Marvell Technology-Aktie läuft auf Hochtouren – Vorsicht vor wichtigen Risiken

Der Aktienkurs von Marvell Technology befindet sich in diesem Jahr weiterhin in einem starken Bullenlauf und nähert sich nun seinem Allzeithoch.

MRVL sprang am Montag auf $308, ein Anstieg von 233% in diesem Jahr und 350% in den letzten 12 Monaten, womit es zu den größten Gewinnern an der Wall Street zählt. Wird sich diese Rallye fortsetzen, während die potenziellen Risiken zunehmen?

Marvell Technology-Aktie schoss nach Nvidia-Schub nach oben

Der MRVL-Aktienkurs ist in den letzten Monaten gestiegen, begünstigt durch den anhaltenden KI-Boom und Jensen Huang.

Der KI-Boom hat die Nachfrage nach seinen Produkten stark ansteigen lassen, während Huang eine $2 billion-Investition in das Unternehmen getätigt hat. Er befeuerte die Aktie außerdem, indem er sagte, dass es sich im Laufe der Zeit zu einem Billionen-Dollar-Unternehmen entwickeln werde.

Das Geschäft von Marvell Technology lief gut, gestützt durch Großaufträge von Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Google und Meta Platforms. Die zehn größten Kunden machen etwa 80% des Gesamtumsatzes aus.

Diese Unternehmen verlassen sich weiterhin auf Marvell Technology für ihre kundenspezifischen Chips. Diese Nachfrage führte im Zeitverlauf zu starkem Umsatzwachstum, ein Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen könnte. Der Jahresumsatz stieg von über $4.46 billion im Jahr 2022 auf über $8.1 billion im letzten Jahr. 

Wall-Street-Analysten gehen davon aus, dass das Wachstum weiter anhält. Sie erwarten, dass der Umsatz auf $11.5 billion in diesem Jahr ansteigt, gefolgt von $16.6 billion im nächsten Jahr. Dies würde jährliche Wachstumsraten von 40% bzw. 44% in den beiden Jahren implizieren, und dieser Trend dürfte sich fortsetzen. 

Marvells Wachstum wurde zudem durch strategische Übernahmen befeuert, darunter der jüngste Aufkauf von Celestial AI in einem $3.25 billion-Deal. Es wurde außerdem Polariton übernommen, ein aufstrebender Akteur im Bereich der optischen Skalierung.

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Umsatz von Marvell Technology in diesem Jahr um 28% gestiegen ist, wobei das Rechenzentrumssegment auf $1.83 billion hochschnellte. Das Kommunikationsgeschäft erzielte über $585 million. 

Das Management ist der Ansicht, dass KI Spielraum hat, das Wachstum bis FY28 voranzutreiben. Es erwartet, dass das YoY-Wachstum für FY27 über 40% liegen wird, wobei das Data-Center-Segment um 50% wächst.

Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Dennoch steht die Marvell Technology-Aktie vor einigen wesentlichen Risiken. So glauben Analysten etwa, dass die Aktie vom tatsächlichen Wert abgewichen ist.

Mehrere Analysten bleiben zwar positiv gegenüber dem Unternehmen, haben aber Kursziele unter dem aktuellen Aktienkurs, was darauf hindeutet, dass die jüngste Rallye den Fundamentaldaten vorausgelaufen ist.

Beispielsweise bekräftigte Kevin Cassidy von Rosenblatt seine positive Einschätzung und hielt an einem Kursziel von $240 fest. Rick Schafer von Oppenheimer nennt $250, während TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp und Needham Kursziele unter $300 ausweisen. 

Ein weiteres Risiko ist, dass das Unternehmen stark überbewertet ist, mit einem Forward-KGV von 70.

Im Vergleich dazu haben Unternehmen wie Micron und Nvidia ein KGV von unter 25. 

MRVL-Aktienkurs: Technische Analyse

Marvell Technology-Aktie | Quelle: TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass MRVL in den letzten Monaten stark angestiegen ist. Am June 1 bildete sich nach dem positiven Ausblick von Huang eine große Kurslücke. Daher besteht das Risiko, dass die Aktie im Zeitverlauf versucht, diese Lücke zu schließen.

Die Aktie notiert zudem deutlich über den 50-Tage- und 100-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitten (EMA). Sie handelt bei $308, während die beiden gleitenden Durchschnitte bei $198 bzw. $160 liegen. 

Daher besteht das Risiko einer Rückkehr zum Mittelwert, also einer Bewegung des Assets zurück zu seinen historischen Durchschnitten. Falls dies eintritt, könnte die Aktie im Zeitverlauf auf $200 zurückfallen.

Kurzfristig deutet die risk-on-Stimmung jedoch darauf hin, dass die Aktien weiter steigen könnten, möglicherweise bis auf $350.