Acciones de Apollo Global: el gigante del crédito privado forma un patrón arriesgado

El precio de las acciones de Apollo Global Management (NYSE: APO) ha tenido un buen desempeño este año y los inversores aplauden su desempeño. Se ha disparado más del 31% este año y del 50% en los últimos 12 meses. También ha sido una acción de gran éxito, ya que aumentó más del 405% en la última década.

Continúa el fuerte crecimiento

Apollo Global Management se ha convertido en una de las empresas de más rápido crecimiento en la industria de servicios financieros. Es una de las empresas pioneras de capital privado que ha dominado el arte y la ciencia de generar fuertes retornos para sus accionistas.

Un buen ejemplo de esto es su acuerdo con Yahoo. En 2021, la empresa pagó 5.000 millones de dólares para adquirir Verizon Media, la empresa matriz de Yahoo y AOL. Después de eso, vendió la licencia de la marca Yahoo a Softbank en un acuerdo de 1.600 millones de dólares.

Luego, Apollo realizó una serie de adquisiciones en un intento por impulsar marcas clave de Yahoo como Finanzas y Deportes. Hoy en día, estas marcas se han vuelto más valiosas y los analistas creen que Apollo hará una fortuna cuando finalmente venda o cotice la marca.

Apollo también ha diseñado otras situaciones que la han convertido en una de las marcas más valiosas de la industria. Si bien se la conoce como una empresa de capital privado, es esencialmente una marca de crédito privado. Tiene más de 501 mil millones de dólares en activos crediticios privados y más de 170 mil millones de dólares en activos de capital privado.

El crédito privado es una parte importante de la industria de servicios financieros. Dado que los bancos operan en un entorno de mercado estricto, empresas como Apollo y Blackstone han llenado el hueco para proporcionar la financiación necesaria. Estas empresas proporcionan principalmente estos fondos a empresas grandes y medianas de todos los sectores. Apollo tuvo más de 118 mil millones de dólares en originaciones en el primer trimestre.

Apollo también se ha beneficiado de su negocio de seguros, que se produjo mediante la adquisición de Athene. Athene es una empresa que ofrece soluciones de inversión a largo plazo a miles de personas. Su principal solución es su negocio de jubilaciones y anualidades.

Su beneficio es que los clientes pagan primas de anualidades y luego esperan recibir beneficios dentro de muchos años. En este período, Athene invierte el dinero y genera fuertes beneficios para sí misma. Athene ahora tiene más de 23 mil millones de dólares en capital regulatorio.

Fuerte crecimiento de las ganancias

Apollo Global Management ha tenido métricas de crecimiento espectaculares en los últimos años. Sus ingresos anuales han aumentado de más de 2.800 millones de dólares en 2019 a más de 31.900 millones de dólares. La mayor parte de este crecimiento se debió a acontecimientos puntuales. Aun así, los analistas esperan que sus ingresos sean de 15.700 millones de dólares y 18.400 millones de dólares en 2024 y 2026, respectivamente.

Los resultados más recientes confirmaron que la empresa estaba creciendo, ya que la dirección espera llegar a 1 billón de dólares en activos bajo gestión.

Sus ingresos aumentaron a 7 mil millones de dólares en el primer trimestre desde 5,3 mil millones de dólares en el mismo período de 2023. Este crecimiento fue impulsado por los 3,5 mil millones de dólares en ingresos netos por inversiones. Sus ingresos netos aumentaron de 1.500 millones de dólares a más de 1.760 millones de dólares.

Los analistas esperan que los resultados del jueves muestren que sus ingresos aumentaron a 3.800 millones de dólares en el segundo trimestre, seguidos de 4.070 millones de dólares en el tercer trimestre. La mayoría de los analistas también tienen una calificación de compra para Apollo, que esperan que la acción aumente de los actuales $ 122 a $ 132.

Mientras tanto, a pesar de su fuerte crecimiento, Apollo no está muy sobrevalorado. Tiene una relación precio/beneficio anticipado de 16,5, inferior al índice S&P 500, que tiene un múltiplo de 21. En términos reales, Apollo está valorado en más de 69.000 millones de dólares y obtiene más de 5.000 millones de dólares en beneficios netos al año. Si lo compró hoy y el crecimiento continúa, significa que le llevará menos de 14 años recuperarlo.

Sigue habiendo preocupaciones

Aún así, a pesar de sus sólidas cifras, existen preocupaciones sobre la empresa, especialmente en el negocio de crédito privado. En primer lugar, se exigen más regulaciones en la industria, una medida que podría aumentar los costos en los próximos años.

En segundo lugar, existe la preocupación de que el auge del crédito privado esté perdiendo fuerza, una medida que podría perjudicar a la empresa, ya que está siendo valorada principalmente por su segmento de crédito.

Análisis del precio de las acciones de Apollo.

Gráfico APO de TradingView

El otro riesgo de APO es que la acción se haya vuelto muy sobrecomprada y podría estar lista para una corrección en las próximas semanas. En el gráfico semanal anterior, vemos que el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico se han movido al nivel de sobrecompra.

Cuando un activo está en la zona de sobrecompra, podría ser una señal de dos cosas: un impulso creciente o que está listo para un retroceso. Para empeorar las cosas, se ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente bajista, una señal de reversión popular.

Por tanto, sospecho que la acción retomará la tendencia a la baja en los próximos días, especialmente después de publicar sus resultados el jueves. Si esto sucede, podría bajar a $100.