Acciones de Celsius Holdings: La música se detuvo: ¿ahora qué?

El precio de las acciones de Celsius Holdings (CELH) ha sufrido un duro revés que ha costado a los inversores miles de millones de dólares. Ha caído desde el máximo del año hasta la fecha de 98,72 dólares en mayo a unos 32,40 dólares. En este período, su capitalización de mercado ha caído de más de 23.570 millones de dólares a 6.670 millones de dólares.

Celsius ha estado en un crecimiento explosivo

Celsius Holdings, fabricante de bebidas energéticas, ha vivido una montaña rusa en las últimas décadas. En 2010, el NASDAQ excluyó a la empresa de la lista porque sus acciones se mantuvieron por debajo de 1 dólar durante un tiempo.

Luego volvió a cotizar en bolsa y no avanzó durante mucho tiempo. Las cosas cambiaron en 2022, cuando la empresa renovó su mensaje y anunció una gran asociación con PepsiCo, la segunda empresa de bebidas más grande del mundo.

Como parte del acuerdo, Pepsi compró una participación del 8,5% y comenzó a ofrecer servicios de distribución, una situación similar a la de la asociación entre Coca-Cola y Monster Beverages. Coca-Cola posee una participación del 16% en Monster y es su principal distribuidor.

Este acuerdo es bueno por tres razones principales. En primer lugar, significa que Celsius Holdings no necesita invertir grandes recursos en distribución, lo que aumenta sus márgenes. CELH tiene márgenes brutos del 50,45% y tiene más margen para hacerlos crecer a largo plazo.

En segundo lugar, Monster puede aprovechar las relaciones de Pepsi para impulsar sus ventas. Esto es importante porque Pepsi es una marca global que vende sus productos en la mayoría de los países. Por lo tanto, si bien la parte inicial del acuerdo se centraba en América del Norte, Pepsi la ayudará a crecer a nivel internacional.

En tercer lugar, la asociación significa que Celsius Holdings puede gastar la mayor parte de sus recursos en marketing e investigación y desarrollo (I+D).

Esta asociación ayudó a que Celsius se volviera viral en los EE. UU., lo que elevó sus ingresos anuales de más de $75,1 millones en 2019 a más de $1.3 mil millones en 2023. También ha aumentado sus ganancias anuales a más de $260 millones.

La música se ha detenido

El precio de las acciones de Celsius Holdings ha retrocedido, ya que los inversores predicen que su era de fuerte crecimiento ha terminado. Una señal clave de esto ha sido un informe de Nielsen, que mostró que su crecimiento (y el de otras marcas) se estaba desacelerando.

En una nota reciente, que citaba datos de Nielsen, Beverage Insights señaló que el volumen de Celsius aumentó un 17,9% en las cuatro semanas hasta el 10 de agosto. Hay una señal de que la empresa ahora está ofreciendo descuentos para impulsar sus ventas. Un análisis más detallado de Amazon, donde también vende sus productos, muestra que los precios han retrocedido un poco.

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El volumen de la bebida energética Celsius aumentó un 17,9 % (+23,2 % durante 12 semanas) con una caída de precio promedio del 7,8 % durante 4 semanas hasta el 10 de agosto, según NielsenIQ. El volumen de C4 aumentó un 14,4 % con una disminución de precio promedio del 1,2 %. El volumen de Alani Nu aumentó un 47,9 % con una reducción de precio promedio del 6,3 % durante 4 semanas.

17:38 · 28 de agosto de 2024

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Los resultados más recientes revelaron que el crecimiento de los ingresos de Celsius Holding ha comenzado a desacelerarse. Sus ingresos trimestrales aumentaron un 23% hasta los 402 millones de dólares, mientras que su cifra semestral aumentó un 29% hasta los 757 millones de dólares. Si bien un crecimiento de los ingresos del 23% es bueno, también es inferior a su historial reciente.

En América del Norte, los ingresos aumentaron un 23%, a 382 millones de dólares, mientras que su negocio internacional creció un 30%, a 19 millones de dólares.

Una razón clave por la que las acciones de Celsius Holdings subieron es la idea de que podrá replicar su éxito estadounidense en los mercados internacionales. En la mayoría de los casos, muchas marcas que se vuelven virales en los EE. UU. tienden a tener un buen desempeño a nivel internacional.

El segmento internacional (Reino Unido y Canadá) sigue siendo muy pequeño, ya que aporta menos de 20 millones de dólares. La empresa espera que sus ventas a Australia, Nueva Zelanda y Francia ayuden a impulsar su crecimiento en los próximos años.

¿Es seguro comprar Celsius?

Es bastante difícil predecir si Celsius Holdings seguirá teniendo un crecimiento de dos dígitos en los próximos años, ya que no está claro si sus bebidas tienen poder de permanencia o si se trata simplemente de una moda pasajera.

Lo que sí está claro es que Celsius Holdings ha alcanzado una valoración bastante razonable, ya que su capitalización de mercado ha caído a 8.000 millones de dólares. Esta valoración significa que la empresa tiene un múltiplo precio/beneficio futuro de 35,70, ligeramente superior al de Monster Beverage, de 29.

Celsius está creciendo a un ritmo más rápido que Monster, cuya métrica de crecimiento de ingresos a futuro se sitúa en el 9,3%.

Sin embargo, por ahora, creo que la valoración de Celsius Holdings no importa mucho, ya que los inversores están centrados en sus métricas de crecimiento. Los datos clave a seguir serán los informes de Nielsen y sus próximos resultados en noviembre.

Leer más: Acciones de Celsius: Cramer dice ‘tenga cuidado al apostar contra’ $CELH

Análisis de las acciones de Celsius Holdings

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de CELH formó un patrón de doble techo en 98,85 dólares a principios de este año. Luego cayó por debajo de su línea de cuello en 67,30 dólares, su punto más bajo en abril.

Las acciones se desplomaron por debajo de la media móvil de 50 semanas y de la línea de tendencia roja ascendente que conecta los mínimos de 2022 y 2023. Este retroceso significa que los bajistas están tomando el control.

El índice de fuerza relativa se ha movido a 31, lo que significa que está a punto de entrar en el nivel de sobreventa. Por lo tanto, es probable que la acción siga cayendo y luego se recupere a finales de este año, posiblemente después de publicar sus resultados financieros en noviembre.