Warum Hongkong überdenkt, wie Versicherer in Krypto und Infrastruktur investieren

Hongkong überprüft, wie sein Versicherungssektor Kapital verteilt, während die Regulierungsbehörden versuchen, finanzielle Stabilität mit dem Vorstoß der Stadt in digitale Finanzen und groß angelegte Infrastruktur in Einklang zu bringen.

Neue Vorschläge der Versicherungsaufsichtsbehörde deuten laut Bloomberg auf eine Verschiebung hin, indem sie Versicherern erlaubt, in Kryptowährungen, Stablecoins und staatlich priorisierte Projekte zu investieren.

Obwohl noch in einem frühen Stadium, spiegelt der Rahmen umfassendere Bemühungen wider, die Kapitalregeln zu modernisieren und langfristige Mittel auf Bereiche zu lenken, die als entscheidend für die wirtschaftliche Entwicklung angesehen werden.

Die Veränderungen könnten beeinflussen, wie einer der größten Versicherungsmärkte Asiens sowohl aufstrebende digitale Vermögenswerte als auch das Wachstum traditioneller Infrastruktur unterstützt.

Krypto-Regeln unter Überprüfung

Die Hong Kong Insurance Authority schlägt eine strenge Kapitalbehandlung für kryptobezogene Investitionen vor, die von Versicherern gehalten werden.

Die Kryptowährungswerte würden gemäß den Entwurfsregeln ein 100%iges Risiko tragen.

Stablecoins würden anders behandelt.

Risikogebühren wären an die Fiatwährung gebunden, an die ein Hongkong-regulierter Stablecoin gebunden ist, was unterschiedliche Niveaus wahrgenommener Stabilität widerspiegelt.

Der Ansatz unterstreicht die Absicht der Regulierungsbehörden, zwischen volatilen Krypto-Vermögenswerten und solchen, die auf eine Festwerthaltung ausgelegt sind, zu unterscheiden.

Diese Maßnahmen sind Teil einer umfassenderen Überprüfung des risikobasierten Kapitalregimes Hongkongs, die Anfang dieses Jahres begonnen hat.

Die Aufsichtsbehörde hat erklärt, dass das Hauptziel der Überprüfung darin besteht, die Versicherungsbranche zu unterstützen und gleichzeitig zur breiteren wirtschaftlichen Entwicklung beizutragen.

Die Vorschläge können weiterhin geändert werden und werden von Februar bis April zur öffentlichen Konsultation geöffnet, bevor sie zu den Gesetzesvorschlägen übergehen.

Ausrichtung auf digitale Finanzpläne

Die vorgeschlagenen Versicherungsregeln stehen parallel zu Hongkongs umfassenderen Bestreben, ein reguliertes Ökosystem für digitale Vermögenswerte zu entwickeln.

Die Stadt baut stetig Rahmenwerke für Kryptowährungen und Stablecoins auf, um sich als führendes Zentrum für digitale Finanzen zu etablieren.

Die Hongkonger Währungsbehörde, die als faktische Zentralbank der Stadt fungiert, wird voraussichtlich Anfang nächsten Jahres die erste Runde von Stablecoin-Genehmigungen erteilen.

Investitionsanreize für Infrastrukturen

Über Krypto hinaus befasst sich der Versicherungsrahmen auch mit der Infrastrukturfinanzierung.

Der Regulator schlägt Kapitalanreize für Versicherer vor, die in Projekte in Hongkong oder auf dem Festland oder in in der Stadt gelistete oder emittierte Vermögenswerte investieren.

Förderfähige Investitionen umfassen große städtische Entwicklungsprojekte wie die Northern Metropolis, ein geplantes Gebiet nahe der Festlandgrenze, das als Technologie- und Innovationszentrum dienen soll.

Ein erklärtes Ziel des Vorschlags ist es, staatliche Initiativen zur Förderung der lokalen Infrastruktur zu unterstützen.

Die Regierung Hongkongs steht vor einem Haushaltsdefizit und sucht nach privater Finanzierung, um langfristige Projekte wie die Northern Metropolis umzusetzen.

Obwohl der Versicherungsregulator betont hat, dass er unabhängig von der Regierung agiert, stimmen die Vorschläge mit umfassenderen Bemühungen überein, privates Kapital für die strategische Entwicklung zu mobilisieren.

Branchenreaktion und Umfang

Einige Versicherungsunternehmen haben begonnen, Feedback vor der formellen Beratung einzureichen.

Experten zufolge besteht Interesse daran, den Umfang der förderbaren Infrastrukturprojekte zu erweitern, da der derzeitige Rahmen eine relativ enge Auswahl an Optionen bietet.

Im Juni gab es in Hongkong 158 autorisierte Versicherer. Die Branche verzeichnete im Jahr 2024 Gesamtbruttoprämien von etwa 635 Milliarden HK$ bzw. etwa 82 Milliarden US-Dollar.

Jede Anpassung der Investition dieses Kapitals könnte erhebliche Auswirkungen sowohl auf die Finanzmärkte als auch auf die Infrastrukturfinanzierung in der gesamten Region haben.