Las acciones de Vodafone Idea caen más del 14% mientras Goldman Sachs predice una caída del 83%

Las acciones de Vodafone Idea sufrieron una caída significativa el viernes, cayendo más del 14% después de que la correduría extranjera Goldman Sachs emitiera una recomendación de "venta" con un precio objetivo un 83% más bajo que su precio de cierre del jueves.

Goldman Sachs reiteró su calificación de "Vender" sobre las acciones, elevando el precio objetivo marginalmente a Rs 2,5 por acción desde Rs 2,2, lo que provocó una caída del 14,44% en el precio de las acciones de la compañía en la BSE, llegando tan bajo como Rs 12,91.

A las 12:20 horas, el precio de la acción seguía cotizando en rojo con una pérdida de más del 10%. El nuevo precio objetivo representa una disminución del 83% con respecto al precio de cierre del jueves.

Goldman Sachs citó varias razones para su perspectiva bajista, expresando preocupaciones sobre la capacidad de Vodafone Idea para competir eficazmente en el mercado de telecomunicaciones indio.

La reciente ampliación de capital de la empresa, si bien fue un avance positivo, se consideró insuficiente para detener la continua erosión de su participación de mercado.

"Esperamos que Vodafone Idea pierda otros 300 puntos básicos de participación de mercado en los próximos 3-4 años", afirmó Goldman Sachs en su informe.

La cuota de mercado de ingresos (RMS) de la empresa de telecomunicaciones cayó a un mínimo histórico del 15% en el primer trimestre fiscal, tras pérdidas de cuota de mercado en 16 de los 22 círculos.

Preocupaciones sobre el flujo de caja y la posición en el mercado

Una de las cuestiones clave destacadas por Goldman Sachs es la lucha de Vodafone Idea por lograr un flujo de caja libre sostenible.

La correduría estimó que para que la empresa alcance un flujo de caja neutral, su Ingreso Promedio por Usuario (ARPU) necesitaría aumentar significativamente, a entre Rs 200 y Rs 270.

"Incluso con suposiciones optimistas, la compañía enfrenta una batalla cuesta arriba", señaló Goldman Sachs.

Además, la empresa cuestionó la valoración premium de Vodafone Idea en comparación con sus competidores Bharti Airtel y Jio.

Dadas las menores perspectivas de crecimiento, márgenes de retorno y balance de Vodafone Idea, Goldman Sachs ve pocas justificaciones para la prima actual de las acciones.

Curiosamente, Goldman Sachs había invertido previamente en FPO de Vodafone Idea en abril de este año.

Las Torres Indus también se vieron afectadas

El sentimiento negativo en torno a Vodafone Idea también afectó a Indus Towers, cuyas acciones cayeron más de un 6% después de que Goldman Sachs rebajara su calificación de 'Neutral' a 'Vender'.

A pesar de elevar el precio objetivo a Rs 350 desde Rs 220, Goldman Sachs expresó su preocupación por las perspectivas de crecimiento de Indus Towers, señalando una desconexión entre sus fundamentos y las valoraciones actuales.

"La reciente recalificación de Indus Towers es exagerada", comentó Goldman Sachs.

Indus Towers ha tenido un sólido desempeño en los últimos meses, y sus acciones han aumentado más del 75% en los últimos seis meses.

Sin embargo, Goldman Sachs advirtió que la visibilidad del crecimiento a mediano y largo plazo de la compañía sigue siendo limitada, especialmente si Vodafone Idea, uno de sus clientes clave, no logra estabilizar su posición financiera.

Citi adopta una visión optimista

Por el contrario, Citi ha mantenido una perspectiva más optimista, manteniendo una calificación de "Compra" con un precio objetivo de 22 rupias por acción.

La postura positiva de Citi se basa en el posible resultado favorable de la petición de subsanación de AGR de Vodafone Idea. Si el Tribunal Supremo acepta escucharla, la reducción de la deuda AGR de la empresa podría ser significativa.

Citi estima que dicha reducción podría potencialmente sumar entre 4 y 5 rupias por acción, lo que representaría un impulso considerable al valor de las acciones.

Las perspectivas del mercado siguen siendo sombrías

Las perspectivas generales tanto para Vodafone Idea como para Indus Towers siguen siendo cautelosas, y Goldman Sachs mantiene una postura cautelosa.

Para Vodafone Idea, los desafíos de mejorar el flujo de caja, mantener la cuota de mercado y justificar su valoración actual parecen sustanciales.

En cuanto a Indus Towers, la dependencia de la compañía de Vodafone Idea y el reciente aumento del precio de sus acciones podrían suponer riesgos para los inversores.

A media mañana, las acciones de Vodafone Idea seguían cotizando significativamente a la baja, un 12,19% menos, a 13,25 rupias en la BSE, lo que refleja las preocupaciones de los inversores y el sombrío pronóstico de Goldman Sachs.