Aktien und Bitcoin steigen mit Trumps Amtsantritt; die Märkte bereiten sich auf Volatilität vor

Die US-Aktienfutures bewegten sich am Montag in engen Grenzen, während der Dollar aufgrund der bevorstehenden Amtseinführung von Donald Trump schwächelte.

Bitcoin hingegen stieg auf ein Rekordhoch, was den Optimismus hinsichtlich Trumps erwarteter pro-Krypto-Haltung widerspiegelt.

Der vorsichtige Optimismus des Marktes wird durch die Erwartung einer Flut von Exekutivverordnungen und politischen Änderungen gedämpft, die die wirtschaftliche Landschaft schnell verändern sollen.

Trumps „unternehmensgünstiger“ Ansatz, aber mit einer Prise Unsicherheit

Trump wird am ersten Tag seiner Präsidentschaft voraussichtlich eine Reihe von Durchführungsverordnungen erlassen, die sich mit Einwanderung, Zöllen und Energie befassen und Teil einer umfassenden Anstrengung sind, seine politische Agenda schnell umzusetzen.

Während einige Investoren davon ausgehen, dass diese Interventionen für die Unternehmen von Vorteil sein werden, sorgen die Unvorhersehbarkeit der Politik Trumps für Bedenken.

„Eines ist 100 % sicher: Trump will die US-Börsen in guter Stimmung halten“, sagte Dana Malas, Strategin bei SEB, gegenüber Bloomberg.

Potenzial für eine Zinserhöhung durch die Fed

„Jede weitere Stimulierung, die einen Wachstums- und Inflationsschock auslöst, könnte zu einem Zinserhöhungskreislauf der Fed führen, auf den die Märkte weitgehend unvorbereitet sind“, schrieb Iain Stealey, internationaler CIO für festverzinsliche Wertpapiere bei JPMorgan Asset Management, und wies damit auf die Risiken unerwarteter Politikwechsel hin.

Die Möglichkeit, dass Trump durch Steuersenkungen und höhere Zölle zusätzliche fiskalische Anreize einführt, könnte dazu führen, dass der Dollar stark bleibt und die Renditen der Staatsanleihen hoch bleiben.

Nomura Holdings Inc. schließt sich T. Rowe Price an und prognostiziert, dass die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen in diesem Jahr auf 6 % steigen könnten. Ein kleiner Teil der Anleihehändler glaubt jedoch, dass die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve eine Anhebung der Zinsen sein könnte, was den meisten Prognosen über bevorstehende Senkungen widerspricht.

Marktvolatilität angesichts der Vorfreude

Die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 blieben relativ unverändert, da die Wall Street am Montag wegen eines Feiertags geschlossen war.

Der Dollar verlor nach einem 13-Monats-Hoch, das er Anfang des Monats erreicht hatte, zum ersten Mal seit drei Tagen an Wert.

Der Stoxx Europe 600-Index stabilisierte sich ebenfalls, nachdem er bei der Eröffnung seine früheren Gewinne wieder verloren hatte.

Rekordstieg des Bitcoin-Kurses und Trumps „sehr gutes“ Telefonat mit Xi

Bitcoin stieg am Wochenende um bis zu 5,5 %, nachdem Trump und seine Frau Melania ihre eigenen Memecoins vorgestellt hatten.

Trumps Gespräch mit dem chinesischen Staatschef Xi Jinping, das er als „sehr gut“ bezeichnete, trieb die asiatischen Aktien am Montag nach oben und unterstrich das Wechselspiel zwischen politischen Ankündigungen und Marktbewegungen.

Trumps Politik hat Auswirkungen auf globale Sektoren

Noch bevor er sein Amt antritt, bewegt Trump die Märkte.

Sein Plan, Notfallbefugnisse zu nutzen, um die heimische Energieproduktion zu steigern und gleichzeitig die erneuerbaren Energiequellen zu reduzieren, führte zu Kursrückgängen bei Unternehmen wie Siemens Energy AG, Enel SpA und Vestas Wind Systems A/S.

Auch Trumps Positionen zu Themen wie dem technologischen Wettstreit mit China und dem Klimawandel dürften die Investitionsentscheidungen in verschiedenen Sektoren beeinflussen, von Halbleitern über Elektrofahrzeuge bis hin zum Schiffbau.

„In den kommenden Tagen wird es extrem volatil zugehen, da jetzt bestätigt ist, dass in den Stunden nach der Amtseinführung viele Dekrete unterzeichnet werden“, sagte Enguerrand Artaz, Fondsmanager bei La Financière de l'Echiquier, gegenüber Bloomberg.

Spannungen abbauen und Marktreaktionen abwarten

Der gestiegene Appetit auf Risikoanlagen in Asien kam nach Trumps und Xis Diskussion über Handel, TikTok und Fentanyl, die die Grundlage für die frühen Beziehungen zwischen der neuen Regierung und China legen könnte.

Als potenzielles Zeichen des guten Willens begann TikTok am Sonntag mit der Wiederherstellung des Dienstes in den USA, nachdem Trump gesagt hatte, er werde die Durchsetzung eines Gesetzes, das den chinesischen Eigentümer der App dazu verpflichtet, einen Käufer zu finden, um drei Monate verschieben.

Die Jahresversammlung des Weltwirtschaftsforums beginnt am Montag. Prominente Persönlichkeiten wie Larry Fink, Ray Dalio und Marc Benioff werden anwesend sein.

Trump soll außerdem drei Tage nach seiner Amtseinführung virtuell zu der Gruppe sprechen.

In der kommenden Woche wird der Fokus auf die am Freitag geplante geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan verlagert. Etwa drei Viertel der von Bloomberg befragten Ökonomen erwarten eine Anhebung des Leitzinses.