HSBC mejora la calificación de Cisco a 'Comprar' con un precio objetivo de 58 dólares: ¿Debería invertir?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) recibió hoy un voto de confianza cuando HSBC mejoró la calificación de las acciones de "Mantener" a "Comprar" y aumentó su precio objetivo de $46 a $58.

Este nuevo objetivo representa un aumento potencial del 20% respecto del precio de cierre del día anterior, lo que indica un optimismo renovado sobre las perspectivas de crecimiento futuro de Cisco, particularmente en sus segmentos de redes y seguridad.

Por qué HSBC es optimista respecto a Cisco

La mejora de la calificación de HSBC se basa en un pronóstico optimista sobre el desempeño futuro de Cisco, especialmente en sus sectores de redes centrales y seguridad en rápido crecimiento.

HSBC proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11,6 % en las ganancias por acción (EPS) no GAAP de Cisco entre 2024 y 2027.

Se anticipa que las ganancias por acción (EPS) no GAAP de Cisco llegarán a $3,86 en el año fiscal 2025, superando la orientación de la compañía y las estimaciones de consenso.

Sin embargo, se espera que el primer trimestre del año fiscal 2025 muestre un crecimiento interanual débil debido a las comparaciones difíciles con el año fiscal 2024.

Sólidos resultados del cuarto trimestre de Cisco

Esta actualización sigue al sólido informe de ganancias del cuarto trimestre de Cisco, publicado el 14 de agosto de 2024.

La compañía reportó ingresos de $13,64 mil millones, ligeramente por encima de la estimación de consenso de $13,54 mil millones, y un EPS no-GAAP de $0,87, superando las expectativas en $0,02.

Un impulsor clave de este sólido desempeño fue la reciente adquisición de Splunk, que contribuyó con aproximadamente US$960 millones a los ingresos del trimestre.

Esta adquisición subraya el enfoque estratégico de Cisco en expandir su presencia en IA, nube y ciberseguridad, todas ellas consideradas áreas de crecimiento críticas.

A pesar de estos resultados positivos, las acciones de Cisco han estado relativamente estancadas en los últimos años y a menudo se las denomina acciones "zombi" debido a su falta de movimiento significativo.

Sin embargo, el informe de ganancias del cuarto trimestre provocó un aumento del 6,8% en el precio de las acciones de Cisco el 15 de agosto, lo que indica un renovado interés por parte de los inversores.

Reacciones encontradas en Wall Street

La mejora de la calificación de HSBC se produce en medio de opiniones mixtas de otros analistas.

El 15 de agosto, Piper Sandler reiteró su calificación "Neutral" con un precio objetivo de $52, citando preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento dados los vientos macroeconómicos en contra y los cambios organizacionales en curso.

Sin embargo, Wells Fargo sigue siendo más optimista sobre el potencial a largo plazo de Cisco en IA, destacando que la compañía ya ha conseguido más de mil millones de dólares en pedidos de IA con clientes de escala web, y se esperan otros mil millones de dólares en el año fiscal 25.

Wells Fargo mantiene una calificación de "peso igual" con un precio objetivo de $57.

Citi Research también mantiene una calificación "Neutral" con un precio objetivo de $52, y señala que si bien la perspectiva de Cisco para el año fiscal 25 es estable, los beneficios completos de la adquisición de Splunk tardarán en materializarse.

El enfoque de Cisco en la IA, la nube y la ciberseguridad

El negocio de Cisco presenta tanto promesas como desafíos.

El enfoque estratégico de la empresa en IA, la nube y la ciberseguridad la posiciona bien en los mercados en crecimiento.

Sin embargo, su negocio de redes tradicionales sigue siendo un lastre, con unos ingresos por redes que cayeron un 28% interanual en el cuarto trimestre.

Para abordar estos desafíos, Cisco ha llevado a cabo una reestructuración estratégica, incluida una reducción del 7% de su plantilla.

Esta reestructuración tiene como objetivo reasignar recursos a áreas de alto crecimiento, mejorando potencialmente la rentabilidad futura.

Sin embargo, la integración de Splunk, aunque prometedora, plantea riesgos, particularmente en términos de lograr sinergias operativas y mantener la calidad del servicio durante la transición.

¿Potencial de aumento de alrededor del 20%?

Cisco cotiza actualmente a una valoración relativamente modesta en comparación con sus pares tecnológicos, lo que refleja su perfil comercial maduro y perspectivas de crecimiento más lentas.

La orientación de la compañía para el año fiscal 25 sugiere un crecimiento de los ingresos de alrededor del 4,1%, con ganancias por acción (EPS) no GAAP esperadas de entre $3,52 y $3,58.

Si bien estas cifras indican estabilidad, también resaltan los desafíos que enfrenta Cisco para lograr una expansión significativa de sus ingresos.

El precio objetivo de HSBC de 58 dólares sugiere un potencial alcista de alrededor del 20%, dependiendo de la capacidad de Cisco para enfrentar los desafíos a corto plazo y ejecutar con éxito sus estrategias de inteligencia artificial y ciberseguridad.

Para los inversores, la clave será seguir de cerca cómo se desarrollan estas estrategias en los próximos trimestres y si Cisco puede alcanzar el crecimiento que HSBC espera.

Las acciones siguen débiles en los gráficos de largo plazo

Las acciones de Cisco sufrieron una caída drástica en 2022, cuando cayeron de más de 62 dólares a menos de 40 dólares. Aunque lograron recuperarse en la primera mitad de 2023, a diferencia de la mayoría de las acciones tecnológicas que han subido desde octubre de 2023, las acciones de Cisco han caído significativamente durante ese período.

Fuente: TradingView

A pesar del movimiento de ayer, las acciones de Cisco siguen débiles en los gráficos de largo plazo. En las últimas semanas, las acciones han encontrado dos veces soporte cerca de los 45,7 dólares.

Teniendo en cuenta ambos factores, los inversores que son optimistas respecto de las acciones pueden iniciar una pequeña posición larga con un stop loss en 45,5 dólares. Pueden aumentar su posición una vez que las acciones cierren por encima de su línea de tendencia bajista a largo plazo.

Los traders que siguen siendo bajistas respecto de las acciones deben abstenerse de iniciar nuevas posiciones cortas después del movimiento de ayer, ya que los indicadores de corto plazo se han vuelto positivos.

Sólo se debe considerar una posición corta si la acción cae por debajo de $45,7 o se aproxima a su línea de tendencia bajista de largo plazo.