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Análisis del precio de las acciones de Etsy: en problemas, pero es posible un repunte

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Written on Oct 6, 2024
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  • Etsy shares have plunged hard in the past few months.
  • Its growth momentum has faded, partly because of high interest rates.
  • The company will publish its financial results later this month.

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Las acciones de Etsy (ETSY) han pasado de ser una querida niña mimada de Wall Street a un ángel caído en problemas, ya que su negocio se ha desacelerado significativamente. Han caído a $52,80, su punto más bajo desde abril de 2020, y un 82% por debajo de su nivel más alto durante la pandemia. $10,000 invertidos en la empresa en su pico de $307 en 2021 valdrían ahora solo $1,690.

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Cómo Etsy se convirtió en un ángel caído

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Etsy fue una de las empresas más populares durante la pandemia de Covid-19. Atrajo a más vendedores en medio de los confinamientos, lo que aumentó sus comisiones. Al mismo tiempo, el entorno de bajas tasas de interés, junto con el estímulo gubernamental y los altos niveles de ahorro, generaron un mayor gasto.

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Como resultado, sus ingresos anuales aumentaron de 818 millones de dólares en 2019 a más de 1.700 millones de dólares en 2020 y 2.740 millones de dólares en 2023.

Los últimos años han sido difíciles para Etsy, ya que el número de creadores en la red ha disminuido. Además, las tasas de interés más altas han hecho que muchas personas reduzcan sus gastos discrecionales, lo que ha llevado a un crecimiento lento de los ingresos y la rentabilidad.

Al mismo tiempo, la relación de Etsy con sus vendedores es complicada debido al aumento de sus tarifas. En 2022, algunos de sus vendedores más importantes se declararon en huelga después de que la empresa aumentara sus tarifas de transacción al 6,5 %. Muchos vendedores han renunciado debido a los escasos ingresos que obtienen.

Los vendedores activos de Etsy aumentaron un 5,9% hasta los 8,8 millones en el segundo trimestre, mientras que los compradores aumentaron solo un 0,4% hasta los 96 millones. Esto es una señal de que la demanda de artesanías realizadas en su plataforma se ha desacelerado.

Las métricas de crecimiento de Etsy se han desacelerado

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Los resultados trimestrales más recientes mostraron que el negocio de Etsy siguió desacelerándose este año. Sus ventas brutas de mercancías cayeron un 2,1% hasta los 2.900 millones de dólares en el segundo trimestre y un 2,9% en el primer semestre del año.

Los ingresos trimestrales de Etsy también cayeron de 628 millones de dólares en 2023 a más de 647 millones de dólares. Los ingresos de su mercado, que se lleva una parte de todas las transacciones, aumentaron a 470 millones de dólares, mientras que la cifra del servicio aumentó a 177 millones de dólares.

Lo más importante es que la rentabilidad de Etsy se ha desplomado incluso después de que la dirección despidiera a su plantilla en un 11%. Sus ingresos netos cayeron un 14,4% hasta los 53 millones de dólares.

Estas cifras significan que solo un puñado de vendedores de Etsy están ganando mucho dinero. El ingreso promedio por vendedor en el último trimestre fue de aproximadamente $75.

Las previsiones futuras de Etsy también fueron más débiles de lo esperado, con su GMV cayendo un solo dígito bajo.

Leer más: Las acciones de Etsy carecen de un potencial alcista significativo, dice Citigroup

Las ganancias de Etsy se avecinan

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El próximo catalizador importante para el precio de las acciones de Etsy serán sus resultados, que se publicarán el 30 de octubre. Estos resultados proporcionarán más información sobre el negocio de Etsy y sobre si los esfuerzos de recuperación de la dirección están dando resultados.

Según Yahoo Finance, los analistas esperan que los ingresos de Etsy alcancen los 653 millones de dólares, un aumento respecto a los 640 millones de dólares del año pasado.

Su previsión de ingresos para el tercer trimestre será de 867 millones de dólares, mientras que su cifra anual será de 2.400 millones.

Sin embargo, estas estimaciones deben tomarse con cautela, ya que la compañía no ha alcanzado sus previsiones de ganancias en los últimos tres trimestres consecutivos, lo que significa que la tendencia puede continuar en el corto plazo.

Otras métricas muestran que la empresa no está teniendo un buen desempeño. Por ejemplo, los datos de SimilarWeb muestran que el tráfico de su sitio web aumentó ligeramente a más de 423 millones en agosto.

Métricas de valoración de Etsy

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La caída de las acciones de Etsy ha llevado a un reajuste de la valoración, con su ratio precio-beneficio en 12,48. El múltiplo P/E del sector es 15,13, mientras que su media de cinco años es 38.

La relación precio-beneficio a futuro de Etsy de 11,68 también es inferior a la mediana de su sector de 17 y a su promedio de cinco años de 40. Este reajuste de la valoración se debe a que Etsy ya no es la empresa que era hace unos años, cuando solía tener tasas de crecimiento de dos dígitos.

El beneficio neto de Etsy en 2023 fue de más de 307 millones de dólares, mientras que su capitalización de mercado supera los 6.000 millones de dólares. Esto significa que su valoración es muy elevada, teniendo en cuenta que también tiene una gran carga de deuda de más de 2.280 millones de dólares.

Además, creo que el negocio de Etsy no se beneficiará de las bajas tasas de interés, como esperan algunos analistas.

Análisis del precio de las acciones de Etsy

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Etsy stock

Gráfico de ETSY de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de Etsy alcanzó un máximo de 307 dólares en 2021 y ha seguido una fuerte tendencia bajista desde entonces. Se ha mantenido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 semanas.

Además, el indicador MACD se ha movido por debajo de la línea cero, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por debajo del punto neutral.

En el lado positivo, la acción ha formado un patrón de cuña descendente, que se acerca a un nivel de confluencia. Por lo tanto, si bien la perspectiva es bajista, es probable que la acción experimente pronto una ruptura alcista. Esa ruptura puede ocurrir el 10 de octubre, cuando publique sus resultados financieros del tercer trimestre.

Este artículo se ha traducido del inglés con la ayuda de herramientas de IA, y después ha sido revisado y editado por un traductor local.

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