Realty Income y Agree Realty son buenos REIT: ¿valen la pena?

Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son activos financieros muy populares, especialmente entre los inversores centrados en los ingresos. Con la mayoría de los REIT, los inversores pueden generar rendimientos sustancialmente más altos que en otras industrias.

Realty Income y Agree Realty son muy populares

Los creyentes en REIT suelen considerar Realty Income (NYSE: O) y Agree Realty (NYSE: ADC) como regalías. Es muy raro encontrar informes negativos sobre estos REIT, en particular sobre Realty Income.

Una mirada a Yahoo Finance muestra que la mayoría de los analistas de Wall Street tienen una visión alcista de Realty Income. Incluyen empresas como Mizuho, Stifel, BMO Capital y RBC. La estimación promedio de la acción es de $60, que es más alta que los $56 actuales.

Lo mismo ocurre con Agree Realty, un REIT más pequeño con una capitalización de mercado de alrededor de 5.600 millones de dólares. La mayoría de los analistas, incluidos los de Truist, Wells Fargo y Mizuho, tienen una calificación alcista de la acción con un objetivo promedio de 65,97 dólares, que es más alto que los 56,90 dólares actuales.

Realty Income y Agree Realty son amados por la calidad de sus activos y los altos pagos de dividendos a los inversores. Agree tiene una rentabilidad por dividendo a plazo de aproximadamente el 5,30%, mientras que Realty Income rinde alrededor del 5,85%. Realty Income ha aumentado los dividendos durante décadas, lo que la convierte en un aristócrata de los dividendos.

Los REIT siempre tienen un rendimiento inferior al del mercado

Sin embargo, la pregunta es si tiene sentido invertir en Realty Income y Agree Realty. Para evaluar eso, debe observar el rendimiento total en lugar del rendimiento del precio. El rendimiento total es una cifra que analiza el rendimiento de una acción junto con los dividendos.

Para ser claros: el desempeño pasado no siempre es un buen indicador del desempeño futuro. No obstante, puede ayudarle a evaluar si un activo es bueno. Como resultado, los inversores más exitosos prefieren asignar dinero a activos que han tenido buenos resultados a lo largo de los años.

Una mirada más cercana al desempeño de Agree Realty, Realty Income y iShares Global REIT ETF (REET) muestra que su desempeño ha estado a la zaga del mercado en general en la mayoría de los períodos.

En los últimos cinco años, el ETF del S&P 500 (SPY) ha tenido una rentabilidad total superior al 86%. En el mismo período, Realty Income aumentó solo un 1,86%, mientras que Agree Realty y REET ETF aumentaron un 7,91% y un 0,63%, como se muestra a continuación.

La misma tendencia ha ocurrido en los últimos tres años, ya que el SPY aumentó un 26% mientras que los tres activos cayeron más del 8%. Este año, el ETF SPY ha subido un 5,46%, mientras que los tres se han desplomado más de un 5,7%.

Por lo tanto, la conclusión de todo esto es que, si bien los REIT ofrecen mayores rendimientos de dividendos, sus rendimientos totales tienden a ser más débiles que los del mercado en general. Como tal, invertir en un ETF más amplio como el fondo SPDR S&P 500 a menudo generará retornos más altos que estas empresas.

Es probable que este desempeño continúe este año ahora que la Reserva Federal mantendrá un tono más agresivo de lo previsto anteriormente. Esto se debe a que la inflación estadounidense se ha mantenido obstinadamente más alta de lo esperado.