Análisis de las acciones de Intel: ¿debería apostar por este cambio?

El precio de las acciones de Intel (INTC) ha sido uno de los de peor rendimiento de las empresas tecnológicas en Estados Unidos. Tras alcanzar un máximo de 62,23 dólares en abril de 2021, la acción ha caído casi un 69% y se encuentra en su nivel más bajo desde junio de 2014. Esto significa que 10.000 dólares invertidos en la empresa en su apogeo ahora valen menos de 3.200 dólares.

Una serie de acontecimientos significativos

Intel, una empresa que dominó la industria de los semiconductores durante décadas, se encuentra bajo intensa presión después de una serie de eventos desafortunados.

Su caída ha sido tan profunda que su capitalización de mercado de más de 84 mil millones de dólares la ha convertido en la decimoquinta empresa más grande de la industria de semiconductores. Se ha convertido en una firma más pequeña, como otras marcas como Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials y Arm Holdings.

La caída en desgracia de Intel se ha producido a lo largo de mucho tiempo. Un buen ejemplo es cuando la empresa rechazó la petición de Steve Jobs de fabricar semiconductores para sus dispositivos móviles. Apple se decantó por Qualcomm, una empresa cuya capitalización de mercado de más de 186.000 millones de dólares es más del doble de la de Intel.

La empresa también realizó una serie de adquisiciones que resultaron ser grandes decepciones. Después de perderse la revolución móvil, Intel comenzó a centrarse en el sector automotriz que también ha estado atravesando grandes cambios.

Gastó 15 mil millones de dólares para adquirir Mobileye, una empresa israelí, de la que se separó en 2023. Hoy, Mobileye tiene una capitalización de mercado de menos de 9 mil millones de dólares.

Intel también adquirió Altera, una empresa del sector de las matrices de puertas programables en campo (FPGA, por sus siglas en inglés), que permite a los clientes comprar circuitos integrados y configurarlos después de su fabricación. La adquirió por más de 16.400 millones de dólares y ahora la empresa espera convertirla en una empresa independiente que cotice en bolsa.

Intel perdió grandes clientes

Intel también ha perdido a algunas de las mayores empresas de la industria tecnológica como clientes en su sector de CPU. Perdió a Apple, que ahora utiliza sus propios semiconductores para alimentar sus productos.

Los analistas creen que el Apple M3 y sus otras líneas son mejores que los productos que fabrica Intel. Sus chips no necesitan ventiladores y son más eficientes energéticamente. Microsoft y Amazon también están fabricando sus propios semiconductores.

Al mismo tiempo, las CPU de Intel han seguido perdiendo cuota de mercado frente a AMD, mientras que sus GPU están significativamente por detrás de las fabricadas por Nvidia y AMD.

El otro paso en falso de Intel es su objetivo de convertirse en una empresa integral en el sector de los semiconductores mediante la construcción de centros de fabricación en Estados Unidos, Israel y Alemania. Su objetivo es convertirse en un competidor mayor de Taiwan Semiconductor, una empresa que fabrica chips para empresas como AMD y Nvidia.

Aunque Intel está utilizando dinero público para ello, creo que se enfrenta a una batalla cuesta arriba en este sector. Además, todavía no ha conseguido un cliente importante para fabricar estos chips, lo que significa que estas ubicaciones se utilizarán para fabricar los propios chips de Intel. No está claro si competidores como Nvidia y AMD se sentirán cómodos utilizando a Intel como su proveedor.

El cambio de rumbo de Intel llevará tiempo

Intel está trabajando ahora en una recuperación tras la publicación de unos débiles resultados financieros. Estos resultados mostraron que sus ingresos cayeron un 1% hasta los 12.800 millones de dólares en el último trimestre, mientras que su margen bruto cayó al 38,7%.

Intel también redujo su previsión futura a entre 12.500 y 13.500 millones de dólares, lo que supone una reducción de 1.250 millones de dólares respecto al mismo periodo de 2023. Su margen bruto también bajará al 38%, mientras que su pérdida por acción aumentará a 0,03 dólares.

Ahora, la dirección está trabajando en una estrategia de recuperación que espera que conduzca a una mejor rentabilidad para los accionistas en el futuro. Está despidiendo a más de 15.000 trabajadores y trabajando para sacar a bolsa a Altera este año o en 2025. Se espera que sus recortes de costes supongan un ahorro de más de 10.000 millones de dólares.

Sin embargo, creo que la estrategia de recuperación de la empresa llevará tiempo. También sospecho que una recuperación requiere que alguien más en la cima tome estas decisiones. Por ejemplo, General Electric dio un giro cuando Lawrence Culp tomó el control.

De manera similar, Rolls-Royce Group dio un giro cuando Tufan Erginbilgcic asumió el control en 2023, mientras que Chipotle despegó cuando Brian Niccol se convirtió en director ejecutivo.

Análisis del precio de las acciones de Intel

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de INTC alcanzó un máximo de 50,53 dólares en diciembre del año pasado. Más recientemente, formó una importante brecha a la baja cuando publicó unos débiles resultados financieros en agosto.

Al desplomarse, la compañía se movió por debajo del nivel de soporte clave en $23,32, su nivel más bajo en octubre de 2022. También formó un patrón de cruz de la muerte cuando los promedios móviles de 200 y 50 días se cruzaron entre sí.

El MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) de la acción se han inclinado hacia arriba. Por lo tanto, es probable que la acción siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al siguiente nivel de soporte clave en $15.