Der Adobe-Aktienkurs ist niedrig: Ist es ein guter Kauf?

Der Adobe-Aktienkurs hat im Vergleich zum Gesamtmarkt und anderen Unternehmen der Software-as-a-Service-Branche (SaaS) wie Microsoft, ServiceNow und Salesforce unterdurchschnittlich abgeschnitten. Er ist im Vergleich zum Höchststand des Vorjahres um über 35 % gefallen, da Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs und der Auswirkungen der künstlichen Intelligenz (KI) bestehen bleiben.

Wettbewerb, KI und Wachstumssorgen

Der Adobe-Aktienkurs stand in den letzten Monaten unter Druck, da das Unternehmen vor einer Reihe von Herausforderungen steht.

Die größte Herausforderung ist der Wettbewerb mit Unternehmen wie Canva und Figma, die sich zu Milliarden-Dollar-Unternehmen entwickelt haben. Canva hat eine Bewertung von fast 50 Milliarden Dollar, während die jüngste Kapitalbeschaffung die Bewertung von Figma auf über 12 Milliarden Dollar anheben ließ.

Diese Unternehmen haben sich aufgrund ihrer Investitionen in benutzerfreundliche Lösungen, ihrer Betonung auf Zusammenarbeit und ihren Dienstleistungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz zu bekannten Größen entwickelt.

Auch der Aktienkurs von Adobe ist gesunken, da KI-Tools einige seiner Lösungen stören. Obwohl das Unternehmen in KI-Tools investiert hat, sehen die Investoren die Auswirkungen auf Umsatz und Rentabilität noch nicht.

Analysten und Investoren machen sich Sorgen über die Auswirkungen von KI auf einige seiner Dienste wie Photoshop und Dreamweaver. Dreamweaver, das den Website-Designprozess vereinfacht, wird durch KI-Tools wie ChatGPT und Grok disruptiert, die nach wenigen Anweisungen eine Website von Grund auf erstellen können.

Der Aktienkurs von Adobe hat sich auch aufgrund einer Klage der FTC unterdurchschnittlich entwickelt, in der der Firma vorgeworfen wird, Gebühren zu verbergen und Kunden zu hindern, ihre Software einfach zu kündigen.

Darüber hinaus bestehen Bedenken hinsichtlich des Wachstums von Adobe. Der letzte Jahresumsatz stieg auf 21,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 19,4 Milliarden US-Dollar.

Die jüngsten Zahlen zeigen, dass der Umsatz von Adobe im ersten Quartal um 10 % auf 5,71 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Das operative Ergebnis stieg auf 2,16 Milliarden US-Dollar, während der operative Cashflow auf 2,48 Milliarden US-Dollar anstieg.

Der größte Umsatzanteil von Adobe stammte aus dem Segment Digital Media, das 4,23 Milliarden US-Dollar einbrachte. Zu diesem Geschäftsbereich gehören Creative Cloud und Document Cloud, darunter Dienste wie InDesign, Illustrator und Photoshop.

Das Geschäftsbereich Digital Experience umfasst Dienstleistungen wie Marketo, Adobe Target, Journey Optimizer und Adobe Campaign.

Mehr dazu: Dreiecksformation im Adobe-Aktienkurs deutet auf große Kursbewegungen hin.

ADBE-Ergebnisse und -Bewertung

Der nächste entscheidende Katalysator für den Adobe-Aktienkurs werden die Geschäftsergebnisse sein, die im Juni veröffentlicht werden.

Wall Street-Analysten erwarten, dass der Umsatz im ersten Quartal um 9,2 % auf 5,8 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Der optimistischste Analyst geht von einem Umsatz von fast 6 Milliarden US-Dollar aus.

Analysten erwarten außerdem einen Umsatz von 5,8 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal, was einem Anstieg von 8,65 % entspricht. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich 23,46 Milliarden US-Dollar bzw. 25,72 Milliarden US-Dollar betragen.

Analysten halten den Adobe-Aktienkurs ebenfalls für günstig. Die durchschnittliche Kursvorhersage liegt bei 488 US-Dollar, gegenüber dem aktuellen Kurs von 380 US-Dollar.

Es weist eine Nettogewinn- und eine Free-Cash-Flow-Marge von 30 % bzw. 37 % und eine jährliche Wachstumsrate von etwa 10 % auf. Dies ergibt einen Rule-of-40-Wert im Bereich von 40 % bis 47 %, was es als fair bewertet erscheinen lässt.

Analyse des Adobe-Aktienkurses

Das Tageschart zeigt, dass der ADBE-Aktienkurs im April ein Tiefst von 332,98 $ erreichte und sich dann heute auf über 400 $ erholte. Er hat sich über die obere Seite des absteigenden Kanals bewegt.

Die Aktie hat ein bullisches Flaggenmuster gebildet und sich über die 50-Tage- und 100-Tage- gleitenden Durchschnitte bewegt. Das wahrscheinlichste Szenario ist ein Anstieg des Adobe-Aktienkurses auf den psychologischen Wert von 500 US-Dollar, was einem Plus von 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.