Las acciones de Virgin Galactic (SPCE) se han desplomado en medio de riesgos de quiebra

El precio de las acciones de Virgin Galactic (SPCE) ha alcanzado lo que parece su descenso final mientras persisten las preocupaciones sobre su futuro. Se ha desplomado un 85% este año y casi un 100% desde su máximo histórico en junio de 2021.

La empresa de Richard Branson enfrenta obstáculos

Virgin Galactic es una de las pocas empresas respaldadas por multimillonarios que tiene como objetivo revolucionar la industria del transporte y el turismo. En particular, su objetivo es ser pionero en la industria de los viajes espaciales, que se espera que experimente un auge en el futuro.

Fundada por Richard Branson en 2004, la empresa pretende competir con SpaceX y Blue Origin, respaldadas por Elon Musk y Jeff Bezos, las dos personas más ricas del mundo.

La empresa ha seguido incinerando fondos en las últimas dos décadas. La mayoría de estos fondos se destinaron a investigación y desarrollo (I+D) y otros costos. Por ejemplo, en los últimos cinco ejercicios financieros, la salida de efectivo de la empresa ascendió a más de 900 millones de dólares.

Lamentablemente, la empresa seguirá quemando dinero en el futuro previsible. Incluso si todo sale según lo previsto, Virgin Galactic no será rentable en los próximos años, lo que significa que seguirá necesitando más efectivo.

Richard Branson es diferente de Elon Musk y Jeff Bezos. Aunque todavía es rico (con un patrimonio neto de 2.600 millones de dólares), no está en condiciones de financiar la empresa a largo plazo. A principios de este año, advirtió que no otorgaría más financiación a la empresa.

Estado actual de las cosas

Virgin Galactic ha trabajado duro a lo largo de los años y construyó una nave espacial funcional que Branson utilizó en 2021. Sin embargo, recientemente suspendió la mayoría de sus vuelos comerciales mientras los trabajadores construyen su nave espacial clase Delta de mayor capacidad que espera que comience el servicio comercial en 2026.

Esto significa que los ingresos de la compañía serán limitados hasta que comiencen los vuelos comerciales en 2026. Podría ser posible un retraso debido a las complejidades de la industria.

La nave espacial Delta se basa en el VSS Imagine, que Virgin Galactic completó en 2023. También está aprovechando el banco de pruebas Iron Bird para respaldar su desarrollo.

Virgin Galactic tiene un largo historial de incumplimiento de los plazos. Cuando salió a bolsa, la compañía estimó que generaría 590 millones de dólares en ingresos anuales en 2023 y un EBITDA de 274 millones de dólares. También se espera que transporte 965 pasajeros en 2022, generando 398 millones de dólares en ingresos y un EBITDA de 146 millones de dólares.

Los resultados más recientes mostraron que generó sólo 1,985 millones de dólares en ingresos, un gran aumento con respecto a los 392.000 dólares que obtuvo en el mismo período del año anterior. Continuó su racha de pérdidas, generando una pérdida operativa de 111,1 millones de dólares y una pérdida neta de más de 102 millones de dólares. Su pérdida por acción fue de 25 centavos.

Los problemas del balance persisten

Virgin Galactic tendría posibilidades de sobrevivir si tuviera un balance sólido. Los resultados recientes revelaron que su efectivo y equivalentes cayeron a 195,4 millones de dólares desde 216 millones de dólares el año anterior. También tiene 34 millones de dólares en efectivo restringido y 569 millones de dólares en valores negociables. En total, su efectivo disponible supera los 834 millones de dólares.

Si bien se trata de enormes sumas de dinero, es probable que casi se agoten para 2026, cuando espera iniciar sus vuelos comerciales.

Lamentablemente, Richard Branson ha descartado darle más efectivo. Además, obtener capital mediante la venta de acciones no es lo ideal, ya que la empresa tiene una capitalización de mercado de sólo 144 millones de dólares. Incluso si convirtiera todo el capital en efectivo, estos fondos no serían suficientes para financiar sus operaciones antes de obtener ganancias.

Por tanto, existe el riesgo de que la empresa quiebre como vimos con Virgin Orbit , otra empresa respaldada por Richard Branson.

Además, existen preocupaciones sobre la industria del turismo espacial y su trayectoria de crecimiento. Un informe publicado a principios de este año estimó que la industria valía 848 millones de dólares en 2023 y que alcanzará los 27 mil millones de dólares en 2032.

Sin embargo, al tratarse de una industria relativamente nueva, estos estudios se basan principalmente en suposiciones que podrían salir mal. Hemos visto estas suposiciones falsas antes en industrias como la del cannabis y la energía solar.

Análisis del precio de las acciones de Virgin Galactic

SPCE gráfico de TradingView

En cuanto al gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de SPCE lleva mucho tiempo en fuerte caída libre. Cayó por debajo del importante nivel de soporte de 27,31 dólares el 25 de marzo y luego lo volvió a probar el 14 de mayo. Una ruptura y una nueva prueba es una señal popular de una continuación bajista.

El precio de las acciones de SPCE se ha mantenido constantemente por debajo de la media móvil de 50 días y del indicador de nube Ichimoku. También está por debajo de la línea de tendencia verde descendente, mientras que el indicador MACD se mantiene por debajo del punto neutral.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan cayendo a medida que los vendedores apunten al soporte clave de 5 dólares. Sin embargo, el riesgo de estar en corto es que se trata de una empresa muy en corto con un interés corto del 25%, lo que significa que podría convertirse en parte de una contracción corta de acciones de memes.