Análisis del precio de las acciones de UPS: por qué FedEx sigue siendo una mejor compra

Las acciones de United Parcel Services (UPS) han tenido un rendimiento inferior al de la mayoría de sus rivales en los últimos años, ya que su impulso de crecimiento se ha desvanecido. Ha caído más de un 13% este año, mientras que FedEx, su mayor rival, ha subido más de un 5,21%.

Su bajo rendimiento se remonta a mucho tiempo atrás, ya que aumentó solo un 12% en los últimos cinco años, mientras que FedEx aumentó más del 85%.

El crecimiento de UPS se ha estancado

UPS es una gran empresa que utilizan millones de clientes cada mes. En 2023, la empresa entregó paquetes a más de 10,2 millones de clientes, una cifra que probablemente seguirá creciendo en el futuro cercano.

Su fortaleza es que cuenta con más de 500 mil empleados, cientos de aviones y miles de vehículos, que garantizan que los paquetes se entreguen en un plazo corto.

La empresa ha pasado por unos últimos años difíciles, ya que sus volúmenes, ingresos y ganancias operativas cayeron. Esta caída se debió principalmente a factores externos, como las altas tasas de interés y los problemas en la cadena de suministro.

Además, la competencia en el sector de los envíos ha seguido aumentando. La mayor parte de esta competencia proviene de empresas tradicionales como FedEx y Deutsche Post. Además, la aparición de nuevos actores en el sector de los envíos, como Amazon, Instacart, Uber y Postmates, ha afectado a su negocio.

También experimentó mayores costos operativos debido a la energía y los salarios más altos. A principios de este año, la empresa dijo que despediría a más de 12.000 puestos de gestión. Luego continuó con estos recortes el mes pasado.

Un vistazo rápido a sus tendencias de ganancias en los últimos años muestra por qué ha sucedido esto. Sus ingresos totales fueron de 74 mil millones de dólares en 2019, una cifra que aumentó a 100 mil millones de dólares en 2022. Luego cayó a 90 mil millones de dólares en el último año financiero.

UPS desacelera el crecimiento de sus ingresos

Los resultados financieros más recientes mostraron que su negocio siguió deteriorándose en el último trimestre. Los ingresos cayeron un 1,1% hasta más de 21.800 millones de dólares, mientras que su beneficio operativo se desplomó un 30% hasta 1.900 millones de dólares.

Esta desaceleración se produjo en sus dos segmentos. Los ingresos en Estados Unidos cayeron un 1,9% hasta los 14.100 millones de dólares, mientras que la cifra correspondiente a su segmento internacional descendió de 4.400 millones de dólares a 4.370 millones de dólares.

Las previsiones de la compañía también fueron más débiles de lo esperado. La empresa espera que sus ingresos anuales sean de 93.000 millones de dólares, cifra inferior a las estimaciones de los analistas de 94.000 millones de dólares. Los analistas también esperan que sus ingresos alcancen los 96.000 millones de dólares en 2025.

Catalizadores para el stock de UPS

Aun así, hay algunos catalizadores que podrían impulsar el precio de las acciones de UPS hacia arriba en el futuro. En primer lugar, hay señales de que el crecimiento de sus ingresos se recuperará. Ganó 90 mil millones de dólares en 2023 y ahora estima que ganará 92 mil millones de dólares este año. Los analistas prevén que sus ingresos aumentarán a 96 mil millones de dólares el próximo año.

En segundo lugar, la debilidad actual de las acciones las ha vuelto más atractivas para los inversores que buscan ingresos, a quienes les encanta su rendimiento de dividendos del 5%, que es superior al 2% de FedEx. Ahora que los tipos de interés están empezando a bajar, los inversores centrados en los ingresos acogerán a empresas de primera línea como UPS.

UBS tiene un buen historial de crecimiento de sus dividendos. Los ha aumentado durante 14 años consecutivos y ha tenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 11,4% en los últimos cinco años.

En tercer lugar, el negocio de la empresa probablemente se beneficiará del actual ciclo de tasas de interés de la Reserva Federal y otros bancos centrales.

FedEx es una mejor acción

Aun así, creemos que FedEx es una acción que conviene vigilar en el corto plazo. Si bien sus acciones han tenido un buen desempeño en los últimos años, aún están infravaloradas. FedEx tiene una relación precio-beneficio de 16 en los últimos doce meses, en comparación con la de 21 de UPS. Su múltiplo precio-beneficio futuro de 13,28 también es inferior al de 17,5 de UPS.

Además, FedEx tiene mejores múltiplos de crecimiento a futuro. Tiene un crecimiento de ingresos a futuro de -1,1% en comparación con el 6,94% de UPS. Su múltiplo EV/EBITDA a futuro del 8% también es mayor que el -6,43% de UPS.

Además, FedEx tiene una tasa de pago de dividendos más baja, del 31 %, que es mucho menor que la de UPS, del 89 %. Una tasa de pago se refiere a la proporción de efectivo que una empresa paga en concepto de dividendos a partir de su flujo de caja libre. Un número más bajo significa que la empresa tiene margen para aumentar sus pagos en el futuro.