El índice ASX 200 alcanza ATH en medio de preocupaciones sobre la valoración de las acciones de CBA Bank

El índice ASX 200 continuó su carrera alcista esta semana incluso cuando el dólar australiano se disparó a su punto más alto desde enero de este año. Saltó a un máximo histórico de 8.060 dólares australianos el lunes, un 20% por encima de su punto más bajo en 2023.

Preocupaciones del RBA de línea dura

El índice ASX 200 repuntó incluso después de que surgieran señales de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) será el último banco central en comenzar a recortar las tasas de interés.

Los recientes funcionarios del banco central, el RBA, dejaron la puerta abierta a una subida de tipos a finales de este año si la inflación sigue aumentando.

Los datos de seguimiento mensuales recientes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general aumentó al 4% en mayo, superando el 3,8% esperado.

Aun así, la mayoría de los analistas esperan que el RBA no suba los tipos, sino que opte por mantenerlos altos durante más tiempo.

En cambio, se espera que otros bancos centrales comiencen a recortar las tasas de interés a finales de este año. En una declaración del lunes, Jerome Powell insinuó que la Reserva Federal se sentía cómoda recortando las tasas de interés antes de que la inflación cayera al 2,0%.

La Fed está preocupada por el mercado laboral, que ha mostrado signos de relajación recientemente, con la tasa de desempleo aumentando al 4,1% en junio, su punto más alto desde 2021.

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) ha recortado las tasas de interés una vez y se espera que las recorte dos veces. El Banco Nacional Suizo (SNB) y el Riksbank también han recortado los tipos y se espera que el Banco de Inglaterra los reduzca en agosto.

En la mayoría de los casos, los índices de los países desarrollados obtienen buenos resultados cuando la Reserva Federal reduce las tasas. Esto explica por qué los índices ASX 200, FTSE 100 y DAX han seguido subiendo en los últimos meses.

Los bancos australianos han aumentado

Un catalizador clave para el repunte del índice ASX 200 ha sido el sector bancario, que se está beneficiando de las altas tasas de interés.

Las acciones de Westpac Corporation se han disparado a 28,15 dólares australianos, aproximadamente un 50 % por encima de su punto más bajo en 2023. De manera similar, las acciones del Commonwealth Bank of Australia (CBA) se han disparado a 132 dólares australianos, también un 50 % por encima de su punto más bajo en 2023.

A otros bancos les ha ido bien. El Banco Nacional de Australia (NAB) subió a 37 dólares, mientras que el ANZ se disparó a 30 dólares australianos, frente a los 20 dólares del año pasado.

Una preocupación clave entre los inversores es si estos bancos tienen más ventajas debido a sus valoraciones. CBA Bank tiene una relación precio-valor contable de 3,0, mientras que ANZ, NAB y Westpac tienen 1,31, 1,94 y 1,39.

Éstos, especialmente el CBA, están muy sobrevalorados teniendo en cuenta que JPMorgan tiene un múltiplo de 1,9 y Morgan Stanley tiene 1,69.

A la mayoría de las empresas del ASX 200 les ha ido bien y lo han ayudado a alcanzar un nivel récord. Pro Medicus, una empresa de TI, es la acción del índice ASX con mejor desempeño en los últimos 12 meses, ya que se disparó un 105% en los últimos 12 meses.

Los otros grandes ganadores en el índice son empresas como GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group y TELIX Pharmaceuticals.

Análisis técnico del índice ASX 200

Gráfico ASX 200 de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice ASX 200 ha tenido un buen desempeño en los últimos meses. Recientemente cruzó el punto de resistencia crucial de 7.912 dólares australianos, su punto más alto el 2 de abril.

La acción se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. Al mismo tiempo, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido al punto de sobrecompra de 70.

Además, el índice direccional promedio (ADX) ha apuntado hacia arriba y se acerca a 20. Por lo tanto, es probable que el índice continúe aumentando a medida que los compradores apunten al punto de resistencia clave de 8200 dólares australianos. El límite de pérdidas de esta operación está en A$7,9100, su nivel más alto en abril y mayo.