Las acciones de Humana caen un 20% por los decepcionantes datos de Medicare Advantage

Humana Inc (NYSE: HUM) abrió con una caída de más del 20% esta mañana debido a las crecientes preocupaciones relacionadas con su programa Medicare Advantage.

El gigante de los seguros ahora tiene solo el 25% (1,6 millones) de sus miembros inscritos en planes MA calificados con 4 estrellas o más, según datos preliminares para 2025 de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) publicados el 1 de octubre.

Esas son malas noticias para Humana, ya que tenía un enorme 94% de sus miembros inscritos en dichos planes Medicare Advantage en 2024. Las acciones del gigante de la atención médica ahora han caído más del 50% en lo que va de año.

¿Por qué es importante para las acciones de Humana?

Humana atribuyó la fuerte caída principalmente a su plan H5216, cuya calificación se redujo de 4,5 en 2024 a 3,5 en 2025.

Dicho plan incluye aproximadamente el 45% de las membresías de Medicare Advantage de la compañía y más del 90% de sus membresías de planes de exención grupal de empleadores.

Por lo tanto, Ann Hynes, analista de Mizuho, espera que el desarrollo “tenga un impacto significativo en los reembolsos de 2026 y los pagos de calidad del gobierno”.

Tenga en cuenta que los planes con una calificación de estrellas de 4,5 o más acumulan un reembolso del 70 % en los ahorros, frente al 50 % de solo para los planes con calificación de 3,5 estrellas.

Hynes de Mizuho espera que los datos de CMS sigan pesando sobre el precio de las acciones de HUM hasta que se anuncien las calificaciones oficiales.

"Si bien hay varias incógnitas clave para determinar el impacto en las ganancias por acción, cualquier caída en las calificaciones de estrellas será un obstáculo para la recuperación de las ganancias de la compañía en 2026", dijo a los clientes en una nota de investigación hoy.

Humana se compromete a solucionar estos problemas.

El miércoles, Humana expresó su decepción por su desempeño, pero también cuestionó la caída en la calificación, diciendo que podría haberse debido a posibles errores en el cálculo de CMS.

“La compañía tiene apelaciones pendientes relacionadas con ciertos resultados y ha solicitado información adicional para garantizar la precisión de los cálculos de los umbrales”, agregó Humana.

Mientras tanto, la firma que cotiza en Nueva York ya ha lanzado iniciativas para mejorar las calificaciones de estrellas y no está escatimando esfuerzos para diluir el impacto relacionado en sus ingresos de 2026, confirmó la compañía.

La analista de Mizuho, Ann Hynes, también admitió que el desarrollo de hoy, si bien es decepcionante, no es estructural y "dado el historial de excelencia de la compañía en calificaciones de estrellas históricas, esperamos que solucione estos problemas para recuperar calificaciones el próximo año".

De cara al miércoles, Wall Street tenía una calificación de consenso de “sobreponderación” para las acciones de Humana.

Los analistas vieron un aumento de 390 dólares en promedio, lo que se traduce en un aumento de más del 70 % a partir de ahora. Las acciones de HUM siguen siendo atractivas para los inversores en renta variable, ya que también pagan un rendimiento de dividendos del 1,27 %.