US-Börsenaufsicht SEC trifft Ethereum-Gremien, um Blockchain-Tools für regulierte Vermögenswerte zu bewerten

In einer bemerkenswerten Abkehr von ihrem langjährigen Enforcement-First-Ansatz hat die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) begonnen, direkt mit Blockchain-Entwicklern in Kontakt zu treten, um regulatorisch konforme Rahmenbedingungen für tokenisierte Wertpapiere zu erkunden.

Letzte Woche hielt die Crypto Task Force der SEC ein privates Treffen mit mehreren Ethereum-nahen Organisationen ab, bei dem diskutiert wurde, wie Blockchain-Standards wie ERC-3643 und die Automated Compliance Engine (ACE) von Chainlink genutzt werden könnten, um regulierte Kapitalmärkte auf die Chain zu bringen.

Das Treffen hinter verschlossenen Türen signalisiert das zunehmende Interesse der SEC an standardisierten technischen Rahmenbedingungen als Brücke zwischen dezentraler Finanz- und traditioneller Finanzregulierung.

SEC trifft ERC-3643, Chainlink Labs und Ethereum Alliance

An dem Treffen nahmen Vertreter der ERC-3643 Association, der Chainlink Labs, der Enterprise Ethereum Alliance und der Decentralised Trust Initiative der Linux Foundation teil.

Die Diskussionen drehten sich um zwei Tools, die für regulatorische Anforderungen entwickelt wurden: ERC-3643, ein Ethereum-basierter Token-Standard mit integrierten Identitäts- und Zugriffskontrollfunktionen, und Chainlinks ACE, ein Framework zur Automatisierung von Compliance-Prozessen für tokenisierte Vermögenswerte.

ERC-3643 unterscheidet sich von anderen Ethereum-Token-Standards dadurch, dass er speziell für regulierte Märkte entwickelt wurde.

Seine Architektur ermöglicht programmierbare Compliance-Funktionen, die für Finanzinstrumente wie reale Vermögenswerte und tokenisierte Wertpapiere unerlässlich sind.

Zu diesen Funktionen gehören Module zur Durchsetzung von Identitätsprüfungen, Zugriffsbeschränkungen und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften – entscheidend für die Einhaltung der US-Wertpapiergesetze.

ACE von Chainlink ergänzt ERC-3643, indem es Smart Contracts ermöglicht, automatisch Compliance-Prüfungen durchzuführen.

Dies trägt dazu bei, dass Transaktionen und Vermögensübertragungen den einschlägigen gesetzlichen Anforderungen entsprechen, und erleichtert es Finanzinstituten und Emittenten, tokenisierte Vermögenswerte auf öffentlichen Blockchains einzusetzen, ohne gegen Vorschriften zu verstoßen.

Noch keine politische Zusage, aber der Ton ändert sich

Obwohl die SEC während der Sitzung keine verbindlichen politischen Ankündigungen machte, signalisierten die Einladung und das Engagement eine bemerkenswerte Änderung der Einstellung.

Die Interaktion erfolgt nach monatelangen Diskussionen hinter den Kulissen zwischen Blockchain-Stakeholdern und US-Regulierungsbehörden.

Dies ist das erste Mal seit Jahren, dass die SEC solche Gruppen proaktiv eingeladen hat, Tools für eine konforme Tokenisierung vorzustellen.

Beobachter wiesen darauf hin, dass das Treffen einen Bruch mit der bisherigen Haltung der Behörde darstellte, bei der sich die meisten ihrer kryptobezogenen Maßnahmen auf die Durchsetzung konzentrierten.

Die SEC hat sich in der Vergangenheit skeptisch gegenüber dezentralen Plattformen gezeigt, die außerhalb des bestehenden regulatorischen Perimeters tätig sind.

Der Schritt, Technologien wie ERC-3643 und Chainlink ACE direkt zu untersuchen, deutet auf ein Interesse an der Entwicklung eines strukturierten Frameworks hin, um traditionelle Vermögenswerte unter Verwendung offener Standards auf Blockchains zu bringen.

Innovationsbefreiung wird in Erwägung gezogen

Das Treffen folgt auf frühere Kommentare des SEC-Vorsitzenden Paul Atkins, der bestätigte, dass die Behörde eine "Innovationsausnahme" prüft, die den Handel mit tokenisierten Wertpapieren nach neuen Modellen ermöglichen könnte.

Atkins bezog sich zwar nicht direkt auf das Treffen, bekräftigte aber die zukunftsgerichtete Position der SEC und sagte: "Wenn es tokenisiert werden kann, wird es tokenisiert werden."

Das Konzept einer Innovationsausnahme würde es Blockchain-Projekten und Finanzinstituten ermöglichen, tokenisierte Wertpapiere nach bestimmten Richtlinien zu testen und damit möglicherweise einige der aktuellen regulatorischen Hürden zu umgehen.

Dies könnte den Weg für eine breitere Einführung von Blockchain in Bereichen wie der Anleiheemission, dem Aktienhandel und verbrieften Krediten ebnen.

Solche Ausnahmen, wenn sie umgesetzt werden, würden wahrscheinlich auf der Art von programmierbaren Konformitätsmerkmalen beruhen, die in ERC-3643 und ACE zu finden sind.

Die Kombination aus identitätsverifizierter Token-Ausgabe und Smart-Contract-basierter Rechtsdurchsetzung könnte den Regulierungsbehörden mehr Vertrauen in die Zulassung digitaler Vermögenswerte innerhalb bestehender Finanzsysteme geben.

Industrie wartet auf die nächsten Schritte

Obwohl keine formelle Verpflichtung eingegangen wurde, deuten die jüngsten Maßnahmen der SEC darauf hin, dass sie offener als zuvor für die Zusammenarbeit mit der Kryptoindustrie bei der technischen und regulatorischen Angleichung ist.

Für Ethereum-Entwickler, Rechtsexperten und Finanzinstitute, die eine Brücke zwischen On-Chain- und Off-Chain-Märkten schlagen wollen, ist das Treffen ein Signal, dass ihre Arbeit bald in den USA regulatorische Anerkennung finden könnte.

Da die Tokenisierung weltweit in den Fokus rückt und Länder wie Großbritannien, Singapur und die EU die Rahmenbedingungen für digitale Vermögenswerte vorantreiben, markiert die Bereitschaft der SEC, technische Standards zu erforschen, einen potenziellen Wendepunkt in der US-Kryptopolitik.