Warum die Tesla-Aktie heute um etwa 2 % gefallen ist

Die Tesla-Aktie fiel am Montag und schnitt damit unter dem breiteren Markt ab, da die Anleger neue Entwicklungen in der Lieferkette und der regulatorischen Kontrolle des Unternehmens berücksichtigten, obwohl die Aktie im Jahresverlauf weiterhin deutlich höher bleibt.

Die Tesla-Aktien fielen am Mittag um etwa 2 % bei 460,92 US-Dollar.

Auch der Gesamtmarkt war schwächer, wobei der SandP 500 und der Dow Jones Industrial Average um etwa 0,4 % bzw. 0,3 % verloren.

Batterielieferung reduziert

Der jüngste Rückgang erfolgt, während Teslas Liefervereinbarung mit dem südkoreanischen Batteriematerialhersteller LandF einen dramatischen Preisverlust verzeichnete.

Der Deal, der die Lieferung von hoch-nickelhaltigen Kathodenmaterialien an Tesla und seine Tochtergesellschaften von Januar 2024 bis Dezember 2025 umfasst, wurde zunächst auf 2,9 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Diese Zahl wurde laut aktualisierten Angaben nun deutlich auf nur 7.386 US-Dollar nach unten korrigiert.

Die Änderung hat bei Investoren Fragen hinsichtlich des Ausmaßes und Zeitpunkts von Teslas Batteriebeschaffungsplänen aufgeworfen, obwohl das Unternehmen weiterhin langfristige Investitionen in Autonomie und künstliche Intelligenz statt auf kurzfristige Fahrzeugvolumina legt.

Die regulatorische Kontrolle erhöht den Druck

Tesla sieht sich zudem erneuerter regulatorischer Aufmerksamkeit gegenüber.

Die National Highway Traffic Safety Administration, kurz NHTSA, hat eine Untersuchung zu Notfalltüren bei bestimmten Model 3-Fahrzeugen eingeleitet.

Die Untersuchung folgt einer Petition eines in Georgia ansässigen Eigentümers, der behauptete, dass die mechanische Türöffnung in Notfällen schwer zu finden sein kann.

Obwohl die Untersuchung noch in einem frühen Stadium ist, fügt sie eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu, gerade in einer Zeit, in der Teslas Kerngeschäft im Automobilbereich bereits unter Druck von sinkenden Verkäufen und sinkenden Gewinnerwartungen steht.

Tesla-Aktien im Jahr 2025

Trotz des Rückgangs am Montag lagen die Tesla-Aktien im bisherigen Jahresverlauf weiterhin etwa 18 % höher.

Diese Leistung steht in starkem Kontrast zu den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens.

Die Gewinnprognosen sind stark gefallen, und der Fahrzeugverkauf sinkt weiterhin.

Für 2026 erwartet Wall Street nun, dass Tesla einen Gewinn pro Aktie von 2,17 US-Dollar erzielt, gegenüber etwa 4,25 US-Dollar im Vorjahr.

Für das vierte Quartal prognostiserten Analysten einen EPS von etwa 44 Cent, verglichen mit 73 Cent im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Auch die Erwartungen an Fahrzeuglieferungen sind gesunken.

Die Verkäufe im vierten Quartal werden nun auf etwa 440.000 Fahrzeuge geschätzt, gegenüber etwa 496.000 im Vorjahr, wobei einige der jüngsten Schätzungen näher an 415.000 Einheiten heranfallen.

Dennoch haben diese Rückgänge die Begeisterung der Anleger nicht wesentlich beeinträchtigt.

"Autovolumina (und die breiteren Fundamentalwerte) sind zunehmend zur Nebensache geworden", schrieb Dan Levy, Analyst bei Barclays, in einem aktuellen Bericht.

Levy sagte, Teslas Aktie werde nun "fast ausschließlich durch Erzählungen" angetrieben, die sich auf potenzielle Wendepunkte bei Robo-Taxis, humanoiden Robotern wie Optimus und künstlicher Intelligenz konzentrieren. Barclays bewertet die Aktienposition und hat ein Kursziel von 350 US-Dollar.

Robotaxis steht im Mittelpunkt

Diese Wendepunkte hängen weitgehend mit Teslas autonomen Fahrambitionen zusammen.

Im Juni startete das Unternehmen einen begrenzten Robo-Taxi-Service in Austin, Texas, der mit Sicherheitsmonitoren betrieben wird. Das Entfernen dieser Monitore gilt weithin als wichtiger Meilenstein.

Elon Musk schürte über die Feiertage Optimismus und schrieb am 24. Dezember, dass er in einem Tesla-Robo-Taxi ohne Sicherheitsmonitor gefahren sei.

Musk hat zuvor angedeutet, dass Teslas autonomer Service schließlich die Hälfte der US-Bevölkerung erreichen könnte, obwohl dieser Zeitplan inzwischen verschoben wurde.

Dennoch bleibt Dan Ives von Wedbush Securities optimistisch. Er erwartet, dass Tesla-Robo-Taxis bis Ende 2026 in 30 Städten im Einsatz sein werden und möglicherweise Waymo überholen werden, das derzeit in fünf Städten tätig ist. Wedbush bewertet Tesla Buy mit einem Preisziel von 600 Dollar.

Von diesem Fortschritt hängt viel ab. Tesla handelt nun in den nächsten 12 Monaten mit etwa dem 220-fachen des geschätzten Gewinns und ist damit die teuerste Aktie im SandP 500.

Der nächstbeste Vergleich ist Palantir Technologies, das mit etwa dem 190-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird.