¿Son los ETF de TSLY y NVDY buenas alternativas a las acciones de Tesla y Nvidia?

Las acciones de Tesla (TSLA) y Nvidia (NVDA) han tenido un buen desempeño en los últimos días, ya que las acciones estadounidenses se recuperaron. Tesla ha subido más del 33 % desde su punto más bajo en agosto y se está acercando lentamente a su punto más alto este año. Ha subido más del 75 % desde el mínimo del año hasta la fecha.

Nvidia ha subido más del 137% este año y ha subido más del 30% desde su nivel más bajo en agosto de este año.

Las preocupaciones sobre el crecimiento de Tesla persisten

Tesla, la mayor empresa de vehículos eléctricos del mundo, ha obtenido buenos resultados incluso después de publicar resultados financieros débiles.

Su recuperación se debe principalmente a dos factores principales: los robotaxis y un vehículo más barato. Tesla espera lanzar robotaxis en ciudades clave, una medida que algunos analistas creen que le ayudará a convertirse en un gran competidor de Uber y Lyft.

En una reciente conferencia telefónica sobre ganancias, Elon Musk reiteró su creencia de que la industria de los robotaxi, ayudada por sus funciones de conducción autónoma completa, era una oportunidad multimillonaria para la empresa.

Tesla ha comenzado a probar estas características en China, donde Musk ha establecido una buena relación con los líderes del país.

Además, Tesla está trabajando en un vehículo más económico para defenderse de sus rivales chinos. Un buen ejemplo de ello es BYD, una empresa que produce vehículos baratos con muchas prestaciones. Uno de sus próximos vehículos híbridos tendrá una autonomía de 2.000 kilómetros sin recargar ni repostar.

Tesla necesita que estos productos funcionen para justificar su valoración. Si bien Tesla siempre ha sido una empresa muy sobrevaluada, esto sucede en un momento en el que era casi un monopolio en la industria de los vehículos eléctricos y cuando sus ventas y márgenes estaban creciendo.

Tesla tiene una relación precio-beneficio de los últimos doce meses (TTM) de 97 y un múltiplo a futuro de 97, lo que la convierte en una de las empresas más sobrevaloradas de Wall Street. También cotiza a una relación precio-venta a futuro de 7,30, superior a la mediana del sector de 0,92.

Nvidia se sube a la ola de la IA

Nvidia también se ha convertido en una de las empresas de más rápido crecimiento en Estados Unidos debido a la demanda constante de productos de inteligencia artificial. Sus ingresos anuales aumentaron de más de 10 mil millones de dólares en 2019 a más de 60 mil millones de dólares en 2023.

Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ventas del segundo trimestre aumentaron a más de 30 mil millones de dólares, un gran aumento con respecto a los 28 mil millones de dólares que obtuvo en el trimestre anterior. Sus ingresos en los dos primeros trimestres del año estuvieron casi en línea con los que obtuvo en 2020.

Nvidia se beneficia de tres factores principales. En primer lugar, su tecnología de GPU está sustancialmente por delante de la de sus rivales como AMD y Nvidia.

En segundo lugar, su ingrediente secreto es la arquitectura de dispositivos unificados de computación (CUDA), un paquete de software que permite a los desarrolladores utilizar las GPU para la computación de uso general. En tercer lugar, se está beneficiando de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial estimadas en un billón de dólares.

El desafío, sin embargo, es que hay señales de que la industria de la IA está empezando a desacelerarse, ya que las inversiones en infraestructura se han adelantado a la adopción de la IA. Además, al igual que con Tesla, existe el riesgo de que AMD esté empezando a ganar participación de mercado en la industria de las GPU.

¿Son NVDY y TSLY buenas opciones?

Muchos inversores de Tesla y Nvidia están empezando a invertir dinero en ETF clave que les brindan exposición a las acciones y al mismo tiempo generan pagos mensuales.

El ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) ha acumulado más de $700 millones en activos, gracias a su rendimiento del 83%.

Por otro lado, el ETF YieldMax NVDA Option Income Strategy (NVDY) tiene más de $980 millones en activos y un rendimiento del 77%.

Estos fondos son similares, con la única diferencia que son los activos que poseen. En el caso de TSLY, las tenencias del fondo están compuestas por bonos del Tesoro de Estados Unidos y acciones sintéticas de TSLA.

La mayoría de los ETF de opciones call cubiertas invierten inicialmente en el activo subyacente y luego venden opciones call del mismo activo. En los casos de TSLY y NVDY, utilizan activos sintéticos que se basan en el valor del título subyacente.

Después de comprar el activo sintético, el fondo vende contratos de opciones de compra sobre las empresas para generar ingresos. Estas opciones se venden en corto, ya que la empresa no posee el activo real.

Supongamos que las acciones de Tesla se cotizan a 100 dólares y el precio de ejercicio de la opción call cubierta es de 105 dólares y la prima recibida es de 2 dólares. En este caso, si las acciones suben por encima de 105,1 dólares, el fondo no participará porque se ha alcanzado el precio de ejercicio. Esta es una limitación importante de estos fondos, ya que limitan el potencial alcista.

Cuando la acción sube a $105, el beneficio del fondo es la prima de $2 y el beneficio de $5, lo que eleva el monto total a $7. Luego distribuye la prima entre los inversores.

Sin embargo, la realidad es que las acciones subyacentes tienden a tener un mejor desempeño que estos ETF de opciones call cubiertas. Como se muestra arriba, las acciones de Tesla cayeron un 1,84% este año, mientras que el fondo TSLY cayó un 9,40%. NVDY subió un 87%, mientras que Nvidia subió un 138%.

Lo mismo ha sucedido en los últimos doce meses, ya que el NVDY ha subido un 170% mientras que el NVDA lo ha hecho un 108%. El TSLY ha caído un 13,3% mientras que el TSLA ha caído un 8,4% en el mismo período.