Las acciones de Constellation Energy suben: prepárese para un retroceso

El precio de las acciones de Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) se disparó el viernes, alcanzando su punto más alto registrado después de firmar un acuerdo con Microsoft, la segunda empresa más grande del mundo.

Las acciones de CEG subieron hasta un máximo de 254 dólares, lo que elevó las ganancias del año hasta la fecha al 120%, lo que la convierte en una de las empresas con mejor desempeño en Wall Street. También se disparó más del 500% desde su punto más bajo en 2023, lo que elevó su capitalización de mercado a casi 80 mil millones de dólares.

El aumento se produjo en un entorno de gran volumen. El volumen del viernes ascendió a más de 15 millones, frente a la media de 3,4 millones.

Constellation Energy y Microsoft

La principal razón por la que el precio de las acciones de Constellation Energy subió fue que la empresa firmó un acuerdo con Microsoft. Según el nuevo plan, la empresa reiniciará la unidad uno de la planta de energía nuclear de Three Mile Island, el lugar donde ocurrió el peor desastre de Estados Unidos.

La planta, que volverá a funcionar en 2028, suministrará energía a los centros de datos de Microsoft, que consumen cantidades sustanciales de energía. Como parte de la reapertura, la empresa proporcionará unos 835 megavatios de energía libre de carbono a Microsoft y otros clientes.

La energía nuclear suele considerarse una de las mejores fuentes de energía del mundo porque no emite carbono. También es una fuente mejor que la eólica y la solar, que producen energía solo cuando sopla el viento y brilla el sol.

Microsoft y otras grandes empresas tecnológicas han estado trabajando en sus centros de datos a medida que aumenta la demanda informática debido a la inteligencia artificial. En total, se estima que estas empresas invertirán más de un billón de dólares en los próximos años.

Sin embargo, el desafío es si la industria logrará el retorno de esta inversión. Si bien la industria de la IA está creciendo, no está claro si las principales empresas están obteniendo un beneficio sustancial.

Un buen ejemplo de ello es Microsoft, que está vendiendo su solución Copilot a empresas. Aunque algunas de ellas se han apuntado, muchas de ellas no creen que el coste esté justificado por su elevado coste.

La constelación ha estado creciendo

El acuerdo con Microsoft se produjo en un momento en el que el negocio de Constellation Energy va bien. Sus ingresos anuales han pasado de más de 18.900 millones de dólares en 2019 a más de 24.500 millones de dólares. También se ha convertido en una empresa muy rentable, ya que su beneficio anual en el último ejercicio fiscal se situó en más de 1.600 millones de dólares. Sus ingresos de los últimos doce meses (TTM) se situaron en más de 2.390 millones de dólares.

Los resultados trimestrales más recientes mostraron que sus ingresos trimestrales aumentaron de 5.400 millones de dólares en 2023 a más de 5.470 millones de dólares. Sin embargo, sus ganancias trimestrales retrocedieron a 814 millones de dólares desde los 833 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Según Yahoo Finance, los analistas esperan que los ingresos de Constellation para el tercer trimestre sean de 6.000 millones de dólares, una caída del 1,80% con respecto al mismo trimestre del año pasado. Para el último trimestre, la estimación es que los ingresos caerán un 8,40% hasta los 5.300 millones de dólares. Como resultado, se espera que los ingresos anuales caigan un 6,2% hasta los 23.390 millones de dólares.

Valoración y balance

Una preocupación clave sobre el precio de las acciones de Constellation Energy es que la compañía está un poco sobrevaluada.

Con una valoración de 80.000 millones de dólares, la empresa tiene una relación precio-beneficios de 36,42, mucho más alta que la mediana del sector, de 18,6. Su relación precio-beneficios no GAAP a futuro es de 32, también más alta que la mediana de la industria, de 18.

Constellation también cotiza a una relación EV/EBITDA a futuro de 20, casi el doble que la de otras empresas de los sectores de la energía y los servicios públicos. Su relación precio/valor contable a futuro de 6,52 es superior a la mediana del sector de 1,62.

Esto explica por qué la acción se cotiza a un precio superior al estimado. La estimación promedio en Wall Street es de $224, menor que los $254 actuales.

Por tanto, la empresa tendrá que impulsar su crecimiento para justificar esta valoración. Además, reiniciar la planta nuclear llevará tiempo y dinero. También necesitará más permisos para seguir adelante, un proceso que puede llevar más tiempo del esperado.

Según SeekingAlpha, Constellation cerró el último trimestre con más de 311 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 1.600 millones de dólares en cuentas por cobrar. También tiene 680 millones de dólares en deuda a corto plazo y 7.400 millones de dólares en deuda a largo plazo.

Análisis de las acciones de Constellation Energy

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Constellation Energy se disparó después del acuerdo con Microsoft. A medida que subía, superó el punto de resistencia clave en 235,32 dólares, su punto más alto anterior este año. Cuando eso sucedió, invalidó el patrón gráfico de doble techo.

La acción se ha mantenido por encima de las medias móviles de 50 y 100 días. Además, las dos líneas del MACD y el histograma se han movido por encima del nivel neutral. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido al punto de sobrecompra extrema de 82. Por lo tanto, es probable que la acción retroceda y vuelva a probar el soporte en 235 dólares.