Snap stock downgraded despite strong Q4 earnings report

Snap Inc (NYSE: SNAP) hat im vierten Quartal seines Geschäftsjahres die Erwartungen der Analysten übertroffen – doch die Quartalsgewinne des Unternehmens waren für einen Wells Fargo-Analysten nicht ausreichend, um optimistisch zu bleiben.

Ken Gawrelski hat heute Morgen die Aktien von Snap herabgestuft und sein Kursziel auf 11 USD gesenkt, was keinen nennenswerten Anstieg gegenüber dem aktuellen Niveau mehr andeutet.

„Wir senken unsere Prognose für SNAP, da die Neugestaltung der App länger dauert und das Wachstum der Werbeeinnahmen hartnäckig unter dem Branchendurchschnitt bleibt“, sagte er heute in einer Forschungsnotiz an die Investoren.

Im Vergleich zum 52-Wochen-Hoch sind die Snap-Aktien zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels um fast 40 % gefallen.

Snap-Aktie wegen geplanter Reinvestitionen herabgestuft

Wells Fargo hat seine Bewertung der Snap-Aktie heute auch deshalb herabgestuft, weil sich das Social-Media-Unternehmen auf eine Phase aggressiver Reinvestitionen vorbereitet.

„Solide Umsatztrends reichen nicht aus, um die Zeit der Reinvestitionen auszugleichen, was zu erheblichen Kürzungen unserer EBITDA-Prognosen führt“, fügte die Investmentfirma am Mittwoch in ihrem Bericht hinzu.

Die Investitionspläne bescherten Snap Inc. für das erste Geschäftsquartal einen bereinigten Gewinn von 40 bis 75 Millionen Dollar. Analysten hatten dagegen mit 78,5 Millionen Dollar gerechnet.

Und die Aktien von Snap zahlen keine Dividende, um für Einkommensinvestoren trotz verhaltener Erwartungen an zukünftige Gewinne attraktiv zu bleiben.

Snap hat mit der Einführung der neuen App-Gestaltung lange gezögert

Snap Inc. prognostizierte für dieses Jahr eine jährliche Steigerung der bereinigten Betriebskosten um bis zu 15 % – deutlich über den zuvor prognostizierten 6,0 %.

Das Unternehmen führte die Erhöhung seiner Gesamtkostenprognosen für das Gesamtjahr hauptsächlich auf Investitionen in Personal sowie auf Rechts- und Compliance-Kosten zurück.

Darüber hinaus hat Snap bei der Neugestaltung seiner App ziemlich langsam vorgegangen und wird daher laut Ken Gawrelski im Geschäftsjahr 2025 wahrscheinlich nicht die erwarteten Vorteile in Bezug auf die Steigerung der Nutzerbindung ernten.

„Simple Snapchat, das derzeit in fast allen Märkten getestet wird, hat mehr als 25 Millionen Nutzer erreicht (nur weniger als 5,0 % der MAUs von Snap)“, verriet er und fügte hinzu, dass das Redesign zwar den Inhaltverbrauch verbessert habe, die Interaktion jedoch bisher nicht.

Der Silberstreif am Horizont für Snap-Aktien

Wells Fargo begründete die Senkung seiner Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 13,2 % mit einem schwächeren Werbewachstum.

Trotz der gemäßigten Einschätzung geht das Investmentunternehmen davon aus, dass sich die Lage für die Snap-Aktie ändern wird, wenn sein Konkurrent TikTok tatsächlich irgendwann in den USA verboten wird.

“Estimate ~18% accretion to our Snap FY26 revenue estimate should TikTok be banned in the US,” wrote analyst Ken Gawrelski. Estimates for the company’s FY26 EBITDA could go up by 15% if it manages to win just 5.0% of TikTok’s US ad budget.  

Beachten Sie, dass Snap das vierte Quartal mit 453 Millionen globalen täglichen aktiven Nutzern (DAU) abgeschlossen hat – deutlich über den 451,1 Millionen, die Experten vorhergesagt hatten. Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (weltweit) lag bei 3,44 USD, was den Erwartungen entsprach.