Morgan Stanley rebaja la calificación de Nestlé ante las preocupaciones por el crecimiento en medio de cambios de liderazgo

Nestlé SA, el gigante mundial detrás de Kit Kat y Nescafé, ha sido rebajado por Morgan Stanley debido a preocupaciones sobre sus perspectivas de crecimiento futuro.

La analista Sarah Simon cambió la calificación de Nestlé a "subponderada" desde "igual ponderada", citando posibles desafíos que la compañía podría enfrentar para lograr crecimiento en los próximos años.

Esta rara evaluación negativa ha suscitado inquietudes entre los inversores, haciendo caer las acciones de Nestlé un 1,2% en Zúrich, alcanzando su punto más bajo desde febrero de 2019.

Rebaja de calificación de Nestlé: escepticismo sobre la capacidad de crecimiento

La rebaja de Simon incluye una reducción significativa del precio objetivo de Nestlé, ahora el más bajo entre los analistas seguidos por Bloomberg.

A pesar de que la compañía mantiene 13 calificaciones equivalentes a compra, 13 calificaciones de retención y dos calificaciones de venta, el sentimiento general en torno a Nestlé se ha enfriado, y tanto la proporción de recomendaciones de compra como el precio objetivo promedio cayeron a sus niveles más bajos en más de cinco años.

Simon expresó escepticismo sobre la capacidad de Nestlé para superar a sus competidores en 2025.

Si bien reconoce que la empresa podría merecer una valoración superior en el mediano plazo, cree que el precio actual de sus acciones ya ha tenido en cuenta gran parte de la posible recuperación. Simon señaló:

Simon agregó que es probable que Nestlé presente un crecimiento de ventas orgánico menor que su grupo de pares.

Rebaja de calificación de Nestlé: presiones sobre márgenes y desafíos de costos

Las recientes mejoras de los márgenes de Nestlé han sido impulsadas en gran medida por iniciativas de reducción de costos, incluidas reducciones en publicidad y gastos fijos.

Sin embargo, Simon advirtió que cualquier aumento en el gasto en publicidad y promoción podría erosionar estas ganancias, impactando potencialmente los márgenes hasta en 170 puntos básicos para 2026.

La empresa también enfrenta importantes obstáculos debido al aumento de los precios de las materias primas, lo que, según Simon, dificultará la mejora de los márgenes brutos.

"Generar una mejora en el margen bruto para compensar el aumento de los costos será un desafío", afirmó, según informó Bloomberg.

Cambio en el liderazgo y el desempeño del mercado

La rebaja se produce tras el reciente cambio de liderazgo de Nestlé, con Laurent Freixe asumiendo el cargo de CEO tras el mandato de ocho años de Mark Schneider.

El liderazgo de Schneider hizo que las acciones de Nestlé quedaran rezagadas respecto del mercado europeo en general, ganando solo un 20% en comparación con un aumento de más del 40% en el índice Stoxx 600.

A pesar de la rebaja, Simon ve un potencial de caída limitado para las acciones de Nestlé, pero sigue sin estar convencido de su atractivo en relación con otras empresas del sector.

"No encontramos a Nestlé atractivo frente a los productos básicos europeos, o más específicamente, los alimentos, donde preferimos Danone y Glanbia", dijo.

Mientras Nestlé enfrenta cambios de liderazgo, presiones de costos y un entorno de mercado desafiante, su capacidad para generar crecimiento en los próximos años sigue siendo una preocupación clave para los inversores.