MKM Partners dice que Flora Growth «resuelve el mayor desafío» para los LP canadienses, ve un aumento de $6 por acción

By: Wajeeh Khan
Wajeeh Khan
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on Jun 23, 2021
  • MKM Partners inició la cobertura de Flora Growth con una calificación de 'Compra' y un precio objetivo de $ 6.
  • MKM Partners dice que Flora Gowth 'resuelve el mayor desafío' para los LP canadienses.
  • Flora Growth debutó en Nasdaq a $ 4,79 por acción en mayo y actualmente cotiza a $ 3,59 por acción

Williams Kirk de MKM Partners inició la cobertura de Flora Growth Corp ( NASDAQ: FLGC ) el martes con una calificación de ‘Comprar’. El analista de investigación senior tiene un precio objetivo de $ 6,00 dólares por acción en FLGC, lo que implica que las acciones podrían casi duplicarse con respecto a los niveles actuales.

Los LP canadienses se encuentran en una gran desventaja

Flora Growth Corp es un pionero mundial del cultivo de cannabis al aire libre que «resuelve el mayor desafío» para los productores con licencia canadiense (LP). Específicamente, los cultivadores ineficientes de Canadá podrían ser más adecuados para abastecerse de Flora, ya que puede vender cannabis de calidad con un descuento de casi el 80% a los cultivadores canadienses.

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Los productores canadienses cuentan con un poder de fijación de precios mínimo, ya que cultivar cannabis en un clima desfavorable se asocia con costos más altos. En consecuencia, no pueden bajar los precios para satisfacer la demanda. Por el contrario, las operaciones al aire libre de Flora Growth están ubicadas en Colombia.

Flora también se beneficia de costos laborales más bajos. La firma de investigación estima que los costos de Flora son de 20 centavos el gramo, incluido el embalaje y el transporte, frente a los productores canadienses que «luchan» por lograr un costo de 2 dólares por gramo.

“Esto permite a Flora ofrecer márgenes sólidos Y ofrecer productos a precios inferiores a los del mercado. Flora puede ofrecer al mercado $ 1.00 / gramo con un margen de ~ 80%, lo que coloca a los canadienses con un margen bruto negativo para competir ”.

Flora puede ser amiga de los LP canadienses, no enemiga

Los LP canadienses pueden obtener enormes beneficios financieros si compran productos de Flora Growth sin comprometer la calidad. Un jugador canadiense podría mejorar sus márgenes del 35% al 80% simplemente comprando productos de Flora a 50 centavos el gramo. El analista escribió:

«El clima y la mano de obra son una clara ventaja y ofrecen a los LP canadienses con operaciones en Europa un incentivo obvio para simplemente comprar productos de Flora en lugar de competir».

Es alentador que el mercado europeo se pueda expandir hasta 10 veces el tamaño del mercado canadiense actual y Flora cuenta con un descuento del 50% en el costo en comparación con los principales productores europeos. El acceso al mercado europeo es más complejo ya que Flora no cuenta con todas las licencias necesarias. Pero tiene una asociación con una empresa llamada Hoshi que espera recibir la certificación GMP necesaria en breve. Como tal, la firma de investigación espera que Flora sea, en última instancia, «particularmente competitiva» en Europa.

Por último, Colombia cuenta con un estricto sistema de cuotas de exportación que impide a los productores de todo el país exportar cannabis sin limitaciones. La cuota, según MKM Partners, podría relajarse en el futuro, ampliando aún más las perspectivas para Flora Growth Corp.

“Las dramáticas ventajas de costos en Colombia ofrecen incentivos económicos y al consumidor que la historia nos muestra que serán difíciles de resistir”, escribió el analista.

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