Hat der rechtliche Druck den FTX-Nachlass gezwungen, seinen Auszahlungsstopp im Ausland aufzugeben?

Das Anwesen, das das zusammengebrochene Kryptobörse FTX verwaltet, hat seinen Plan zurückgezogen, die Rückzahlungen an Gläubiger in fast 50 Ländern zu blockieren oder zu verzögern, nachdem wochenlanger rechtlicher Druck ausgeübt und koordinierte Einwände von globalen Klägern eingegangen waren.

Der Schritt markiert eine große Veränderung in einem der größten Krypto-Insolvenzfälle der Geschichte und zeigt, wie Gläubigerwiderstand, Zuständigkeitsstreitigkeiten und grenzüberschreitende regulatorische Inkonsistenzen die Rückforderung digitaler Vermögenswerte neu gestalten.

Es unterstreicht auch, wie eine rechtliche Prüfung die zentralisierte Kontrolle in der Insolvenzverwaltung in Frage stellen kann, was einen möglichen Präzedenzfall für zukünftige Krypto-Zusammenbrüche schafft.

Rechtliche Anfechtungen bringen eingeschränkten Auszahlungsplan zum Scheitern

Am Montag reichte der FTX Recovery Trust eine Mitteilung ein, in der er bestätigte, dass er seinen früheren Antrag auf Einführung von "Sonderverfahren" für Gerichtsbarkeiten wie China, Russland, Saudi-Arabien und die Ukraine zurückgezogen hat.

Der Plan, der erstmals im Juli eingereicht wurde, zielte darauf ab, diese Länder aufgrund unklarer oder verbotener lokaler Kryptogesetze als "eingeschränkte ausländische Gerichtsbarkeiten" im Rahmen des Insolvenzverfahrens des Nachlasses einzustufen.

Der Trust hatte argumentiert, dass die Überweisung von Geldern in solche Regionen gegen lokale Vorschriften verstoßen und den Nachlass Compliance-Risiken aussetzen könnte.

Sie forderte daher das Insolvenzgericht von Delaware auf, ein System zu genehmigen, das die Zahlungen der Gläubiger in diesen Ländern verzögert oder einfriert, bis sich die rechtlichen Bedingungen verbessern.

Innerhalb weniger Wochen löste der Antrag mehr als 70 formelle Einwände von Gläubigern, Anwälten und Interessengruppen weltweit aus.

Viele argumentierten, dass der Plan internationale Kläger diskriminiere und dem Grundsatz der Gleichbehandlung im Konkursrecht widerspreche.

Andere warnten, dass die Annahme des Antrags einen Präzedenzfall für zukünftige Krypto-Zusammenbrüche schaffen könnte, der es den Nachlässen ermöglicht, ausländische Gläubiger selektiv auszuschließen.

In seiner jüngsten Einreichung erklärte der Trust, dass der Antrag "ohne Präjudiz" zurückgezogen wurde, was bedeutet, dass er den Vorschlag bei Bedarf später erneut einbringen könnte.

Mit dem Rückzug werden vorerst alle unmittelbaren Beschränkungen für Zahlungen an Gläubiger in den aufgeführten Ländern ausgesetzt.

Gläubiger nennen es Fortschritt, warnen aber vor Selbstzufriedenheit

Der Rückzug wurde weithin als Gewinn für die Gläubiger in Asien, dem Nahen Osten und Osteuropa angesehen, von denen viele befürchteten, von den Rückzahlungsplänen ausgeschlossen zu werden.

Gläubigervertreter mahnen jedoch weiterhin zur Vorsicht.

Weiwei Ji, ein Gläubiger, der auf X aktiv ist, bezeichnete die Entscheidung als Fortschritt, sagte aber, dass die Kläger wachsam bleiben sollten, bis die Rückzahlungen abgeschlossen sind.

Ji hatte zuvor davor gewarnt, dass die Annahme des Antrags das Vertrauen in das Krypto-Ökosystem untergraben könnte, indem der Ausschluss bestimmter Gerichtsbarkeiten normalisiert wird.

Andere Gläubigeranwälte sagten, die Rücknahme spiegele die wachsenden rechtlichen und finanziellen Kosten für die Verteidigung einer Politik wider, die unfair erscheine.

Da bereits Dutzende von Einsprüchen eingereicht wurden, hätte die Durchsetzung der Beschränkungen den breiteren Rückzahlungsplan verzögern und die Verwaltungskosten für den Nachlass erhöhen können.

Streit um die Bewertung von Gläubigerrückzahlungen

Auch wenn der Rückzug eine vorübergehende Entlastung bringt, bleibt die Unsicherheit über den tatsächlichen Wert der Gläubigerauszahlungen bestehen.

Der FTX-Nachlass hat sich verpflichtet, bis zu 143 Prozent der anerkannten Forderungen zurückzuzahlen, aber alle Rückzahlungen werden in Fiat-Währung und nicht in digitalen Vermögenswerten erfolgen.

Dies ist für viele Gläubiger, die beim Zusammenbruch von FTX im November 2022 Krypto-Bestände verloren haben, zu einer großen Sorge geworden.

Seitdem haben sich der Wert von Bitcoin und anderen führenden Token mehr als verdoppelt, was bedeutet, dass eine Fiat-basierte Rückzahlung, die zu Preisen von 2022 berechnet wird, ihre Vermögenswerte deutlich unterbewertet.

Sunil Kavuri, ein prominenter Vertreter der FTX-Gläubiger, kommentierte kürzlich zu X, dass der vorgeschlagene Rückzahlungsansatz die Gläubiger im Vergleich zum aktuellen Marktwert ihrer Vermögenswerte immer noch zu kurz kommen lassen könnte.

Er teilte eine detaillierte Aufschlüsselung der Rückzahlungsstruktur des Nachlasses und der laufenden Bewertungsdebatte in einem Beitrag auf X.