RYLD ETF: ¿Es este ETF Russell 2000 con un rendimiento del 12% una buena compra?

El Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) se ha convertido en uno de los fondos activos centrados en la pequeña capitalización más populares. Ha acumulado más de 1.400 millones de dólares, de los cuales 35 millones de dólares se destinarán a este fondo este año. Entonces, ¿es el RYLD una mejor alternativa a otros fondos Russell 2000 populares como el IWM?

¿Qué es el ETF RYLD?

Los fondos activos se han convertido en las industrias de más rápido crecimiento en la industria de servicios financieros en los últimos años.

El JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ha acumulado más de 36.000 millones de dólares en activos en los últimos tres años. De manera similar, el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) tiene más de 16.000 millones de dólares.

El ETF Global X Russell 2000 Covered Call tiene como objetivo replicar el éxito de JEPI y JEPQ mientras apunta al índice Russell 2000.

Russell es un índice muy popular que sigue a 2000 empresas de pequeña y mediana capitalización de Estados Unidos. Algunas de las empresas más importantes del fondo son Shockwave Medical, Novavax, Crocs y Roku.

El ETF RYLD tiene como objetivo beneficiarse del índice Russell 2000 mientras genera ingresos mediante opciones.

Su planteamiento es bastante sencillo. En primer lugar, el gestor de activos invierte alrededor del 80% de sus fondos totales en componentes del índice Cboe Russell 2000 BuyWrite. En este caso, su componente más importante es el ETF Global X Russell 2000, Novartis, Inhibrx y Cartesian.

En segundo lugar, el fondo vende opciones de compra sobre el índice Russell 2000 y recibe la prima, que distribuye a sus inversores en forma de dividendos. Una opción de compra es un derivado que otorga a los inversores el derecho a comprar un activo a un precio de ejercicio.

Esta operación tiene una gran implicación en el funcionamiento del ETF RYLD. Lo ideal es que el fondo gane dinero cuando el índice Russell 2000 sube.

Cuando el índice cae, el elemento call deja de ser válido, ya que se puede comprar a un precio más barato. Si el índice sube, el fondo se beneficia porque tiene derecho a comprar a un precio más barato.

El problema, sin embargo, surge cuando el índice experimenta una subida brusca durante el período de tenencia. Las ganancias potenciales suelen estar limitadas por el nivel del precio de ejercicio.

¿Es el ETF RYLD una buena inversión?

En mis últimos artículos he demostrado que, si bien los fondos activos como JEPI y JEPQ ofrecen algunos de los dividendos más altos de Wall Street, sus rendimientos totales a menudo quedan por detrás de los índices S&P 500 y Nasdaq 100.

Lo mismo ocurre con otros ETF de acciones individuales populares como TSLY y NVDY, que utilizan el enfoque de opción de compra para invertir en Tesla y Nvidia.

Para medir el rendimiento de RYLD, el mejor enfoque es compararlo con el iShares Russell 2000 ETF (IWM), que sigue el índice Russell 2000. Tiene más de 68 mil millones de dólares en activos y sigue a las empresas de pequeña y mediana capitalización más grandes.

Los componentes más importantes del índice Russell 2000 son FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt y Applied Industrial Technologies. Sus principales sectores son el sanitario, el financiero y el industrial. El fondo tiene un ratio de gastos del 0,19% y una rentabilidad por dividendo del 1,17%.

La rentabilidad por dividendo de RYLD es del 12,3%, lo que la convierte en una de las empresas que más rendimiento genera. Sin embargo, para una inversión, el mejor enfoque es observar la rentabilidad total, que se calcula sumando la rentabilidad de las acciones y el dividendo.

El rendimiento total de RYLD este año hasta ahora ha sido del 5%, mientras que el fondo IWM ha obtenido un rendimiento del 9,28%. El fondo SPY ha obtenido un rendimiento del 20%.

La misma tendencia se ha producido en los últimos tres años, ya que el RYLD ha caído un 8,7%, mientras que el fondo IWM ha subido un 1,46%. Además, el fondo SPY ha subido más del 35% en el mismo periodo. El RYLD tiene un ratio de gastos del 0,60%, lo que significa que los accionistas están pagando para obtener un rendimiento inferior.

Históricamente, las acciones de pequeña capitalización han tenido un rendimiento inferior al de sus pares más grandes, como Amazon, Alphabet, Apple y Nvidia. Por lo tanto, como han demostrado múltiples estudios, tiene sentido invertir en fondos pasivos simples en lugar de los llamados ETF de caramelos para los baby boomers.