Las acciones de SoFi están baratas; el regreso podría ser épico

Las acciones de SoFi Technology (SOFI) se han convertido en un ángel caído a pesar de sus sólidas métricas de crecimiento y su posicionamiento en la intersección de las finanzas y la tecnología. Aunque han subido más del 75 % desde su punto más bajo en 2023, siguen un 74 % por debajo del punto más alto en 2021, a medida que las acciones de tecnología financiera suben.

Fuerte crecimiento y reducción de pérdidas

SoFi Technology es una de las empresas de más rápido crecimiento en la industria fintech y sus finanzas lo demuestran.

Sus ingresos anuales han pasado de más de 565 millones de dólares en 2020 a más de 2.000 millones de dólares en el último ejercicio financiero. Sus ingresos de los últimos doce meses (TTM) se han disparado a más de 2,3 millones de dólares y la dirección y los inversores creen que tiene más margen de mejora.

El crecimiento de SoFi también se refleja en el aumento de sus miembros. Antes de la pandemia, solo contaba con 1.086 miembros que utilizaban su plataforma. En el último trimestre, esta cifra había aumentado a más de 8,7 millones. En el último trimestre, sumó 643.000 clientes.

Además, sus productos se han disparado de 1,44 millones en el primer trimestre de 2020 a más de 12,7 millones, mientras que las cuentas de Galileo han pasado a 158 millones. Galileo es parte del ecosistema de SoFi que proporciona infraestructura de pago a muchas empresas de tecnología financiera. Lo utilizan empresas como Toast, Monzo, MoneyLion y Dave.

La ventaja de SoFi es que actúa como un supermercado de dinero que ofrece numerosos productos y servicios. Algunas de sus soluciones más destacadas son préstamos personales, banca, inversiones, tarjetas de crédito, seguros y préstamos estudiantiles. Esto significa que los clientes pueden confiar plenamente en su solución sin necesidad de recurrir a otras empresas como Robinhood y Schwab.

Estos productos le ayudan a generar ingresos de diversas maneras. Si bien los intereses son su principal fuente de ingresos, también cobra comisiones sustanciales. Los ingresos por intereses ascendieron a más de 412 millones de dólares en el último trimestre, mientras que los demás fueron de 175 millones de dólares.

SoFi también está en vías de obtener beneficios. Su EBITDA ajustado en el segundo trimestre de 2024 aumentó un 23% hasta los 138 millones de dólares, frente a los 98 millones de dólares del año anterior. Como ha ocurrido muchas veces antes, estas cifras fueron superiores a las previstas anteriormente.

Los analistas creen que el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad de SoFi seguirá acelerándose en los próximos años. 9 analistas seguidos por Yahoo Finance estiman que sus ingresos en el trimestre actual serán de 631 millones de dólares, frente a los 530 millones de dólares que obtuvo en el tercer trimestre de 2023.

Se espera que la empresa crezca un 18% este año hasta los 2.450 millones de dólares. También se espera que SoFi sea rentable, con un beneficio por acción de 0,1 dólares este año, frente a los -0,36 dólares del año pasado.

SoFi parece infravalorada

Por lo tanto, hay señales de que SoFi está muy infravalorada, especialmente en comparación con otras empresas fintech.

SoFi no ha sido una empresa rentable, lo que significa que no puede valorarse en términos de su relación precio-beneficio.

La capitalización de mercado de SoFi es de 7.700 millones de dólares y tiene una deuda total de 3.210 millones de dólares y 2.300 millones de dólares en efectivo. Esto significa que su valor empresarial total (capitalización de mercado + deuda total - efectivo y equivalentes) es de 8.610 millones de dólares.

Su ratio precio-venta es de 3,08, inferior al de otras empresas fintech como Upstart, Nu Bank y Affirm. Este ratio es superior al de otras empresas como Block y PayPal, que tienen un 1,72% y un 2,46% respectivamente.

Utilizando sus cifras de ingresos estimadas para 2024 y 2025 de $2,45 mil millones y $2,82 mil millones, la compañía tiene múltiplos P/S a futuro de 2,89 y 2,51, respectivamente.

Además, los grandes bancos como JP Morgan, Citigroup y Bank of America cotizan con una relación precio-ventas significativamente más alta. JPMorgan tiene un múltiplo precio-ventas de 3,87, mientras que Bank of America tiene 3,45. Por lo tanto, dado que está creciendo a un ritmo más rápido, podemos suponer que no es tan caro.

Se espera que los ingresos de SoFi alcancen los 2.820 millones de dólares en 2026. Si el crecimiento se estanca en ese nivel y si es capaz de igualar el margen de beneficio neto medio del 22,45%, significa que puede generar un beneficio anual de más de 633 millones de dólares, lo que significa que su ratio P/E adelantado, en este caso, sería de 12,16.

Pronóstico del precio de las acciones de SoFi

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de SoFi ha subido durante tres semanas consecutivas. Aun así, sigue estando muy por debajo del máximo del año hasta la fecha de 10,43 dólares. También está por debajo del punto de retroceso de Fibonacci del 23,6% en 9,90 dólares.

Cabe destacar que el indicador de acumulación y distribución ha seguido cayendo, lo que significa que no se observa ninguna acumulación importante. El índice de dinero inteligente (SMI) también ha mostrado una tendencia a la baja, probablemente porque los inversores anticipan el impacto de los recortes de tasas de la Reserva Federal .

Aun así, creo que la acción se recuperará en los próximos meses. Si esto sucede, el nivel inicial a tener en cuenta será de 10,43 dólares, más alto que los 7,3 dólares actuales. Una ruptura por encima de ese nivel hará que suba hasta los 11,70 dólares, su máximo de 2023.