El aburrido fondo CEM está superando a los ETF SPY, SCHD y QQQ en 2024

Un pequeño fondo cerrado del que probablemente nunca haya oído hablar está superando al popular SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Dividend Equity (SCHD) e Invesco QQQ (QQQ) este año.

Lo hace mientras invierte en algunos de los activos más aburridos de Estados Unidos y cotiza con un descuento del 3,50% sobre su valor liquidativo (NAV). También tiene un índice de gastos más alto del 5,65%, que es más alto que el de la mayoría de estos fondos.

ClearBridge MLP and Midstream Fund (CEM) es un fondo cerrado (CEF) líder que invierte en empresas MLP que gestionan oleoductos en EE. UU.

CEM ha invertido en 22 empresas, siendo las más importantes Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams y MPLX. También ha invertido en otras empresas de MLP como Energy Transfer, Enterprise Products Partners y Enbridge.

MLP como Energy Transfer y Enterprise Products Partners son empresas de infraestructura en actividades como transporte, recolección, procesamiento y almacenamiento. Se trata de empresas que mueven la mayor parte del petróleo crudo, el gas natural y otros líquidos relacionados con la energía.

El fondo también ha invertido en bonos del Tesoro estadounidense de JPMorgan, que representan alrededor del 16,3% del fondo.

En los últimos tres años, el fondo ha tenido rendimientos totales del 85%, que es superior al 33%, 40% y 10,59% del SPY, QQQ y SCHD. La misma tendencia ha ocurrido este año, ya que aumentó un 24%, mientras que los otros tres aumentaron un 14%, 15% y 1,7%.

Las MLP son empresas conocidas por generar pagos sustanciales a los inversores. Energy Transfer tiene un rendimiento por dividendo de aproximadamente el 8,1%, mientras que EPD tiene un rendimiento de aproximadamente el 7,25%. Del mismo modo, Oneok rinde un 5% mientras que Enbridge tiene un 7,50%.

A diferencia de otras empresas, las MLP tienen mejores ventajas fiscales porque operan como sociedades. Esto significa que tienen leyes tributarias de transferencia, lo que les ayuda a evitar los impuestos corporativos. Además, sus distribuciones se consideran un rendimiento del capital y no una renta imponible, lo que reduce los costos.

Sin embargo, el Fondo CEM está atravesando una fase de transición. A partir de mayo, el fondo inició una oferta pública de adquisición de hasta el 50% de sus acciones en circulación, que vencerá el 20 de junio. El fondo también se fusionará con ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO), su fondo hermano al que también le ha ido bien.

CEM vs SPY vs QQQ vs EMO Rendimiento de 3 años

El fondo de EMO se ha disparado casi un 26% este año, mientras que el de CEM ha subido un 23,50%. También ha aumentado más del 107% en los últimos tres años, superando al fondo CEM, que ha aumentado un 85% en los últimos tres años.