¿Es el ETF (RSP) de igual peso del S&P 500 una buena inversión?

El ETF (RSP) de Invesco S&P 500 Equal Weight ha crecido sustancialmente desde que escribí sobre él en junio de 2023. Sus activos han aumentado de 37 mil millones de dólares en ese momento a más de 53 mil millones de dólares en la actualidad y las entradas están aumentando.

El ETF de igual peso de Invesco se está quedando atrás

Sin embargo, esta tendencia se produjo incluso cuando el RSP ETF siguió teniendo un rendimiento inferior al S&P 500 por un amplio margen. Su rentabilidad total este año asciende al 4,16%, frente a la rentabilidad del 14,55% del índice S&P 500.

La misma tendencia ha ocurrido en el largo plazo. En los últimos cinco años, el ETF RSP ha obtenido un rendimiento del 68%, mientras que el fondo SPY, muy seguido, ha obtenido un rendimiento superior al 103%.

Para empezar, el ETF Invesco S&P 500 Equal Weight es un fondo que busca resolver un gran problema que existe en el S&P 500 desde hace mucho tiempo. Como ETF basado en capitalización de mercado, el índice S&P 500 se inclina hacia grandes empresas como Nvidia, Microsoft y Apple.

De hecho, datos recientes muestran que las ganancias del índice S&P 500 representan más de un tercio de las ganancias de este año. Desde 2020, la mayoría de las ganancias en el índice S&P 500 se debieron principalmente a empresas magníficas como Microsoft, Apple y Netflix.

El ETF de RSP es significativamente diferente de otros ETF del S&P 500. Por un lado, el ETF se inclina principalmente hacia empresas de pequeña y mediana capitalización, siendo las industriales las que tienen la mayor participación. Les siguen las finanzas, la tecnología, la atención sanitaria y el consumo discrecional.

El índice S&P 500, por otro lado, se compone principalmente de acciones tecnológicas, que representan más del 32% del fondo. Les siguen los servicios financieros, sanitarios y de comunicación.

¿Es RSP ETF una buena inversión?

Por lo tanto, la pregunta es si tiene sentido invertir en el ETF Invesco S&P 500, que cotiza a precio de ganga con una relación P/E a futuro de 17,5. Este ratio es menor que el del S&P 500 a plazo 21.

Según el rendimiento histórico, podemos concluir que es mejor invertir en ETF genéricos del S&P 500 como SPY e IVV en lugar de uno de igual ponderación. Esto se debe a que espero que las empresas de tecnología sigan experimentando un crecimiento más fuerte que las industriales.

Es probable que el ETF también siga rezagado con respecto a los fondos SPY y QQQ debido a las actuales estimaciones alcistas de los analistas de Wall Street. Los analistas de Evercore, Goldman Sachs y BMO han mejorado sus pronósticos para el S&P 500 este año.

RSP gráfico ETF

Técnicamente, el ETF de igual ponderación ha formado un pequeño patrón gráfico de doble techo a 168 dólares. En la mayoría de los casos, este es uno de los patrones más bajistas del mercado, lo que significa que el fondo podría retroceder hasta los 158,46 dólares. Este es un nivel importante porque es el escote del doble techo y la oscilación más alta el 3 de junio.