El precio de las acciones de Ola Electric se ha disparado: la engullición apunta a una caída

El precio de las acciones de Ola Electric está en alza, ya que los inversores celebran sus recientes resultados financieros y su fuerte crecimiento de los ingresos. Después de cotizar a alrededor de ₹76 a principios de este mes, las acciones se dispararon a un máximo histórico de ₹157,43 el martes y luego retrocedieron a ₹137.

Fuerte crecimiento pero persisten riesgos

Ola Electric es una empresa líder en la industria de la movilidad eléctrica que fabrica motos y bicicletas eléctricas.

Cuenta con el respaldo de empresas como Tiger Global Management, Matrix India, Temasek y Tiger Global, que le aportaron 800 millones de dólares. Luego recaudó 734 millones de dólares en una oferta pública inicial en julio.

El crecimiento de la compañía ha sido espectacular en los últimos años. Los datos de su página web muestran que la compañía entregó 20.948 unidades en 2022, una cifra que aumentó a 156.251 en 2023 y 329.618.

Un beneficio clave es que Ola Electric apunta inicialmente al mercado indio, que es uno de los mercados más grandes de motocicletas y bicicletas a nivel mundial. En 2023, los datos muestran que los indios compraron más de 18 millones de bicicletas y scooters, y la industria está creciendo a un ritmo anual de más del 10%.

La industria de motocicletas de la India está dominada por empresas como Hero MotorCorp, Bajaj Auto, TVS y Royal Enfield.

Si bien la mayoría de estas ventas correspondieron a motores de combustión interna tradicionales, el segmento eléctrico está experimentando un mayor crecimiento, una tendencia que continuará. Los clientes prefieren estas motos porque son económicas de mantener.

Ola Electric también espera expandir su negocio en otros países, especialmente en países asiáticos, como Indonesia, Pakistán, Bangladesh y Filipinas. Históricamente, estos han sido algunos de los mayores mercados para las motocicletas.

Sin embargo, la empresa se enfrenta a grandes retos en el futuro, siendo la competencia el mayor problema. En la India, la mayor parte de esta competencia proviene de las marcas dominantes, como Hero y Bajaj, y otras empresas financiadas con capital de riesgo, como Ather Energy, Revolt Motors, Ampere Vehicles y Pure EV.

Por ejemplo, Hero vende bicicletas eléctricas como Optima CX 2.0, Hero Electric Photon y Hero Electric Altria. Como hemos visto en la industria de vehículos eléctricos, esta competencia puede generar una importante compresión de márgenes.

Preocupaciones sobre la valoración de Ola Electric

El otro gran problema es que Ola Electric parece estar muy sobrevaluada. Ola Electric tiene una capitalización de mercado de más de 7.140 millones de dólares, mientras que Hero MotoCorp está valuada en más de 12.900 millones de dólares y Baja Auto en 2,74 billones o 33.400 millones de dólares.

Hero Motorcorp vendió más de 5,3 millones de vehículos de dos ruedas en 2023 y generó más de 4200 millones de dólares en ventas anuales y más de 486 millones de dólares en EBITDA.

Como tal, está claro que la empresa está sobrevaluada, ya que sus ingresos anuales en 2023 ascendieron a más de 339 millones de dólares en ingresos anuales.

Por tanto, la opinión es que el fuerte crecimiento de los ingresos de Ola Electric continuará en los próximos años y que sus márgenes seguirán aumentando, algo que resulta difícil, especialmente en un mercado altamente competitivo, como hemos visto con Tesla, cuyas acciones han caído más del 50% desde su punto más alto este año.

El crecimiento de Ola Electric continúa

El precio de las acciones de Ola Electric continuó subiendo después de que la compañía publicara sólidos resultados trimestrales.

Sus ingresos totales aumentaron un 34,32% interanual en el primer trimestre hasta ₹1.722 millones de rupias, mientras que sus entregas de vehículos aumentaron un 77% hasta 125.198.

Los resultados mostraron que la empresa tenía una participación de mercado del 48,6%, mientras que sus márgenes brutos aumentaron hasta el 21,94%. Los márgenes brutos aumentaron incluso después de que el gobierno eliminara su programa de subsidios. Esto se vio favorecido por factores como más ventas de productos premium, un mejor control de costos y negociaciones con proveedores.

Este crecimiento fue ayudado por la amplia red de distribución de la compañía, que está compuesta por 750 centros de experiencia en el país.

Sin embargo, al igual que otras empresas del sector, Ola Electric sigue perdiendo dinero. Su pérdida después de impuestos aumentó de 267 millones de rupias en el primer trimestre de 2024 a 347 millones de rupias. Aun así, la pérdida se redujo de 416 millones de rupias en el trimestre anterior.

Perspectivas para el precio de las acciones de Ola Electric

Ola Electric es una empresa de rápido crecimiento que tiene margen para revolucionar el sector de la movilidad en India y otros países de la región asiática. Está construyendo un buen ecosistema de motocicletas y scooters que a muchos indios les resulta económico de mantener.

La empresa también está invirtiendo en su tecnología de baterías, y se espera que la producción de celdas comience en el año fiscal 2026. Espera que las nuevas baterías sean más potentes y proporcionen mayor autonomía a los clientes.

La acción enfrenta tres riesgos clave. En primer lugar, ha subido demasiado rápido y podría estar lista para un retroceso si este impulso se desvanece.

En segundo lugar, la acción ha formado un patrón envolvente bajista, que se caracteriza por una gran vela bajista que aparece después de una vela alcista durante una tendencia alcista. Es uno de los patrones de reversión más populares del mercado, lo que significa que podría retroceder.

En tercer lugar, la empresa podría ver márgenes más reducidos en los próximos años a medida que se intensifique la competencia en la industria. Por lo tanto, sospecho que las acciones pueden caer al nivel de soporte de ₹120 en las próximas semanas.