USD/ZAR: niveles del Rand a tener en cuenta a medida que el SARB comienza a recortar las tasas

El rand sudafricano subió hasta su nivel más alto desde julio después de que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés y mientras el banco central del país se prepara para su recorte. El tipo de cambio entre el dólar y el rand sudafricano cayó a un mínimo de 17,50, mucho más bajo que el máximo del año hasta la fecha de 19,91.

Recorte de la Reserva Federal

El rand sudafricano y otras monedas de mercados emergentes como el dólar de Singapur, el yuan chino y la rupia indonesia subieron después de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés.

En su reunión del miércoles, el banco decidió recortar los tipos de interés en un 0,50% para facilitar un aterrizaje suave de la economía.

El recorte de tasas se produjo en un momento en que las cifras económicas recientes mostraron que la economía se estaba desacelerando. El PMI manufacturero se ha mantenido por debajo de la zona de expansión de 50, mientras que la cifra del sector servicios no está creciendo.

Lo más importante es que la Reserva Federal recortó las tasas debido al deterioro del mercado laboral. Los datos recientes mostraron que la tasa de desempleo se mantuvo por encima del 4% en agosto, mientras que la economía agregó solo 112.000 puestos de trabajo en agosto.

La inflación estadounidense ha seguido cayendo en los últimos meses. El índice de precios al consumidor (IPC) general cayó al 2,5% en agosto. La inflación básica ha pasado de casi el 5% en enero al 3,2% y es probable que la cifra siga bajando en los próximos meses.

Los analistas creen ahora que la Fed recortará los tipos de interés un 0,50% en la próxima reunión y un 0,25% en la última del año. En su declaración, Powell señaló que el comité mantendrá su dependencia de los datos en los próximos meses.

Los próximos datos que habrá que tener en cuenta serán los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., programados para el 4 de octubre, y las cifras del IPC, que se publicarán el 15 de octubre. Un informe de empleo más débil de lo esperado probablemente aumentará la posibilidad de más recortes a finales de este año.

En la mayoría de los casos, las monedas de los mercados emergentes obtienen buenos resultados cuando la Reserva Federal adopta una postura moderada, porque sus mayores rendimientos resultan más atractivos para los inversores. Cuando las tasas de interés de la Reserva Federal eran altas, los bonos gubernamentales a corto plazo rendían más del 5%, mientras que la mayoría de las monedas de los mercados emergentes retrocedían.

Reducción de la tasa de interés del SARB

El tipo de cambio entre el dólar y el rand también retrocedió después del informe de inflación del miércoles. Según la agencia de estadísticas, el índice de precios al consumidor (IPC) general retrocedió del 4,6% en julio al 4,4% en agosto. Sobre una base mensual, bajó del 0,3% al 0,0%.

El IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, cayó del 4,3% al 4,1%, mientras que la cifra mensual cayó del 0,4% al 0,1%.

La inflación de Sudáfrica ha disminuido debido a la caída de los precios mundiales del petróleo y a la fortaleza del rand, ya que el país importa artículos clave como maquinaria, combustibles minerales, vehículos y plásticos. Por lo tanto, un rand más fuerte hace que estos artículos sean un poco más baratos.

Además, la moneda ha tenido un buen desempeño debido a los altos tipos de interés, que han sido superiores a la inflación durante un tiempo. Con tipos de interés del 11,75% y una inflación por debajo del 5%, significa que los inversores en fondos del mercado monetario han estado generando rendimientos positivos de más del 6%.

Cabe destacar que la inflación del país ha caído hasta el rango objetivo del SARB. Como resultado, los analistas esperan que el banco comience a recortar las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años. En este caso, las reducirá del 11,75% al 11,50%. Algunos analistas creen que el banco recortará 50 puntos básicos. En una nota, Brendan McKenna de Wells Fargo dijo:

Análisis técnico del USD/ZAR

Gráfico del par USD/ZAR de TradingView

El tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el rand sudafricano alcanzó un máximo de 19,91 en mayo del año pasado. Desde entonces, ha caído más de un 12%, lo que significa que se encuentra en una corrección. La caída también convierte al rand sudafricano en la moneda con mejor desempeño en el mercado emergente.

Esta caída también se debe al acuerdo político entre el Congreso Nacional Africano (ANC) y la Alianza Democrática (DA). Como resultado, la confianza de las empresas y los consumidores ha seguido cayendo.

El par formó un cruce de la muerte en mayo cuando los promedios móviles de 50 y 200 días se cruzaron. En la mayoría de los períodos, este cruce genera más caídas.

El par también ha caído por debajo del nivel de soporte clave en 18,10, su nivel más bajo en noviembre y diciembre del año pasado. Además, el indicador MACD se ha movido por debajo del punto neutral, mientras que el índice direccional promedio (ADX) ha subido a 23, lo que significa que la tendencia es fuerte.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el par USD – ZAR es bajista, siendo el siguiente punto a observar el punto psicológico en 17, su punto más bajo en febrero de 2023.