Ist der Bullenmarkt vorbei? Barclays senkt das Kursziel für den S&P 500 und verweist auf Rezessionsrisiken.

Eine wachsende Vorsicht macht sich an der Wall Street breit, wobei Barclays als jüngste Großbank ihre Erwartungen an den Aktienmarkt nach einem volatilen Jahresbeginn dämpft.

Bedenken hinsichtlich Zöllen, schwächer werdender Wirtschaftsdaten und der zunehmenden Wahrscheinlichkeit einer Rezession veranlassen Analysten, ihre Prognosen für 2025 zu überdenken.

Barclays-Stratege Venu Krishna senkte sein Kursziel für den S&P 500 (^GSPC) für 2025 von zuvor 6.600 auf 5.900 Punkte. Als Gründe nannte er die potenziellen Auswirkungen von Zöllen und die seiner Ansicht nach „sich verschlechternden“ Wirtschaftsdaten.

Der S&P 500 notiert derzeit bei etwa 5.822 Punkten, was einem Rückgang von rund 2,3 % seit Jahresbeginn entspricht.

Die revidierte Prognose der Investmentbank spiegelt die Erwartung wider, dass die Unternehmen des S&P 500 aufgrund der von der Trump-Regierung verhängten Zölle mit geringeren Gewinnen rechnen müssen.

Krishna stufte seine Einschätzung der konjunktursensiblen Sektoren Konsumgüter und Industrie von Neutral auf Negativ herab.

Krishna schrieb:

Trotz der allgemeinen Vorsicht identifizierte Barclays einen potenziellen Lichtblick und stufte seine Aussichten für den Finanzsektor von neutral auf positiv hoch.

Das Unternehmen erwartet, dass der Finanzsektor von einer Deregulierung profitieren könnte, sobald die Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen beseitigt sind.

Im Chor der Besorgnis: Wall Streets wachsende Bedenken

Barclays' Entscheidung, sein Kursziel für den S&P 500 zu senken, folgt einem ähnlichen Schritt von Goldman Sachs Anfang des Monats und signalisiert eine breitere Stimmungsänderung an der Wall Street.

Diese erhöhte Vorsicht ist eine Folge der anhaltenden wirtschaftlichen Sorgen.

Der JPMorgan-Stratege Bruce Kasman sorgte letzte Woche für Aufsehen, als er eine Rezessionswahrscheinlichkeit von 40 % für dieses Jahr prognostizierte.

Das ist der zweithöchste Wert an der Wall Street. Jan Hatzius, Chefökonom von Goldman Sachs, sagte, er glaube, der Markt werde negativ von Zöllen überrascht sein, sollten diese wie von der Trump-Regierung vorgeschlagen am 2. April in Kraft treten.

Die wackelige Wirtschaft spiegelt sich auch weiterhin in den Daten wider.

Die schwachen Daten zeigen, dass die Ausgaben der US-Einzelhändler im vergangenen Monat laut dem neuesten Einzelhandelsumsatzbericht deutlich schwächer als erwartet waren.

Die großen Unternehmen Delta (DAL), FedEx (FDX) und Nike (NKE) haben in diesem Monat vor kurzfristigen Nachfragetrends gewarnt.

„Wir müssen realistisch sein“, sagte Gary Cohn, ehemaliger Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats und derzeitiger Vizepräsident von IBM, im Podcast „Opening Bid“.

Gary Cohn, ehemaliger Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, sagte: