Análisis del precio del cobre: los datos técnicos apuntan a ganancias más sólidas

El precio del cobre subió durante dos días consecutivos debido a que el mercado reaccionó al reciente estímulo chino y las acciones del banco central.

Con las vacaciones del Día Nacional de China, el mercado está experimentando menores volúmenes de transacciones. Aun así, la dinámica de la demanda sigue siendo el factor clave de los precios del cobre. El cobre tiene una variedad de usos en los sectores industrial, eléctrico y de la construcción.

El lunes, los futuros del cobre en Comex subieron hasta los 4,79 dólares la libra, un nivel registrado por última vez el 29 de mayo. Con el creciente optimismo en el mercado, los alcistas están atentos al máximo histórico alcanzado a mediados de mayo, de 5,20 dólares.

Es cierto que la tensión en Oriente Medio ha seguido apuntalando al dólar estadounidense debido a su condición de refugio seguro. Al igual que sucede con otros activos cotizados en dólares, un dólar más fuerte encarece el metal rojo para los compradores que poseen divisas extranjeras.

Dinámica de la demanda de cobre

Sector manufacturero de EE.UU.

En Estados Unidos, la principal economía del mundo, las cifras recientes indican una contracción continua de su sector manufacturero. Los datos publicados el martes por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostraron que su PMI manufacturero se mantuvo sin cambios en 47,2 en septiembre. Una cifra por debajo de 50 generalmente indica contracción en el sector.

Aun así, los precios de los insumos cayeron a un mínimo de nueve meses y el indicador de precios pagados por los fabricantes disminuyó de 54,0 en agosto a 48,3 en septiembre. Al mismo tiempo, los pedidos nuevos aumentaron de 44,6 en agosto a 46,1 en septiembre.

Junto con la reducción de los tipos de interés, los inversores son optimistas respecto de que la actividad manufacturera en el país mejorará en los próximos meses. El mercado espera que la Reserva Federal aplique dos recortes más de tipos en los dos últimos meses de 2024.

Economía china

El optimismo sobre la recuperación de la economía china es aún mayor, aspecto que ha ofrecido apoyo al precio del cobre en las últimas sesiones. Hace una semana, el Banco Popular de China (PBoC) presentó un agresivo paquete de estímulo destinado a reactivar la economía en crisis. De hecho, los analistas lo han calificado como el paquete de estímulo más significativo del banco central desde la pandemia de COVID-19.

Las medidas incluyen la reducción de los coeficientes de reservas obligatorias, que es la cantidad de efectivo que deben tener los bancos de inversión, en 50 puntos básicos. La medida pretende liberar alrededor de un billón de yuanes para nuevos préstamos. Además, en un esfuerzo por impulsar el sector inmobiliario en crisis, el Banco Popular de China anunció la reducción de los tipos de interés medios para las hipotecas existentes en 50 puntos básicos. Para las segundas viviendas, el requisito de pago inicial mínimo se redujo del 25% al 15%.

Días después, las autoridades de varias ciudades importantes del país asiático tomaron medidas similares. El gobierno de la ciudad de Guangzhou levantó todas las restricciones a la compra de viviendas. Al mismo tiempo, el gobierno de Shanghái redujo el período de pago de impuestos requerido para que las familias inmigrantes sean propietarias de una vivienda en ciertos distritos. La administración de Shenzhen también flexibilizó las restricciones existentes para la compra de viviendas, que limitaban a las personas solteras y a las familias a comprar una y dos viviendas respectivamente.

Puede que estas medidas tarden en dar sus frutos, pero se espera que la confianza del mercado mejore gracias al aumento de la demanda de viviendas y al aumento de los préstamos hipotecarios. A medida que el sector inmobiliario se recupere, aumentará la demanda de cobre, que se utiliza ampliamente en la construcción.

De hecho, el optimismo sobre la economía china ha hecho que el precio de las acciones de las principales compañías de cobre subiera en las últimas sesiones. Por ejemplo, Rio Tinto, la mayor empresa minera del mundo, subió el lunes a un nivel registrado por última vez a fines de mayo antes de retroceder. De manera similar, el precio de las acciones de BHP Group subió a niveles de enero.

Análisis del precio del cobre

El gráfico diario muestra que el precio del cobre tocó fondo en 3,95 dólares en agosto y luego experimentó una fuerte recuperación hasta alcanzar un máximo de 4,67 dólares, su punto más alto en semanas después de las medidas de estímulo de China.

El cobre se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, lo que significa que los alcistas tienen el control. También ha subido por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2 %, mientras que los osciladores han apuntado hacia arriba.

Por lo tanto, los factores técnicos apuntan a más ganancias en el corto plazo. Si esto sucede, es probable que el cobre suba y vuelva a probar el máximo del año hasta la fecha de $5,17, que es aproximadamente un 10,78% por encima del nivel actual.