Vom Besten zum Schlechtesten: Warum die Trade Desk-Aktie abgestürzt ist und wie es weitergeht

Der Aktienkurs von Trade Desk hat sich vom Unternehmen mit der besten Performance im Nasdaq 100 Index im Jahr 2024 zum schlechtesten entwickelt. In diesem Jahr ist er um 42 % und seit seinem Höchststand in diesem Jahr um 50 % abgestürzt. Dieser Absturz hat die Marktkapitalisierung von fast 70 Mrd. $ im November auf heute 33,43 Mrd. $ steigen lassen.

Warum die Aktie von The Trade Desk abgestürzt ist

Der Aktienkurs von Trade Desk ist in diesem Jahr abgestürzt und hat die meisten der Gewinne aus dem letzten Jahr zunichte gemacht, als das Unternehmen das Unternehmen mit der besten Performance im Nasdaq 100 Index war.

Dieser Rückgang ist wahrscheinlich auf die Bewertungsbedenken zurückzuführen, da die Marktkapitalisierung des Unternehmens im Jahr 2024 auf fast 70 Mrd. $ gestiegen ist, eine große Zahl für ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr einen Umsatz von über 2,4 Mrd. $ und einen Nettogewinn von 393 Mio. $ erzielt hat.

Diese Zahlen bedeuteten, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens im vergangenen Jahr auf einen Höchststand von 225 gestiegen ist. Dieser Multiplikator bedeutet, dass das Unternehmen bei einer konstanten Wachstumsrate etwa 225 Jahre brauchen würde, um die Gewinnschwelle zu erreichen.

Das KGV war höher als bei den meisten Unternehmen, einschließlich der äußerst beliebten Unternehmen wie NVIDIA, Microsoft und Netflix. Es ist üblich, dass ein stark überbewertetes Unternehmen eine Bewertungsanpassung durchläuft, nachdem es im Laufe der Zeit parabolisch geworden ist.

The Trade Desk ist nach wie vor ein stark überbewertetes Unternehmen, da es ein KGV für die letzten zwölf Monate (TTM) von 83 und ein Forward-Multiple von 38 aufweist.

SaaS-Unternehmen werden oft nach der 40er-Regel bewertet, bei der das Umsatzwachstum und die Margen verglichen werden. Im Fall von TTD beträgt das Umsatzwachstum etwa 20 %, während die Nettogewinnmarge 8 % beträgt, was einer Kennzahl von 26 % entspricht. Das macht es stark überbewertet.

Der Silberstreif am Horizont ist, dass das Unternehmen bei Verwendung der Free-Cashflow-Marge von 26 eine Rule-of-40-Metrik von 46 hat, was eine gute ist.

Wachstumssorgen bleiben bestehen

Der Aktienkurs von Trade Desk ist ebenfalls abgestürzt, da Bedenken hinsichtlich seines Wachstums bestehen, wenn man bedenkt, dass sich die TV-Werbebranche verlangsamt.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass The Trade Desk im ersten Quartal 616 Mio. $ verdiente, ein großer Anstieg gegenüber 491 Mio. $ im Vorjahr. Der Nettogewinn stieg von 32 Mio. $ auf 51 Mio. $.

Wall-Street-Analysten gehen davon aus , dass der Umsatz von The Trade Desk in diesem Quartal um 17% auf 685 Mio. $ steigen wird. Im 3. Quartal wird er dann um 13,95% auf 715 Mio. $ wachsen.

Der Jahresumsatz wird voraussichtlich 2,86 Mrd. $ betragen, was einem Anstieg von 16,8% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Daher gibt es Bedenken, dass der Wachstumskurs des Unternehmens an Fahrt verliert.

Analyse des Aktienkurses von TTD

Die Trade Desk-Aktie | Quelle: TradingView

Das Tages-Chart zeigt, dass der Aktienkurs von Trade Desk im Februar, als er seine Ergebnisse veröffentlichte, abstürzte und eine große Abwärtslücke bildete. Dann setzte er seinen starken Abwärtstrend fort und erreichte im April seinen Tiefpunkt bei 42,98 $.

Die Aktie hat sich inzwischen erholt und wird bei 68 $ gehandelt. Es hat auch ein bullisches Flaggenmuster gebildet, das aus einer vertikalen Linie und einem absteigenden Kanal besteht. Eine bullische Flagge ist eines der bullischsten Fortsetzungsmuster in der technischen Analyse.

Daher ist es wahrscheinlich, dass der Aktienkurs von Trade Desk weiter steigen wird, wobei der nächste Punkt, den man im Auge behalten sollte, bei 80 $ liegen wird.