CFTC genehmigt ersten regulierten Bitcoin-Perpetual-Kontrakt in den USA

Die Commodity Futures Trading Commission hat den ersten regulierten Bitcoin-Perpetual-Kontrakt in den Vereinigten Staaten genehmigt und damit Kalshis BTCPERP-Produkt freigegeben sowie den Weg für ähnliche Listings der Futures-Tochter von Coinbase geebnet.

Der Schritt stellt einen Meilenstein dar, um permanente Krypto-Derivate auf bundesaufsichtlichen Handelsplätzen zu bringen.

Bitcoin stieg kurzfristig in Richtung $74.000, als Händler auf die Nachricht reagierten.

CFTC gibt Bitcoin-Perps in den USA grünes Licht

Die CFTC veröffentlichte eine Anordnung, die KalshiEX, LLC, einem designated contract market, erlaubt, einen Perpetual-Kontrakt aufzulisten, der sich auf den Spotpreis von Bitcoin bezieht.

Der BTCPERP-Futures-Kontrakt ist der erste seiner Art, der auf einer bei der CFTC registrierten Börse bundesrechtlich autorisiert wurde und wird gemäß Section 5c(c)(4) des Commodity Exchange Act gelistet.

In einem Kommentar sagte Tarek Mansour, CEO von Kalshi:

"Dies markiert Kalshis Entwicklung vom Marktführer im Bereich Prediction Markets zur nächsten Generation einer Derivatebörse. Inländische, sichere und regulierte Perps werden die Kapitalallokation und das Risikomanagement für unzählige amerikanische Unternehmen verbessern."

Neben der Genehmigung für Kalshi signalisierte die Aufsichtsbehörde auch Unterstützung für die geplanten Perpetual-Futures-Angebote von Coinbase.

Die CFTC deutete an, dass sie bestimmte Perpetual-Futures-Produkte erlauben würde, die Coinbase über seine Tochtergesellschaft Coinbase Financial Markets, Inc., einen registrierten Futures Commission Merchant, listen möchte.

Coinbase-Mitbegründer und CEO Brian Armstrong bezeichnete die Entwicklung als einen „großen Tag“ für die Börse und ihre in den USA ansässigen Händler und stellte die Genehmigungen als wesentliche Ausweitung des regulierten Zugangs zu Krypto-Derivatemärkten dar.

Kundenschutz und Marktintegrität

Perpetual-Kontrakte, üblicherweise Perps genannt, sind Derivate, die es Händlern erlauben, auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne ein Ablaufdatum des Kontrakts.

Im Unterschied zu traditionellen Futures können Perps unbegrenzt gehalten werden, stützen sich häufig auf Funding-Rate-Mechanismen, um die Preise an die Spot-Märkte zu binden, und erlauben in der Regel Hebelwirkung.

Diese Kombination vervielfacht sowohl mögliche Gewinne als auch Verluste, wodurch der regulatorische Rahmen, der sie regelt, für Privatanleger und institutionelle Teilnehmer gleichermaßen besonders wichtig ist.

CFTC-Vorsitzender Mike Selig beschrieb die Entscheidung als Genehmigung des ersten „wahren“ Bitcoin-Perpetual-Kontrakts auf einer bei der CFTC registrierten Börse und stellte sie als Schritt zur Onshoring-Aktivität von Perpetual-Handel dar.

„Die heutige Maßnahme zur Verlagerung von Krypto-Asset-Perpetuals inländisch spiegelt das Engagement der CFTC wider, verantwortungsvolle Innovation zu fördern und gleichzeitig sicherzustellen, dass diese neuartigen Produkte an regulierten Börsen gehandelt werden, die Kundenschutz und Marktintegrität gewährleisten“, sagte Selig.

Er fügte hinzu, dass dieses gleiche Engagement die Kommission weiterhin leiten werde, während sie eine in den USA ansässige Infrastruktur für aufkommende Finanzprodukte aufbaut.

Die Genehmigungen der Aufsichtsbehörden setzen außerdem Erwartungen an starke Überwachung, Gegenparteischutz, Margin-Protokolle und transparente Preisbildungsmechanismen, die Perpetual-Kontrakte eng an die zugrunde liegenden Spot-Märkte koppeln.

US-Krypto-Regulierung tritt in neue Phase

Der Schritt der CFTC markiert einen weiteren bedeutenden Schritt in der Entwicklung der US-Krypto-Regulierung.

Indem die Behörde regulierte Perpetual-Produkte genehmigt, erkennt sie die wachsende Nachfrage von institutionellen Investoren und Privatanlegern an und bringt einen großen Teil des Krypto-Derivatehandels unter bundesweite Aufsicht.

Die Entscheidung könnte den Weg für eine breitere Akzeptanz regulierter Krypto-Derivateprodukte in den USA ebnen und potenziell verändern, wie Händler künftig Zugang zu gehebelten Märkten für digitale Vermögenswerte erhalten.