Las acciones de Carnival se encuentran en un precio clave: la recuperación podría ser épica

El precio de las acciones de Carnival se ha estancado en los últimos meses. Se ha mantenido entre un mínimo de 10,97 dólares y su punto de resistencia en 19,5 dólares, mientras que los índices de referencia estadounidenses como el Nasdaq 100 y el S&P 500 se han disparado hasta alcanzar máximos históricos.

Carnival ha tenido un rendimiento inferior al de sus competidores más cercanos, Royal Caribbean y Norwegian Cruise Line, que han subido un 38% y un 1,75%, respectivamente.

Fuerte desempeño

El desempeño de las acciones de Carnival se produjo a pesar de que la compañía tuvo buenos resultados financieros en los últimos trimestres. Por ejemplo, sus acciones cayeron más del 74% desde su punto más alto en 2017, incluso cuando sus ingresos aumentaron a un récord de más de $24 mil millones.

Los ingresos anuales de Carnival han sido sólidos en los últimos años, pasando de $1.9 mil millones en 2021 a más de $24 mil millones en los últimos doce meses (TTM).

También se ha convertido en una empresa muy rentable. Las pérdidas netas de Carnival fueron de más de 10.230 millones de dólares en 2020 y aumentaron a más de 9.500 millones y 6.090 millones de dólares en el siguiente ejercicio financiero. La empresa ha revertido la situación y ha reducido sus pérdidas netas a 74 millones de dólares en el último ejercicio financiero.

Los resultados financieros más recientes mostraron que los ingresos netos de la compañía aumentaron a más de $1.56 mil millones a medida que avanzaba hacia una nueva normalidad.

Carnival y otras compañías de cruceros tienen márgenes sustancialmente más altos que otras compañías del sector hotelero. Por ejemplo, CCL tiene un margen bruto del 51,96%, en comparación con el 47% y el 37% de Royal Caribbean y Norwegian.

Orientación mejorada

Carnival publicó sus resultados trimestrales, que fueron mucho mejores de lo esperado. Sus ingresos aumentaron a 7.890 millones de dólares en los tres meses hasta el 31 de agosto, un gran aumento respecto de los 6.800 millones de dólares que obtuvo en el mismo período del año pasado.

La mayor parte de estos ingresos provino de los billetes de pasajeros, mientras que el resto se debió a las soluciones a bordo que ofrece. Sus ingresos en nueve meses aumentaron en más de 3.000 millones de dólares hasta los 19.000 millones, lo que significa que la demanda de la empresa sigue siendo elevada.

La ganancia neta de Carnival aumentó de más de 1.074 millones de dólares a 1.750 millones de dólares debido a que la compañía aumentó los precios de las entradas y redujo los gastos operativos.

Un vistazo a sus cifras principales muestra que la empresa está teniendo buenos resultados. Por un lado, sus reservas anticipadas están en auge, ya que casi la mitad de ellas ya se han realizado, y su inventario sigue siendo bajo. Por lo tanto, la empresa ha subido los precios, ya que la demanda supera a la oferta.

CCL también ha comenzado a registrar fuertes reservas para 2026. Una de las razones de este desempeño es que está viendo una clientela más diversa. A diferencia del pasado, cuando la mayoría de los cruceros eran de mayor edad, ahora muchos jóvenes se lanzan a los mares.

Las reservas anticipadas de CCL son una parte importante de su negocio. En el último trimestre, la empresa tuvo más de 6.800 millones de dólares en reservas anticipadas, que puede invertir para generar ingresos gratuitos.

Por lo tanto, con Carnival, tenemos una empresa cuyos ingresos y ganancias se han disparado a niveles anteriores a la pandemia. Sin embargo, las acciones están aproximadamente un 73% por debajo de su nivel más alto antes de la pandemia.

Leer más:Las acciones de Carnival han subido, pero ¿CCL sigue siendo una buena compra?

El CCL está relativamente infravalorado

Carnival tiene mejores indicadores que Royal Caribbean. Por ejemplo, tiene un indicador de crecimiento de ingresos a futuro del 29%, superior al 26% y 27% de RCL y NCLH, respectivamente. Esto significa que los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos de Carnival sea mejor que el de sus competidores.

Sin embargo, la empresa tiene métricas de valoración más bajas que las de Royal Caribbean. Tiene una relación precio-beneficio a futuro de 9,21, inferior a la de RCL, de 11,47. Su relación precio-beneficio a tres años de 9,21 también es inferior a la de RCL, de 13,35.

Otras métricas de valoración también son menores que las de Royal Caribbean. Por ejemplo, tiene una relación precio/valor contable de 2,66, inferior a la de RCL, de 7,69. Además, su relación EV/EBITDA a futuro de 8,56 es menor que la de RCL, de 11,82.

Esta divergencia se debe principalmente a que a Royal Caribbean también le está yendo mejor, especialmente con el recientemente lanzado Icon of the Seas, que ha atraído importantes reservas.

Los analistas son optimistas respecto de que el precio de las acciones de Carnival tiene más potencial de crecimiento. La estimación promedio para las acciones es de $23, lo que representa aproximadamente un 30% por encima del nivel actual.

Estos analistas citan la fuerte demanda de la empresa y el progreso en sus medidas de reducción de deuda.

Análisis del precio de las acciones de Carnival

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de CCL se ha recuperado lentamente en los últimos meses. Ha subido desde un mínimo de 5,9 dólares en 2022 hasta más de 18 dólares en la actualidad.

La acción ha formado un patrón de triángulo ascendente cuyo lado superior se situó en 19,5 dólares, nivel al que no logró llegar en julio y diciembre de 2023, ni en julio y septiembre de este año. Esta es una de las señales alcistas más populares del mercado.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que la acción continúe teniendo un buen desempeño en los próximos meses, especialmente si los alcistas la empujan por encima del punto de resistencia en $19,51.