Privatanleger verlagern ihren Fokus auf Europa, da die US-Bewertungen angespannt sind

Da die Einzelhändler der kurzlebigen Rallyes bei Meme-Aktien wie Krispy Kreme und Kohl's langsam überdrüssig werden, zeichnet sich an den globalen Märkten ein breiterer und potenziell nachhaltigerer Trend ab.

Eine wachsende Zahl von Privatanlegern investiert in europäische Aktien und setzt darauf, dass Aktien auf der anderen Seite des Atlantiks bereit sind, ihre US-Pendants zu übertreffen – eine seltene Dynamik nach Jahren der amerikanischen Dominanz.

Diese Verschiebung gewann am Freitag erneut an Dynamik, nachdem ein schwächer als erwarteter US-Arbeitsmarktbericht den Dollar und die wichtigsten US-Indizes nach unten schickte.

Dieser Schritt entfachte das Interesse an dem Narrativ, dass die globale Diversifizierung – insbesondere in Richtung Europa – im aktuellen geopolitischen und wirtschaftlichen Klima höhere Renditen bieten könnte.

Verteidigung und Diversifizierung treiben Dynamik in Europa voran

Europäische Rüstungsunternehmen haben sich als klare Nutznießer des aktuellen makroökonomischen Umfelds erwiesen, insbesondere vor dem Hintergrund der "America First"-Politik von Präsident Donald Trump und der daraus resultierenden Neuausrichtung der globalen Verteidigungsausgaben.

Die deutsche Rheinmetall AG hat sich in diesem Jahr in Dollar mehr als verdreifacht, während sich die italienische Leonardo SpA fast verdoppelt hat.

Beide Unternehmen haben ein erhebliches Interesse von Privatanlegern geweckt und werden aufgrund ihrer schnellen Gewinne und ihrer wachsenden Fangemeinde unter den Online-Investoren manchmal sogar als "Meme-Aktien" bezeichnet.

Die Berufung geht über die Verteidigung hinaus. Die französische BNP Paribas SA und die finnische Nordea Bank Abp verzeichneten ebenfalls ein bemerkenswertes Wachstum, während bekannte europäische Blue Chips wie Nestlé SA, Bayer AG und Adidas AG bei US-amerikanischen Anlegern immer beliebter werden.

Laut Samuel Nofzinger, General Manager von die Broker Public Holdings, war der Appetit der Privatanleger auf internationale Aktien stabiler als die volatilen Zuflüsse, die bei traditionellen Meme-Titeln zu beobachten sind.

"Die meisten Leute, die sich für internationale Namen entschieden haben, halten sie", sagte er.

ETFs verzeichnen Rekordzuflüsse, während die US-Märkte hinterherhinken

Auf europäische Aktien ausgerichtete börsengehandelte Fonds (ETFs) haben im Jahr 2025 bisher mehr als 12 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet und positionieren die Anlageklasse damit für ihr stärkstes Jahr seit 2021.

Allein der European ETF (VGK) von Vanguard hat seit Jahresbeginn über 5 Milliarden US-Dollar angezogen und damit die Abflüsse von 2 Milliarden US-Dollar, die er im letzten Jahr verzeichnete, wieder wettgemacht.

Der S&P 500 hat bis zum Handelsschluss am Freitag im Jahr 2025 um 6,1 % zugelegt – eine bescheidene Performance im Vergleich zu der Rallye des deutschen DAX um 31 % und dem Anstieg des britischen FTSE 100 um 17 %, beide gemessen in Dollar.

Für Privatanleger machten die Outperformance und das geopolitische Umfeld Europa zu einer überzeugenden Wahl. Joseph Begonis aus Tampa investierte kürzlich 10.000 US-Dollar in VGK und nannte die steigenden europäischen Verteidigungsausgaben als Schlüsselfaktor. "Ich glaube daran, dass man dem Geld folgt", sagte er.

Schwächerer Dollar und überhöhte US-Bewertungen treiben Portfolio-Neuausrichtung voran

Die Attraktivität europäischer Aktien wurde auch durch einen schwächeren Dollar und die Wahrnehmung, dass die Bewertungen in den USA überzogen geworden sind, noch verstärkt.

Viele Finanzberater ermutigen ihre Kunden nun, ihr Engagement in ausländischen Aktien zu erhöhen, um sich gegen mögliche Abschwünge am US-Markt abzusichern.

Kleinanleger wie Lia Holmgren aus Miami folgen diesem Beispiel.

"Europa hat es in den letzten zehn Jahren wirklich schwer gehabt, es gibt also viel Wert", sagte sie und merkte an, dass sie neben VGK sowohl Rheinmetall als auch Leonardo in ihr Portfolio aufgenommen hat.

Für Holmgren und andere wird es immer schwieriger, die Argumente für eine internationale Diversifizierung zu ignorieren.