Brasiliens Gol steigt um 35 % dank Erholungsplan, während Azul um 5 % fällt, da Befürchtungen wegen Chapter 11 bestehen.

In einer turbulenten Handelssitzung am Mittwoch sprangen die Aktien der beiden größten börsennotierten Fluggesellschaften Brasiliens in entgegengesetzte Richtungen, da die Nachrichtenlage stark widersprüchlich war.

Gol Linhas Aéreas (GOLL4) legte um 35,29 % auf R$ 1,38 zu, angetrieben vom Optimismus der Anleger, nachdem ein US-Richter den Restrukturierungsplan angenommen hatte, ein entscheidender Schritt hin zur Beendigung des Schutzes vor Gläubigern gemäß Chapter 11.

Azul (AZUL4) verlor unterdessen 5,56 % auf R$ 1,02, belastet durch Marktgerüchte über eine bevorstehende Anmeldung eines Insolvenzantrags nach Chapter 11 und ein erneutes Herabstufen der Kreditwürdigkeit durch S&P Global Ratings.

Gol gewinnt mit Gerichtsbeschluss an Höhe.

Laut dem lokalen Medienunternehmen InfoMoney folgt der Anstieg der Gol-Aktien auf die Genehmigung des Restrukturierungsplans der Fluggesellschaft durch ein US-amerikanisches Insolvenzgericht am Dienstag.

Das Unternehmen rechnet nun damit, in den kommenden Monaten das Chapter-11-Verfahren mit einer Liquidität von rund 900 Millionen US-Dollar zu verlassen.

Eine bedeutende Kapitalzufuhr ist Teil des Restrukturierungsplans.

Der Vorstand von Gol hatte zuvor eine Kapitalerhöhung von 5,34 Milliarden R$ auf 19,25 Milliarden R$ genehmigt, was sie zu einer der größten jemals von einem brasilianischen Unternehmen bekannt gegebenen Erhöhungen macht.

Obwohl der Versuch noch der Zustimmung der Aktionäre bedarf, konzentriert sich diese Maßnahme darauf, die Bilanz wieder in Ordnung zu bringen und dem Unternehmen zu ermöglichen, langfristig stabil zu wirtschaften.

Analysten von BTG Pactual stellten fest, dass die Freigabe durch das Gericht die finanzielle Unsicherheit verringert und die strategischen Optionen von Gol verbessert.

Obwohl die Kapitalerhöhung eine potenzielle Verwässerung für bestehende Aktionäre bedeutet, scheint sich die langfristige Aussicht gestärkt zu haben, wobei sich die Anleger wahrscheinlich wieder auf die Fähigkeit der Fluggesellschaft konzentrieren werden, einen stabilen Betrieb wiederherzustellen und den Cashflow zu verbessern.

Azul gerät unter Liquiditätsdruck

Azul-Aktien haben unterdessen gelitten und sind im Zuge steigender Investorenängste stark gefallen.

S&P hat das Kreditrating von Azul am Dienstag von "CCC+" auf "CCC-" herabgestuft und dabei auf ein höheres Ausfallrisiko hingewiesen.

Als Grund für die Herabstufung wurden unter anderem Liquiditätsengpässe und die Möglichkeit, kurzfristig Finanzverpflichtungen nicht nachkommen zu können, genannt.

Obwohl die Azul-Schulden in den nächsten 12 Monaten mit insgesamt 730 Millionen R$ moderat ausfallen, steht die Fluggesellschaft aufgrund von Verpflichtungen aus Leasingverträgen, Zinsaufwendungen und geplanten Investitionen unter Druck.

Bis zum Ende des ersten Quartals verzeichnete das Unternehmen einen besorgniserregenden bereinigten Nettoverlust von 1,82 Milliarden R$, was 5-mal mehr ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Verschuldung von Azul war bis Ende März auf das 5,2-fache des EBITDA gestiegen, gegenüber dem 3,7-fachen im Vorjahr.

Obwohl die Fluggesellschaft noch keinen Antrag auf Insolvenzverfahren gestellt hat, ist sie der einzige große Akteur auf dem brasilianischen Markt, der den Restrukturierungsmechanismus nicht in Anspruch genommen hat. Dieser Status könnte sich jedoch bald ändern.

Spekulationen über eine Insolvenz nehmen zu.

Azul soll angeblich den Schutz durch Chapter 11 als eine Möglichkeit prüfen.

Quellen, die von Broadcast und später von Bloomberg zitiert wurden, zufolge verhandeln Gläubiger über die Bereitstellung von bis zu 600 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln für die Fluggesellschaft, um ihr bei der Bewältigung eines Insolvenzantrags zu helfen.

Die Einreichung könnte bereits nächste Woche erfolgen, so Bloomberg.

Ein Antrag auf ein Insolvenzverfahren nach Chapter 11 wäre ein Wendepunkt für Azul und könnte die Lage der Luftfahrtbranche in Brasilien grundlegend verändern.

Die zunehmenden Spekulationen verdeutlichen die finanzielle Belastung von Azul und kündigen einen bevorstehenden Sturm an.