Mi último pronóstico de acciones de PayPal fue correcto: ¿qué sigue?

El precio de las acciones de PayPal (NASDAQ: PYPL) se ha mantenido bajo una intensa presión en las últimas semanas mientras continuaban las preocupaciones sobre la competencia. Se ha desplomado durante seis semanas consecutivas y alcanzó el nivel más bajo desde el 11 de marzo.

Los problemas de PayPal van en aumento

PayPal, una empresa que alguna vez fue popular entre los inversores, se ha convertido en un ángel caído a medida que su crecimiento se desacelera y la competencia aumenta.

Esta opinión se confirmó en abril cuando la empresa publicó resultados financieros relativamente más débiles de lo esperado.

Sus ingresos aumentaron un 9% en el primer trimestre a 7.700 millones de dólares, mientras que el volumen total de pagos aumentó un 14% a 403.000 millones de dólares. Las transacciones de pago aumentaron un 11% hasta los 6.500 millones de dólares, mientras que su flujo de caja libre fue de 1.800 millones de dólares.

Lo más importante es que el número de usuarios de PayPal ha seguido cayendo después de alcanzar su punto máximo durante la pandemia de Covid-19. Ahora tiene 427 millones de cuentas activas, frente a casi 435 millones hace unos años.

Lo que está quedando claro es que PayPal ya no es la máquina de crecimiento que solía ser y su valoración lo refleja. Por ejemplo, su relación precio-beneficio (PE) TTM se sitúa en 15,10, por debajo del promedio de cinco años de 48.

La relación P/E anticipada de 16 también es inferior a su promedio de cinco años de 48, mientras que la métrica EV a EBITDA anticipada de 11 es menor que el promedio de 26. Como tal, PayPal se está valorando como una acción de valor.

El problema de competencia de PayPal

PayPal enfrenta numerosos desafíos. El más importante es que su negocio sin marca se enfrenta a una fuerte competencia de empresas como Apple, Affirm y Square. Se espera que Apple Pay siga creciendo en los próximos años, y los usuarios estadounidenses pasarán de 51,5 millones este año a 56,7 millones en 2026.

Al mismo tiempo, su negocio de soluciones de pago compite con empresas como Remitly y Wise. Muchos usuarios prefieren utilizar estas soluciones por su rapidez y menores costes, lo que hace que PayPal sea poco atractivo. Los datos recientes también muestran que la mayoría de los comerciantes minoristas prefieren Apple Pay frente a PayPal.

Por lo tanto, con PayPal, tenemos una empresa popular que ya no crece como antes y cuyos márgenes son más bajos que antes. En el lado positivo, PayPal sigue siendo una empresa muy conocida, significativamente infravalorada y que genera un sólido flujo de caja.

PayPal también tiene un balance sólido con más de 17.700 millones de dólares en efectivo y equivalentes frente a 11.000 millones de dólares en deuda. También está devolviendo importantes sumas de dinero a los inversores. Ha recomprado más de 81 millones de acciones en los últimos 12 meses, lo que ha ayudado a aumentar su EPS.

Previsión del precio de las acciones de PayPal

Gráfico PYPL de TradingView

En mi último artículo sobre PYPL , advertí que la acción había formado un patrón de cuña ascendente riesgoso y predije que podría retroceder. Esta predicción fue precisa ya que la acción ahora se desplomó y alcanzó su punto más bajo en meses.

Las acciones de PayPal han cruzado el nivel de soporte clave en 60,9 dólares, su nivel más bajo en mayo. También formó un pequeño patrón de cruce de muerte cuando los promedios móviles de 200 y 50 días se cruzaron.

Por lo tanto, la perspectiva de la acción es bajista, y el siguiente punto a tener en cuenta es 56 dólares, su oscilación más baja en febrero.