Pronóstico del precio de las acciones de Roblox: ¿momento adecuado para comprar después de la calificación de 'rendimiento superior' de Macquarie?

Macquarie inició recientemente la cobertura de Roblox Corp (NYSE:RBLX) con una calificación de "Rendimiento superior", lo que destaca la posición única de la compañía en el metaverso en evolución. Los analistas de Macquarie, liderados por Aaron Lee, describieron a Roblox como un jugador clave en el mundo virtual, enfatizando su creciente plataforma social y de juegos.

Señalaron que Roblox se destaca no solo como una plataforma de juegos sino también como un centro social donde los usuarios pueden participar en diversas formas de entretenimiento a través de contenido generado por el usuario.

El equipo de Macquarie señaló que el componente social de Roblox es una ventaja significativa. A diferencia de muchas empresas de juegos móviles que enfrentan altos costos de adquisición de usuarios, Roblox se beneficia de un crecimiento orgánico impulsado por las interacciones sociales.

Esta dinámica ha ayudado a Roblox a lograr una escala sustancial en términos de usuarios y reservas. La firma ve un futuro brillante para Roblox, impulsado por factores como el crecimiento de usuarios, mejores estrategias de monetización, expansión internacional y una nueva iniciativa publicitaria.

Macquarie proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 17% en ingresos y del 31% en EBITDA durante los próximos tres años, estableciendo un precio objetivo de 46 dólares para la acción, lo que implica un potencial de alza del 30%.

Sorpresa del primer trimestre

A pesar de la perspectiva alcista de Macquarie, el desempeño financiero reciente de Roblox ha mostrado resultados mixtos. En el primer trimestre de 2024, la compañía informó una pérdida de EPS GAAP de 0,43 dólares, mejor de lo esperado. Sin embargo, las reservas de 923,76 millones de dólares no alcanzaron el objetivo por 5,34 millones de dólares.

Los ingresos del trimestre alcanzaron los 801,3 millones de dólares, lo que supone un aumento del 22 % año tras año. La plataforma también experimentó un crecimiento en su base de usuarios, con un promedio de usuarios activos diarios (DAU) que aumentó un 17 % a 77,7 millones y el promedio de pagadores únicos mensuales aumentó un 13 % a 15,6 millones.

A pesar de estos indicadores positivos, Roblox enfrenta desafíos, ya que anunció un pronóstico de reservas más débil de lo esperado para el próximo trimestre y redujo su perspectiva de reservas para todo el año.

Esto provocó una fuerte caída en la confianza de los inversores, y las acciones se desplomaron más de un 23% tras el anuncio de los resultados del primer trimestre.

Los analistas de MoffettNathanson mejoraron la calificación de Roblox de "Vender" a "Neutral" después de la fuerte caída, lo que indica cierto optimismo cauteloso sobre el potencial de recuperación de la compañía.

Valoración y opiniones de analistas.

Los analistas tienen diversas perspectivas sobre la valoración y el potencial futuro de Roblox. Si bien Macquarie es optimista, otros se mantienen cautelosos debido a la desaceleración del crecimiento de las reservas de la compañía y los desafíos para monetizar su base de usuarios.

El modelo de monetización de Roblox, que depende en gran medida de mecánicas de juego gratuito y microtransacciones, enfrenta escrutinio, particularmente porque su audiencia principal está formada por usuarios más jóvenes. El enfoque en este grupo demográfico ha generado preocupaciones sobre la capacidad de la plataforma para mantener altos niveles de participación en medio de una creciente ansiedad entre los padres sobre el tiempo frente a la pantalla.

La valoración de Roblox sigue siendo un tema polémico. Se espera que la compañía genere casi $450 millones en flujo de caja libre este año, una mejora significativa con respecto a 2023. Sin embargo, la disposición del mercado a pagar una prima por Roblox depende de la capacidad de la compañía para reavivar su historia de crecimiento y mantener su trayectoria de ingresos por encima del 20. % CAGR.

La dirección sigue siendo optimista

A pesar de los reveses a corto plazo, la dirección de Roblox sigue siendo optimista sobre el futuro. La empresa se centra en mejorar la participación de los usuarios a través de eventos en vivo y mejorar su sistema de descubrimiento de contenido.

Estas iniciativas tienen como objetivo impulsar la interacción de los usuarios e impulsar el crecimiento de las reservas a los niveles deseados. Además, Roblox está avanzando en la optimización del rendimiento de su aplicación, particularmente en dispositivos de gama baja, para garantizar una experiencia de usuario más fluida.

Como hemos visto, Roblox presenta un panorama complejo con un gran potencial y desafíos importantes. Entonces, dirijamos nuestra atención a los gráficos para comprender mejor la trayectoria del precio de las acciones e identificar posibles puntos de entrada. Al analizar los gráficos, podemos obtener información sobre los movimientos de la acción y pronosticar hacia dónde podría dirigirse en el corto plazo.

Operando el rango

Unos meses después de su oferta pública inicial, las acciones de Roblox experimentaron un aumento dramático que las llevó a más de 140 dólares. Inmediatamente después de alcanzar ese máximo, la acción entró en una tendencia bajista que la llevó a caer por debajo de los 25 dólares en mayo de 2022. Desde entonces, la acción se ha negociado principalmente en un rango de 25 a 50 dólares durante más de dos años.

Gráfico RBLX de TradingView

Después de la caída más reciente tras el anuncio de los resultados del primer trimestre, la acción se encuentra en el punto medio de este rango, lo que sugiere que ni los alcistas ni los bajistas tienen el control de la acción. Por lo tanto, los operadores a corto plazo deben abstenerse de tomar posiciones largas o cortas.

Lo ideal es que los inversores que son optimistas sobre la acción esperen a acumularla por debajo de 30 dólares con un límite de pérdidas de 24,8 dólares. También pueden iniciar una posición larga en los niveles actuales, pero el nivel de stop loss seguirá siendo el mismo. Si surge un impulso alcista, podemos ver nuevamente que las acciones regresan al nivel de 50 dólares, donde se pueden registrar ganancias parciales y mantener las acciones restantes para una ruptura por encima de 50 dólares.