Precio de las acciones de Burberry: baja durante 12 meses consecutivos, ¿es una ganga?

El precio de las acciones de Burberry (LON: BRBY) se ha desplomado y la situación sigue empeorando día a día a medida que persisten las preocupaciones sobre su futuro. La acción se ha desplomado a 700p, su nivel más bajo desde 2010. En particular, se ha desplomado en los últimos 12 meses consecutivos, rompiendo un récord personal y cayendo más del 71% desde su máximo histórico.

Cae el gasto en lujo

Las empresas de artículos de lujo se enfrentan a una crisis importante a medida que el gasto, especialmente en Asia, sigue cayendo.

El miércoles, Kering, la empresa matriz de Gucci, advirtió que las perspectivas no mejoraban. Las ventas de Gucci se desplomaron en más del 20% a medida que disminuyó la demanda en China. Kering advirtió que sus ingresos operativos podrían caer un 30% en la segunda mitad del año.

Kering no es la única empresa de lujo que está en problemas. LVMH de Bernard Arnaut afirmó que sus ingresos totales aumentaron sólo un 1% hasta 20,98 mil millones de euros. Los analistas esperaban que el crecimiento de sus ingresos estuviera en el rango del 3%.

LVMH señaló que la mayor parte de la desaceleración se produjo en Asia, donde las ventas cayeron un 14% en el segundo trimestre. Estos resultados provocaron una gran caída en la mayoría de las acciones de lujo como Richemont y Hermes.

Burberry es único en su clase en términos de desempeño débil. Recortó sus previsiones varias veces, reemplazó a su director ejecutivo (CEO) y suspendió su dividendo. Todo esto la ha convertido en una de las acciones con peor desempeño en el índice FTSE 100.

Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ventas cayeron un 22% en el segundo trimestre a £458 millones de libras, mientras que las ventas de sus tiendas comparables cayeron un 21%.

Lo más importante es que las ventas de Burberry están cayendo en todas las regiones, lo que indica que hay un problema con su marca. Sus ingresos en Asia Pacífico cayeron un 23%, mientras que EMEIA y América cayeron un 23% en el trimestre.

La empresa espera que su negocio siga enfrentándose a fuertes obstáculos este año. Considera que sus ingresos mayoristas caerán un 21% en el primer semestre y un 30% este año. También enfrentará un obstáculo cambiario de alrededor de £20 millones. En un comunicado, el presidente dijo:

Las medidas de recuperación no están funcionando

El desempeño de Burberry significa que su estrategia de recuperación no está funcionando. En 2022, contrató a Daniel Lee, un conocido ejecutivo de Bottega Veneta de Kering, como director creativo. También había trabajado para grandes marcas como Celine y Balenciaga.

Sin embargo, parece que su incorporación a la compañía no ha tenido mayor impacto ya que sus ventas han seguido cayendo.

Los analistas temen que el principal problema de Burberry sea el posicionamiento de su marca en el mercado del lujo. En gran medida, la mayoría de las personas muy ricas evitan Burberry y se centran en otras marcas como Hermes y Dior.

Como escribimos antes , Hermes ha dominado el arte y la ciencia del mercado de lujo al centrarse en la rareza. A lo largo de los años, la empresa ha provocado escasez de sus productos clave, como los bolsos Birkin, lo que ha provocado precios y márgenes más altos.

El mercado objetivo de Burberry también está muy saturado, con marcas como Louis Vuitton y Christian Dior compitiendo por cuota de mercado. Como resultado, los márgenes de Burberry siempre han sido más débiles que los de otras empresas como Hermes y LVMH.

Para ser claros: Burberry no es la única marca británica que enfrenta desafíos en el mercado del lujo. Aston Martin, McLaren y Lotus han perdido participación de mercado frente a empresas como Ferrari y Porsche. Las acciones de Aston Martin se han derrumbado mientras que McLaren y Lotus ahora son propiedad de extranjeros.

La recuperación de Burberry llevará tiempo y es probable que la empresa siga enfrentándose a dificultades en el corto plazo. Creo que una posible estrategia sería ejecutar una venta, implementar este cambio como empresa privada y luego volver a cotizar en bolsa cuando las condiciones mejoren.

Análisis del precio de las acciones de Burberry.

Gráfico BRBY de TradingView

La actual liquidación del precio de las acciones de BRBY está en línea con mi pronóstico anterior . En el gráfico mensual vemos que la acción se ha desplomado durante 12 meses consecutivos y el tamaño de la vela está aumentando.

Los promedios móviles de 25 y 50 meses recientemente hicieron un cruce bajista mientras que la acción cayó por debajo del importante nivel de soporte en 829p, su oscilación más baja en junio de 2016. También formó un cruce de muerte en el gráfico semanal a principios de este año.

Al mismo tiempo, se sitúa cerca del punto psicológico de 700p, mientras que osciladores como el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico apuntan hacia abajo. El RSI se ha movido al nivel de sobreventa de 24 mientras que las dos líneas del oscilador estocástico se acercan a cero.

Por lo tanto, utilizando los principios de seguimiento de tendencias, es probable que las acciones sigan cayendo a medida que los vendedores apunten al siguiente punto psicológico en 600 peniques.

Como tal, si bien las acciones de Burberry parecen baratas, es probable que se hayan convertido en una trampa de valor que seguirá teniendo un rendimiento inferior en el corto plazo.