BofA reitera su recomendación de comprar en JB Hunt con precio objetivo de 189 dólares: ¿Debería invertir?

El 20 de agosto, Bank of America (BofA) reafirmó su calificación de Compra para JB Hunt Transport Services Inc. (NASDAQ: JBHT) y estableció un precio objetivo de $189.

Esta recomendación surge del anuncio de JB Hunt de un programa de recompra de acciones por 1.000 millones de dólares, el más grande en la historia de la compañía, que representa aproximadamente el 5,7% de sus acciones en circulación.

El análisis de BofA destaca la capacidad de la compañía para financiar esta recompra a través del flujo de caja libre esperado sin deuda adicional.

BofA cree que la recompra podría agregar un aumento significativo a las acciones de JBHT, que están respaldadas por un fuerte apalancamiento operativo a medida que los volúmenes se recuperan.

El programa de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares de JB Hunt es el quinto desde 2014 y el décimo en las últimas dos décadas.

La compañía planea iniciar este nuevo programa una vez que complete los 163 millones de dólares restantes de su autorización actual.

Los analistas de BofA, liderados por Ken Hoexter, anticipan que JB Hunt generará aproximadamente US$850 millones en flujo de caja libre después de dividendos y gastos de capital para fines de 2026.

Con un modesto ratio de apalancamiento de 0,9x deuda neta/EBITDA, el bajo coste de la deuda de JB Hunt mejora aún más su capacidad de optimizar la rentabilidad para los accionistas al reducir el capital de mayor coste a través de esta iniciativa de recompra.

Segundo trimestre más débil de lo esperado

A pesar de la perspectiva optimista sobre la recompra, el informe de ganancias del segundo trimestre de 2024 de JB Hunt pintó un panorama desafiante.

La compañía informó una disminución interanual del 6,4% en sus ingresos, totalizando 2.930 millones de dólares, lo que supone una pérdida de 100 millones de dólares respecto a las estimaciones de consenso.

La caída se debió principalmente a una disminución en los volúmenes de carga en varios segmentos, incluida una caída del 25% en Soluciones de Capacidad Integradas y una disminución del 9% tanto en Servicios de Carga Completa como en Servicios de Contrato Dedicados.

Estos vientos en contra llevaron a una reducción del 24% en el ingreso operativo, que cayó a $205,7 millones, y una disminución del 27% en EPS a $1,32, incumpliendo las expectativas de los analistas por $0,19.

Los segmentos de negocio de JB Hunt presentaron un desempeño mixto en el segundo trimestre. El segmento intermodal, tradicionalmente un fuerte generador de ingresos, vio una disminución del 5% en los ingresos y una disminución del 31% en los ingresos operativos debido a menores rendimientos y subutilización de activos.

El segmento de Servicios Contractuales Dedicados también tuvo dificultades, con una disminución del 4% en los ingresos impulsada por una menor utilización y menos camiones que generan ingresos.

Mientras tanto, el segmento de Servicios de Final Milla mostró resiliencia con un aumento del 5% en los ingresos y un aumento del 33% en los ingresos operativos, gracias a nuevos contratos y una mejor calidad de los ingresos.

Colaboración en el transporte autónomo

Básicamente, JB Hunt sigue siendo un actor sólido en la industria del transporte y la logística, pero actualmente se encuentra atravesando un entorno macroeconómico desafiante.

La colaboración continua de la empresa con Kodiak Robotics en materia de transporte autónomo representa una iniciativa con visión de futuro, habiendo superado las 50.000 millas autónomas sin accidentes.

Este hito, si bien es prometedor para el crecimiento a largo plazo, aún no compensa las presiones financieras inmediatas derivadas de la disminución de los volúmenes de carga y un entorno de precios más duro, especialmente con tarifas desfavorables fijadas para el resto de 2024 y principios de 2025.

¿La valoración de JB Hunt tiene descuento?

En términos de valoración, las acciones de JB Hunt cotizan con un descuento en relación con sus pares, con un múltiplo EV/EBITDA de 12,35x. Sin embargo, dados los obstáculos a corto plazo, algunos analistas se muestran cautelosos.

Esta perspectiva se basa en la creencia de que la ventaja competitiva de JB Hunt está disminuyendo debido a la disminución de la rentabilidad del capital empleado y a la necesidad de una mayor inversión de capital para mantener su posición en el mercado.

A pesar de estas preocupaciones, la dirección de JB Hunt sigue priorizando la rentabilidad de los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, aunque con un modesto rendimiento a futuro del 1,05%.

De cara al futuro, la capacidad de JB Hunt para capear este ciclo descendente dependerá de la eficacia con la que pueda gestionar los costos y mantener la eficiencia operativa.

Ahora, pasemos al análisis técnico para ver qué dicen los gráficos sobre la trayectoria del precio de JB Hunt.

¿Se reflejan los fundamentos en el precio actual de las acciones o hay margen para una ruptura o una mayor caída?

Profundicemos en los indicadores técnicos para descubrir los próximos movimientos posibles para JBHT.

Puede permanecer dentro del rango durante mucho tiempo

Las acciones de JB Hunt experimentaron una fuerte tendencia alcista entre mediados de 2020 y principios de 2022, pero se han cotizado en un rango de $160 a $215 durante los últimos dos años. Además, la acción ha alcanzado un doble techo por encima de los $218 en los gráficos diarios durante este período.

Gráfico JBHT de TradingView

A menos que las acciones superen la banda superior de este rango, pueden permanecer dentro del rango durante mucho tiempo.

Sin embargo, los inversores que tengan una visión alcista sobre la compañía pueden acumularla en los niveles actuales con un stop loss de 154,8 dólares. Si surge un impulso alcista, la acción puede volver a superar los 200 dólares en los próximos meses.

Los traders que tengan una postura bajista respecto de las acciones deben evitar realizar posiciones en corto, ya que actualmente se cotiza cerca de su fuerte zona de soporte en $160.

Solo se debe considerar una posición corta si la acción cae por debajo y presenta un cierre diario por debajo de $155.