Warum nigerianische Aktien und die Naira (NGN) in diesem Jahr steigen

Nigerianische Aktien und die Naira, die Landeswährung, sind in diesem Jahr deutlich gestiegen, gestützt von höheren Ölpreisen und den Reformen von Bola Ahmed Tinubu. 

Nigerianische Aktien und Naira sind in diesem Jahr gestiegen

Daten zeigen, dass der NSE All Share Index in diesem Jahr um 58% zugelegt hat und in den letzten 12 Monaten um 86% gestiegen ist. Einige der größten Unternehmen des Landes haben in diesem Jahr kräftig zugelegt.

NSE All Share Index-Chart | Quelle: TradingEconomics

Dangote Cement ist um 112% gestiegen, während MTN Nigeria, BUA Cement und Seplat in diesem Jahr um mehr als 100% zugelegt haben. Weitere Top-Gewinner im Index sind Unternehmen wie Gunness Nigeria, First HoldCo, Airtel Africa und Lafarge Africa.

Unterdessen ist die nigerianische Naira in diesem Jahr gestiegen; das Währungspaar USD/NGN ist seit Januar um 4,52% gefallen. Das Paar liegt mehr als 10% unter seinem Höchststand vom letzten Jahr, da Nigerias Devisenreserven auf ein 17-Jahres-Hoch von 52 Mrd. $ gestiegen sind.

USD/NGN-Chart | Quelle: TradingView

Nigerianische Aktien und die Währung haben sich gut entwickelt, da die Wirtschaft in diesem Jahr dank der Raffinerie von Dangote relativ widerstandsfähig war. Die jüngsten Daten zeigten, dass die Wirtschaft im ersten Quartal um 3,90% gewachsen ist, etwas geringer als die 4,07% im vierten Quartal.

Analysten prognostizieren, dass die Wirtschaft im Zeitverlauf weiter wachsen wird; einige sagen voraus, dass sie 7% erreichen könnte, gestützt durch Tinubus Reformen. Nach seiner Wahl strich er die Kraftstoffsubvention und setzte weitere wirtschaftliche Reformen um. Infolgedessen teilte S&P Global mit, dass es Nigeria möglicherweise auf den Status eines Frontier-Marktes heraufstufen könnte, was mehr institutionelle Investitionen anziehen dürfte.

Nigerias Zentralbank dürfte die Zinsen senken

Gleichzeitig wird erwartet, dass die Zentralbank die geldpolitischen Bedingungen lockert. Sie hat die Zinsen bereits zweimal auf 26,5% gesenkt, und Analysten gehen davon aus, dass sie bei ihrer Sitzung nächste Woche weiter senken wird. 

In einer jüngsten Einschätzung prognostizierten Analysten bei Standard Chartered, dass die Bank in diesem Jahr insgesamt 150 Basispunkte senken werde. Dieser Zinssenkungszyklus dürfte etwas langsamer verlaufen, da die Inflation aufgrund der Auswirkungen des Kriegs zuletzt wieder anstieg. Historisch schneiden Aktien in der Regel gut, wenn eine Zentralbank die Zinsen senkt.

Die anhaltende Rally am nigerianischen Aktienmarkt wurde auch durch eine steigende Privatanlegerbeteiligung befeuert; Apps wie Bamboo, Trove und Chaka gewinnen dabei deutlich an Marktanteil. 

Händler warten zudem auf den anstehenden Börsengang von Dangote Petroleum, der das Unternehmen mit 40 bis 50 Mrd. $ bewerten würde. Das Unternehmen hat im Vorfeld des IPO kürzlich 2,5 Mrd. $ durch eine Privatplatzierung aufgenommen. 

Dennoch bestehen potenzielle Risiken. Eines davon ist, dass – wie wir in Südkorea gesehen haben – Privatanleger im Handel mit nigerianischen Aktien sehr aktiv geworden sind. Das Risiko besteht darin, dass ein kleiner Rückschlag zu Panikverkäufen führen könnte, was die Kurse nach unten ziehen würde.

Ein weiteres Risiko zeigt das Beispiel nach dem jüngsten SpaceX-IPO. Top-US-Aktien stiegen vor dem Börsengang, fielen danach jedoch stark. SpaceX ist bereits auf ein Rekordtief gefallen und hat dabei mehr als 1 Billion $ an Marktwert ausgelöscht.