Abend-Digest: WBD unterstützt Netflix, Indien eröffnet Versicherung, Krypto wird vorsichtig

Warner Bros. Discovery lehnte Paramounts Übernahmeangebot entschieden zugunsten des saubereren Angebots von Netflix ab, während das japanische Unternehmen Mizuho mit einer großen Avendus-Übernahme seine größte Wette auf Indien startete.

Im Einklang mit dem internationalen Interesse öffnete Indien auch seinen Versicherungssektor vollständig für ausländische Investoren.

An den Finanzmärkten führt ein starker Krypto-Ausverkauf dazu, dass Investoren vorsichtig werden und das Kapital zu aktiver verwalteten Strategien drängen.

Hier ein Überblick über die wichtigsten Entwicklungen am Mittwoch.

WBD lehnt Paramount ab, unterstützt Netflix

Der Vorstand von Warner Bros. Discovery lehnte einstimmig das feindliche Übernahmeangebot von Paramount Skydance in Höhe von 108,4 Milliarden Dollar ab, das mit 30 Dollar pro Aktie in bar bewertet wurde, und bezeichnete es als "illusorisch".

Das Unternehmen erklärte, dass Paramounts Angebot eindeutig schlechter ist als Netflix' verbindliches Angebot von 27,75 Dollar pro Aktie für Studios, Inhaltsbibliothek und Max-Streaming-Geschäft.

Der Vorstand verwies auf die wackelige Finanzierung von Paramount, trotz Behauptungen über Unterstützung durch Larry Ellisons Familie, und wies auf wichtige strukturelle Warnsignale hin, darunter Paramounts schwaches Kreditprofil und ein prognostiziertes Verhältnis von 68-fachem Schulden-Einkommen-Verhältnis nach dem Geschäft.

Paramounts Vorschlag, der seine Kabelnetze bündelt, würde zudem strenge Beschränkungen für die Lizenzierung von Inhalten auflegen und auf 9 Milliarden Dollar an prognostizierten Synergien setzen, die vor allem durch Arbeitsplatzabbauten verursacht werden.

Im Gegensatz dazu liefert das Angebot von Netflix einen saubereren Wert, gestützt auf feste Schuldenverpflichtungen und eine hohe Trennungsgebühr von 5,8 Milliarden Dollar, wobei der Vorstand die Aktionäre auffordert, es zu unterstützen, während beide Deals ihre jeweiligen regulatorischen Überprüfungen durchlaufen.

Mizuho setzt große Indien-Wette

Das japanische Unternehmen Mizuho Securities plant, eine Mehrheitsbeteiligung an der indischen Investmentbank Avendus von KKR für bis zu 81 Milliarden YEN (523 Millionen US-Dollar) zu erwerben, zwischen 61,6 % und 78,3 % der Aktien zu erwerben und Avendus in eine konsolidierte Tochtergesellschaft umzuwandeln.

Der Deal markiert Mizuhos bisher größte Investition in Indien, da das Unternehmen seine Präsenz im Investmentbanking ausbaut, um der steigenden Kundennachfrage in einer der am schnellsten wachsenden Großwirtschaften der Welt gerecht zu werden.

KKR, das 2016 erstmals in Avendus investierte, wird das Geschäft verlassen, während die Gründer Kaushal Aggarwal und Gaurav Deepak ihre Anteile behalten und den täglichen Betrieb weiterführen.

Mitbegründer Ranu Vohra wird nach der Transaktion seinen Anteil verkaufen und zurücktreten.

Strategisch stärkt dieser Schritt Mizuhos grenzüberschreitende MandA-Fähigkeiten, baut auf den Synergien aus der Greenhill-Übernahme 2023 auf und hilft, die langfristigen demografischen Gegenwinde Japans auszugleichen.

Indien eröffnet den Versicherungssektor für 100 % ausländisches Eigentum

Das indische Parlament hat am Mittwoch das Sabka Bima Sabki Raksha Gesetz genehmigt und damit den Weg geebnet, die ausländischen Direktinvestitionen in Versicherungsversicherungen von 74 % auf 100 % zu erhöhen, vorbehaltlich der Zustimmung des Präsidenten.

Die umfassende Reform aktualisiert das Versicherungsgesetz von 1938, das LIC-Gesetz von 1956 und das IRDAI-Gesetz von 1999 mit dem Ziel, globales Kapital anzuziehen, die Versicherungsdurchdringung zu verbessern und die Regierungsinitiative "Versicherung für alle bis 2047" voranzutreiben.

Das Gesetz führt eine Reihe von Änderungen ein, darunter sektorspezifische Lizenzen für Bereiche wie Cyber- und Marineversicherungen, zusammengesetzte Lizenzierungen und die Möglichkeit für Versicherer, mit Nicht-Versicherungsgesellschaften zu fusionieren.

Sie verleiht IRDAI außerdem größere Autorität in Bezug auf Solvenz- und Kommissionsnormen.

Für ausländische Rückversicherer wird der erforderliche Netto-Eigenkapital von 5.000 Crore ₹ auf ₹1.000 Crore gekürzt, wobei mindestens ein leitender Angestellter Inder sein muss.

Die Prämien müssen vollständig im Inland investiert werden, was darauf abzielt, den Wettbewerb zu erhöhen und die Kosten zu senken.

Die Krypto-Vorsicht verschärft sich nach starkem Ausverkauf

Krypto-Investoren werden nach einem starken Marktrückgang deutlich vorsichtiger, wobei Bitcoin von seinem Höchststand am 6. Oktober von 126.223 $ um 36 % auf etwa 30 % unter seine Höchststände fiel.

Bitcoin-Treasury-Unternehmen wurden noch härter getroffen: Strategy Inc. ist seit Oktober um 54 % und seit Juli um 63 % gefallen, da die einst hohen Prämien für die von ihnen gehaltene Kryptowährungen verschwunden sind und das, was Lyn Alden als "lokale Blase" bezeichnete, beendet hat.

Mining-Aktien wie IREN, CleanSpark, Riot und MARA gerieten ebenfalls ins Stocken, da viele auf KI-Rechenzentren umstiegen – ein Wandel, der durch hohe Schuldenlasten und anhaltende Liquiditätsforderungen belastet wird, selbst mit Zugang zu kostengünstigem Strom.

Als Reaktion darauf gewinnt das aktive Management an Beliebtheit.

VanEcks Onchain Economy ETF ist seit Mai um 32 % gestiegen, nachdem er hoch verschuldete Spieler untergewichtet hat, während EMJX die Rendite durch abgesicherte Krypto-Staatsanleihen mit Optionsstrategien anstrebt.