El precio de las acciones de Trent se sobrevalora y se sobrevende; es probable que Nifty entre en el mercado

El precio de las acciones de Trent se ha disparado este año, lo que la convierte en una de las empresas con mejor rendimiento de la India. Las acciones han subido hasta un máximo histórico de 6.630 rupias, lo que da continuidad a un aumento que se viene produciendo desde hace más de una década.

Cabe destacar que ha aumentado en los últimos 13 meses consecutivos y se ha más que duplicado este año. Ha aumentado más de un 6600% desde 2013, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de 2,36 billones de rupias o 27 700 millones de dólares.

Posible inclusión en el índice Nifty 50

Las acciones de Trent han tenido un buen desempeño en las últimas décadas, ayudadas por la popularidad de sus marcas y el continuo crecimiento de la economía india.

Ahora, con las acciones subiendo más del 100% este año, hay un creciente optimismo de que la compañía se agregará al índice blue-chip Nifty 50.

El índice Nifty 50 sigue las mayores empresas de la India por valoración. Por ello, la empresa encajaría bien en él, ya que su valoración de 2,36 billones de rupias es mayor que la de muchas empresas integrantes como Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance y Tata Steel.

La inclusión, que se espera que ocurra a finales de este año, generará más de 400 millones de dólares en inversiones por parte de fondos pasivos que siguen el índice. En la mayoría de los casos, las acciones tienen un buen desempeño, aunque sea por un tiempo breve, cuando se las agrega a un índice importante.

Estrella brillante en el Grupo Tata

Trent, la empresa matriz de marcas como Westside, Zudio, Misbu, UTSA y Samoh, se ha convertido en una estrella brillante del grupo de empresas Tata. En este período, ha superado a todas las demás empresas del conglomerado, como Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel y Tata Power.

Este desempeño se debió a la popularidad de la empresa entre los indios, el crecimiento económico y el creciente número de tiendas.

A nivel macroeconómico, la economía india ha crecido más del 7% en los últimos años, lo que la convierte en uno de los países de más rápido crecimiento del mundo. Como resultado, este crecimiento ha dado lugar a un gran aumento de la renta media, que tiene suficiente poder adquisitivo.

Trent se ha expandido rápidamente a lo largo de los años, lo que ha llevado el número de tiendas en el país a más de 850, y la gerencia cree que todavía se encuentra en las primeras etapas de crecimiento. La esperanza es llegar a más de 1000 tiendas en los próximos años.

Este crecimiento se ha reflejado en el crecimiento financiero general de la empresa a lo largo de los años. Sus ingresos aumentaron de más de ₹3,408 millones de rupias en 2020 a más de ₹12,669 millones de rupias (₹126 mil millones o $1,53 mil millones).

Sus ganancias después de impuestos aumentaron de una pérdida de ₹51 crore en 2021 debido a la pandemia de Covid-19 a más de ₹1.029 crore. Su tasa de crecimiento anual compuesta ha sido superior al 61% en los últimos cuatro años, lo que la convierte en una de las empresas de más rápido crecimiento en la industria.

Este crecimiento de la rentabilidad ha dado lugar a un fuerte crecimiento de los dividendos en los últimos años. En 2023, la empresa pagó un dividendo de 3,20 rupias, un gran aumento respecto de las 2,20 rupias anteriores.

La mayoría de los negocios de Trent están funcionando bien a pesar de algunos desafíos. Su negocio de moda y estilo de vida generó ₹15,776 por pie cuadrado, incluso cuando su margen bruto cayó al 44.4%. Su EBITDA operativo aumentó al 11.74%. El negocio de cosméticos y el negocio de alimentos tuvieron un buen desempeño.

Siguen existiendo preocupaciones sobre la valoración

Aun así, una preocupación clave entre los inversores son las métricas de valoración de Trent. Idealmente, para una empresa de rápido crecimiento, tiene sentido tener una valoración premium. Las ganancias anuales de Trent en 2023 ascendieron a más de ₹1.873 crore o $226 millones o ₹18.7 mil millones.

Esto significa que la valoración de la empresa en función de sus beneficios es bastante alta. Los datos de Value Research muestran que la empresa tiene una relación precio-beneficio de 135,72, que es significativamente superior a la del índice Nifty 50 y otras empresas minoristas.

Por ejemplo, Redtape tiene una relación precio-beneficio de 56, mientras que Siyaram Silk Mills y Felix Global tienen un múltiplo de 85. Por lo tanto, una inclusión en el índice Nifty 50 la convertirá en la empresa más cara del índice. Tata Consumer Products, la empresa más cara del índice, tiene un múltiplo de 104, mientras que Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance y Titan Company tienen más de 88.

Análisis del precio de las acciones de Trent

Gráfico de Trent de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de Trent ha estado en una fuerte tendencia alcista durante mucho tiempo. Ha seguido registrando máximos y mínimos cada vez más altos, lo que la convierte en una de las empresas con mejor desempeño del índice. La acción ha subido en las últimas cinco semanas consecutivas.

El precio de las acciones de Trent se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha mantenido por encima del punto de sobrecompra desde el 5 de junio. Además, el oscilador estocástico se ha mantenido por encima del nivel de sobrecompra desde marzo.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los compradores apuntan a la resistencia clave en ₹7,000. Sin embargo, como las acciones están muy sobrecompradas y sobrevaluadas, hay señales de que podrían retroceder en los próximos meses.