Blue Bird Corp cae un 5% tras la rebaja de calificación de Roth Capital: ¿es momento de vender?

El precio de las acciones de Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) cayó más del 5% hoy tras una rebaja de calificación de Roth Capital.

La firma de inversión cambió su calificación de "Comprar" a "Neutral" mientras mantuvo su precio objetivo en $48.

La rebaja se debe a las preocupaciones sobre el desembolso oportuno de 965 millones de dólares en fondos de la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA) para autobuses escolares limpios.

Los inversores reaccionaron rápidamente a la noticia, lo que provocó una importante venta de acciones.

El analista de Roth Capital, Craig Irwin, expresó dudas sobre la capacidad de la EPA para liberar eficientemente los fondos asignados.

El Programa de Reembolso para Autobuses Escolares Limpios de la EPA, que tiene como objetivo reemplazar los autobuses escolares diésel con alternativas eléctricas y de bajas emisiones, ya ha otorgado $3 mil millones y anunció $965 millones adicionales el mes pasado.

Sin embargo, Irwin cree que los obstáculos burocráticos pueden retrasar la financiación, lo que podría afectar el crecimiento de los ingresos de Blue Bird y el cumplimiento de pedidos en el corto plazo.

Turbulencia en el liderazgo en Blue Bird Corp

Para aumentar las preocupaciones de los inversores, Blue Bird ha experimentado turbulencias en su equipo de liderazgo.

A principios de agosto, la compañía anunció que Britton Smith asumiría los roles de CEO y presidente a partir del 29 de septiembre.

Apenas un mes después, Smith renunció a su cargo por motivos personales, con efecto a partir del 28 de septiembre.

Este inesperado cambio de liderazgo ha llevado al CEO Phil Horlock a asumir nuevamente el rol de presidente.

Roth Capital citó esta inestabilidad en la gestión como un factor que contribuyó a la rebaja, señalando que hace poco para generar confianza en los inversores.

Blue Bird Corp: sólido desempeño financiero

A pesar de estos desafíos, Blue Bird informó resultados financieros sólidos en su tercer trimestre del año fiscal 2024.

La compañía registró ganancias por acción no GAAP de $0,91, superando significativamente las expectativas de los analistas en $0,40.

Los ingresos del trimestre alcanzaron los 333,4 millones de dólares, un aumento del 13,3% en comparación con el mismo período del año pasado y superando las estimaciones en 6,72 millones de dólares.

Este crecimiento fue impulsado por precios más altos y una combinación de ventas mejorada, particularmente en el Tipo D y los vehículos eléctricos, aunque el volumen unitario se mantuvo relativamente estable.

El director financiero Razvan Radulescu destacó que el tercer trimestre arrojó el EBITDA ajustado trimestral más alto de la historia de la empresa.

Este sólido desempeño impulsó a Blue Bird a aumentar su previsión para todo el año.

La compañía ahora espera ingresos netos de entre 1.300 y 1.330 millones de dólares, más que las estimaciones anteriores, y un EBITDA ajustado de entre 170 y 180 millones de dólares, lo que representa un margen del 13,1% al 13,5%.

Además, Blue Bird elevó su perspectiva de ganancias a largo plazo, apuntando a un margen EBITDA ajustado del 15% sobre aproximadamente 2 mil millones de dólares en ingresos.

Valoración de las acciones de Blue Bird Corp

El optimismo de la empresa se sustenta en una cartera de pedidos saludable y una creciente demanda de vehículos eléctricos (VE). En el tercer trimestre, la cartera de pedidos de Blue Bird ascendía a aproximadamente 775 millones de dólares, lo que representa más de 5200 autobuses.

Los pedidos de autobuses eléctricos aumentaron un 38%, lo que generó una cartera de pedidos de vehículos eléctricos de 567 unidades por un valor de aproximadamente 180 millones de dólares, un aumento interanual del 11%.

Sin embargo, la compañía ajustó su perspectiva de ventas de vehículos eléctricos a la baja en aproximadamente 100 unidades debido a problemas de tiempo relacionados con los pedidos de la EPA y los cronogramas de entrega.

De cara al futuro, Blue Bird está preparada para beneficiarse de una importante financiación federal destinada a promover la energía limpia en el transporte escolar.

El Programa de Autobuses Escolares Limpios de la EPA ha asignado aproximadamente 5 mil millones de dólares para los próximos años, y todavía quedan alrededor de 4 mil millones disponibles.

La compañía espera asegurar una parte importante de estos fondos, esperando ganar alrededor del 30% de los pedidos en la última ronda, lo que podría traducirse en 1.900 autobuses.

Además, la Ley de Reducción de la Inflación ha destinado 650 millones de dólares para autobuses eléctricos, mejorando aún más las perspectivas de crecimiento de la empresa.

En cuanto a la valoración, las acciones de Blue Bird parecen cotizar por debajo de sus promedios históricos.

La relación precio-beneficios a futuro de la compañía se sitúa en 14,74 según las estimaciones de EPS para el año fiscal 2024, lo que supone un descuento notable en comparación con su relación precio-beneficios promedio de cinco años de 30,25.

Los analistas sugieren que el fuerte entorno de demanda, junto con el enfoque de Blue Bird en la eficiencia operativa y productos de mayor margen como autobuses eléctricos y repuestos, podrían generar un potencial alcista significativo.

Sin embargo, persisten riesgos si la financiación federal sufre retrasos o si las perspectivas de demanda se debilitan.

Si bien la reciente rebaja de calificación y los cambios de liderazgo han creado algunos vientos en contra, el sólido desempeño financiero de Blue Bird y su orientación optimista indican resiliencia.

Para los inversores que sopesan las señales mixtas, la pregunta es si la caída actual representa una oportunidad de compra o una señal de advertencia.

Para obtener una perspectiva más clara, recurramos a los gráficos técnicos para analizar la trayectoria del precio de las acciones e identificar posibles puntos de entrada y salida.

Acciones de BLBD: debilidad emergente

Las acciones de Blue Bird alcanzaron su máximo histórico de 60 dólares en junio de este año, pero entraron en una fase bajista poco después. A pesar de su intento de recuperar nuevos máximos, las acciones se han enfrentado a una resistencia significativa al cotizar por encima del nivel de 56 dólares.

Fuente: TradingView

Aunque sigue siendo fuerte en los gráficos semanales de largo plazo, ha perdido impulso ascendente en los gráficos de mediano y corto plazo. Tras haber caído recientemente por debajo de su media móvil de 100 días, ahora está a punto de caer por debajo de su media móvil de 200 días.

Teniendo en cuenta estos factores, los inversores que siguen siendo optimistas respecto de las acciones no deben iniciar nuevas posiciones largas en los niveles actuales a menos que muestren signos de estabilidad.

Los operadores que deseen operar en corto pueden hacerlo cerca de los niveles de 45 dólares con un stop loss dinámico por encima de la media móvil de 100 días de la acción. Si la tendencia bajista persiste, la acción puede volver a caer hasta su soporte de mediano plazo cerca de los 31,5 dólares, donde se pueden registrar ganancias.