Análisis del USD/TRY mientras la lira turca alcanza un nuevo mínimo

La lira turca se desplomó hasta un mínimo histórico frente al dólar estadounidense, pese a que surgieron señales de que la Reserva Federal recortaría las tasas de interés en septiembre. El tipo de cambio entre el dólar y la lira turca se disparó hasta 34, lo que elevó las ganancias en lo que va de año al 16%.

También ha caído frente a otras divisas. El par EUR/TRY ha subido más de un 17% este año y se cotiza a 38, mientras que el GBP/TRY ha subido hasta los 45. En particular, la lira turca también se ha desplomado frente al bitcoin, y el par BTC/TRY ha subido más de un 60% este año.

La lira turca no se ve impulsada por el dólar

El par USD/TRY siguió subiendo pese a que el desplome del índice del dólar estadounidense cobró fuerza tras la declaración moderada de la Reserva Federal. Cayó a 100,85 dólares, su nivel más bajo desde enero de este año y más del 6% por debajo de su punto más alto este año.

El dólar se ha desplomado frente a la mayoría de las monedas de los mercados desarrollados y emergentes. Como escribimos esta semana, ha caído más del 8% frente al rand sudafricano. También se ha desplomado frente a la rupia indonesia y el baht tailandés.

En una declaración del viernes, Powell señaló que el banco estaba listo para adoptar un cambio de política monetaria ahora que la economía ha cambiado. Un informe publicado esta semana mostró que el mercado laboral ha estado más débil de lo esperado. Creó más de 818.000 empleos menos de lo que se creía en los 12 meses hasta marzo.

Otro informe de S&P Global reveló que el PMI manufacturero siguió contrayéndose incluso después de los billones de dólares que Biden ha inyectado para estimular el sector. Las cifras de producción industrial y manufacturera y de vivienda han sido más débiles de lo esperado.

Por ello, algunos analistas creen que la Reserva Federal aplicará un recorte del 0,25% en septiembre, seguido de otros dos recortes similares en la próxima reunión. Sin embargo, la magnitud del próximo recorte dependerá de los próximos datos de empleo. En una nota, Seema Shah, analista de Principal Asset Management, dijo:

“La magnitud del movimiento de septiembre estará determinada por el informe de empleo de agosto. Pero no nos engañemos: si el mercado laboral muestra señales de un mayor enfriamiento, la Fed recortará con convicción”.

En una publicación de X, Mohamed El Erian, quien pidió a la Fed que comience a recortar las tasas, dijo:

Lo ideal sería que una Reserva Federal moderada fuera algo positivo para la lira turca, ya que significaría que los inversores empezarían a trasladarse a estos mercados riesgosos pero de alto rendimiento.

Riesgos del Banco Central de Turquía

La razón principal por la que el USD/TRY ha seguido subiendo es que los inversores tienen poca confianza en el Banco Central de la República de Turquía (CBRT).

El banco central ha mantenido las tasas de interés en un nivel elevado. Esta semana, por quinta vez consecutiva, las dejó sin cambios en el 50%. En declaraciones recientes, el gobernador del banco central ha insinuado que el banco mantendrá las tasas estables durante un tiempo hasta que la inflación se desacelere.

Los analistas esperan que el banco comience a recortar los tipos de interés en 2025. Sin embargo, también existe el riesgo de que el presidente Erdogan intervenga e incluso despida al gobernador, como ya ha hecho en el pasado. Además, los datos recientes muestran que la inflación ha bajado durante dos meses consecutivos. Pasó del 75,45% en mayo al 71,6% en junio y al 61,78% en julio.

Análisis técnico del USD/TRY

En mis últimos artículos sobre la lira turca, expresé mi esperanza de que la moneda se recuperara, citando el patrón de cuña ascendente que se ha estado formando. En la mayoría de los casos, este es uno de los patrones más bajistas del mercado.

Esta predicción no funcionó ya que el par continuó subiendo y volvió a probar el punto de resistencia clave en 34. Por lo tanto, hay señales de que el par continuará subiendo ya que los compradores apuntan al siguiente punto en 35.