Las acciones de Spirit Airlines han implosionado: ¿se puede salvar a SAVE?

Las acciones de Spirit Airlines (SAVE) han sido unas de las que peor rendimiento han tenido en Wall Street en los últimos años. Han sufrido una fuerte caída, cayendo en los últimos cinco meses consecutivos y alcanzando su mínimo histórico de 1,85 dólares.

Las acciones han caído más del 88% este año y casi el 90% en los últimos 12 meses. También han caído un 95% en los últimos cinco años, mientras que el interés en corto se ha disparado hasta casi el 30%.

Los bonos de Spirit Airlines también se han desplomado, y los que vencen en 2025 tienen un rendimiento del 126%. Muchos inversores esperan que la compañía acabe solicitando protección por bancarrota, como informó el WSJ la semana pasada.

Problemas con el modelo de negocio

Spirit Airlines es uno de los actores más importantes en la industria de viajes de bajo presupuesto, que ha prosperado en los últimos años.

Este modelo le permite ofrecer sus servicios a algunos de los precios más bajos, y lo logra eliminando la mayoría de los servicios y ventajas que ofrecen las aerolíneas tradicionales, como Delta, American y United.

Por ejemplo, opera una flota de aviones Airbus, lo que le ayuda a reducir los costes de mantenimiento y formación de los pilotos. Tampoco ofrece comidas gratuitas en sus vuelos, sino que vende la mayoría de los servicios que otras compañías ofrecen de forma gratuita.

La industria de las aerolíneas de bajo coste ha prosperado en las últimas décadas, ayudada por compañías como Ryanair y Southwest Airlines.

Leer más: Spirit Airlines retrasará entregas de Airbus y despedirá a sus pilotos

Sin embargo, recientemente ha habido señales de que la industria no está funcionando bien, ya que la competencia ha aumentado y los márgenes se han reducido. Las acciones de Southwest Airlines han caído casi un 50% desde su punto más alto en 2020. La caída se ha moderado ahora que Elliot Management ha adquirido una participación en la empresa.

Ryanair ha caído más de un 30% desde su punto más alto este año, mientras que EasyJet y Wizz Air han caído más de un 17% y un 50% en el mismo período.

Spirit Airlines también se ha visto afectada por problemas en los motores Pratt & Whitney que la han obligado a dejar en tierra algunos de sus aviones. Si bien ha recibido cierta compensación, toda la crisis ha afectado a sus ingresos.

Alta deuda y crecimiento lento

Las acciones de Spirit Airlines se desplomaron después de la fallida oferta de adquisición por 3.600 millones de dólares por parte de JetBlue, una de las empresas más grandes de la industria.

JetBlue canceló la compra después de que los reguladores advirtieran sobre el impacto en la competencia en Estados Unidos.

La fallida adquisición dejó a la empresa muy endeudada. Los últimos resultados financieros muestran que la deuda a largo plazo de la empresa ascendió a más de 3.100 millones de dólares en el último trimestre.

Sus arrendamientos operativos, menos los vencimientos corrientes, ascendieron a más de 3.800 millones de dólares. Los vencimientos corrientes de los arrendamientos operativos ascendieron a más de 243 millones de dólares.

El capital de trabajo de Spirit Airlines, que se calcula restando los pasivos corrientes de los activos corrientes, fue de menos $85.883.000, lo que significa que la compañía necesita efectivo con urgencia.

Lo más importante es que la empresa se enfrenta a importantes vencimientos en los próximos años. La mayoría de estos vencimientos se producirán en 2025, cuando la empresa tendrá que pagar 1.260 millones de dólares de su deuda a largo plazo. A esto le seguirán 674 millones de dólares en 2026 y 154 millones de dólares al año siguiente.

Los resultados financieros más recientes mostraron que el negocio de Spirit continuó deteriorándose en el último trimestre.

Sus ingresos cayeron a 1.280 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 1.430 millones de dólares del mismo período del año anterior. Este desempeño se produjo incluso cuando otras aerolíneas informaron de un sólido desempeño comercial durante el verano. El director ejecutivo afirmó:

Las pérdidas de Spirit aumentaron hasta superar los 192 millones de dólares, un gran aumento respecto de los 2,3 millones de dólares que perdió en el mismo período del año anterior. Sus pérdidas anuales totales en los últimos cuatro ejercicios financieros ascendieron a más de 1.900 millones de dólares.

Análisis de las acciones de Spirit Airlines

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de SAVE continuó cayendo, como predije. en mi último artículo.

Ahora ha caído a un mínimo histórico mientras los inversores se preparan para una posible quiebra. Como resultado, se ha mantenido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 semanas, lo que significa que los bajistas tienen el control.

El índice de fuerza relativa (RSI) se ha mantenido por debajo del nivel de sobreventa, mientras que el MACD ha formado un patrón de divergencia alcista.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan cayendo en las próximas semanas mientras los operadores esperan las próximas alternativas estratégicas de la dirección. Si esto sucede, es probable que caigan pronto por debajo de 1 dólar.

Cabe señalar que algunas acciones tienden a subir considerablemente antes y después de declararse en quiebra. Estas ganancias, como vimos con Bed Bath & Beyond y Lordstown Motors, tienden a ser breves.