstums seien.

PLTR-Wachstum: Gründe

Palantir ist an der Spitze der Revolution der generativen KI und nutzt seine Künstliche Intelligenz-Plattform (AIP), um ein erhebliches Umsatzwachstum voranzutreiben.

„In diesem frühen Stadium der KI-Ära hat Palantir viele Dinge richtig gemacht“, schrieb Singh und räumte ein, dass die Bank „mehrere Faktoren unterschätzt“ habe, als sie die Aktie im August 2023 von „Gleichgewicht“ auf „Untergewicht“ herabgestuft habe.

Das US-Kommerzgeschäft des Unternehmens wuchs im Geschäftsjahr 2024 gegenüber dem Vorjahr um fast 50 % (2023: 36 %), angetrieben durch seine Unternehmens-„Bootcamps“ und KI-gesteuerte Lösungen.

Auch das staatliche Segment des Unternehmens war ein wichtiger Erfolgsfaktor, was durch die Verlängerung des Army Vantage-Vertrags mit dem US-Militär um 619 Millionen US-Dollar unterstrichen wird.

Im letzten Quartal meldete Palantir einen Umsatz von 499 Millionen US-Dollar in den USA, was einer Verdreifachung gegenüber den 343 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Seine kommerziellen Unternehmungen brachten weitere 179 Millionen Dollar ein und zeigten seine Fähigkeit, die Einnahmequellen zu diversifizieren.

„Obwohl wir eine starke Ausführung und Dynamik anerkennen, sehen wir den Erfolg bei dem aktuellen Multiplikator-Prämienniveau als überbewertet an“, schrieb Singh und fügte hinzu, dass „die Geschäftsdynamik sich nun zu stabilisieren scheint“.

Bedenken hinsichtlich der Bewertung von PLTR

Obwohl Palantirs operativer Erfolg offensichtlich ist, argumentiert Singh, dass die aktuelle Bewertung wenig Spielraum für kurzfristige Aufwärtspotenziale lässt. Er sagte:

Er betonte, dass sich ein Großteil des künftigen Wachstumspotenzials des Unternehmens bereits im Aktienkurs widerspiegele, was es schwierig mache, das derzeitige Mehrfache des Kurs-Gewinn-Verhältnisses zu rechtfertigen.

Analysten sind sich über die Entwicklung von Palantir uneins

Die Herabstufung hat die Debatte über die Aussichten von Palantir verschärft.

Optimistische Analysten wie Dan Ives von Wedbush heben den Vorsprung des Unternehmens als Pionier in der KI und seine Fähigkeit hervor, von langfristigen Trends zu profitieren.

Inzwischen argumentieren Skeptiker wie Singh, dass der Hype um generative KI zu einer Überbewertung geführt habe, die nicht nachhaltig sei, insbesondere da das Wachstum nachlasse.

Singh ist nicht allein.

Rishi Jaluria von RBC Capital Markets hat ein deutlich niedrigeres Kursziel von 11 USD für Palantir.

Seine Bewertung basiert auf einem Unternehmenswert-Umsatz-Multiplikator von sieben Malen seiner Prognose für den Umsatz des Unternehmens im Jahr 2025, was einen starken Kontrast zu seinem aktuellen Multiplikator von 33 Malen darstellt.

Jaluria sieht das Risiko-Ertrags-Profil von Palantir als „ungünstig“ an.

In seiner neuesten Forschungsnotiz wies er darauf hin, dass die jüngste Ertragsstärke des Unternehmens stark von Regierungsaufträgen getrieben wurde, die vom Zeitpunkt bestimmter Geschäfte beeinflusst wurden, während das Wachstum im kommerziellen Segment nachgelassen hat.

Die Aufnahme von Palantir in den S&P 500 hat die Begeisterung der Anleger für 2024 weiter verstärkt, aber der jüngste Kursrückgang der Aktie spiegelt wachsende Bedenken darüber wider, ob das Unternehmen seine Wachstumsdynamik in einem reiferen KI-Markt aufrechterhalten kann.