El RBI mantiene la tasa de interés pero cambia su postura política a "neutral", lo que indica futuros recortes de tasas

El Banco de la Reserva de la India (RBI) mantuvo su tasa de interés clave en 6,50% el miércoles, al tiempo que señaló la posibilidad de futuros recortes de tasas al cambiar su postura política a "neutral" desde la anterior "retirada de la acomodación".

El Comité de Política Monetaria (MPC) del RBI, integrado por tres funcionarios del RBI y tres miembros externos, votó por unanimidad mantener la tasa repo en 6,50% por décima reunión de política consecutiva.

La decisión estuvo en línea con lo que los expertos habían predicho.

Sin embargo, la decisión del comité de cambiar la postura política a "neutral" es vista como una medida para proporcionar flexibilidad para futuros recortes de tasas a medida que el crecimiento económico muestra signos de desaceleración.

El gobernador Shaktikanta Das enfatizó que si bien el RBI sigue enfocado en controlar la inflación, el banco central también trabajará para apoyar el crecimiento económico.

"El caballo de la inflación ha vuelto al establo dentro de la banda de tolerancia. Tenemos que tener cuidado al abrir la puerta", señaló Das, señalando un enfoque cauteloso ante la futura flexibilización monetaria.

Equilibrio entre inflación y crecimiento económico

La decisión de mantener las tasas llega en un momento en que la inflación ha estado relativamente controlada, y la inflación minorista anual se mantuvo por debajo del objetivo del 4% del RBI por segundo mes consecutivo.

En agosto, la inflación se situó en el 3,65%, ligeramente superior al 3,60% revisado de julio, pero todavía por debajo de las expectativas de los economistas del 3,5%.

El banco central ha proyectado que la inflación promediará 4,5% para el año financiero 2024-25, sin cambios respecto de su pronóstico de agosto.

Sin embargo, las preocupaciones por la desaceleración del crecimiento económico han impulsado el cambio en la postura política.

Datos recientes muestran que los indicadores de alta frecuencia, como los PMI manufactureros y de servicios, se han debilitado: el sector manufacturero alcanzó un mínimo de ocho meses y los servicios cayeron a un mínimo de diez meses en septiembre.

El crecimiento general del PIB de la India se desaceleró al 6,7% en el trimestre de junio, aunque el RBI mantiene su proyección de crecimiento para el año financiero actual en el 7,2%.

Reacción del mercado y caída de los rendimientos de los bonos

El índice bursátil Nifty 50 subió un 0,67% a 25.177,5 puntos, mientras que el S&P BSE Sensex añadió un 0,55% a 82.080.

Los índices de referencia subieron un 0,2% cada uno antes de la decisión política.

La rupia india se mantuvo estable en 83,9450 frente al dólar.

Las acciones de sectores sensibles a los tipos de interés, como el bancario, el financiero, el automovilístico y el inmobiliario, subieron hasta un 6%.

El rendimiento del bono de referencia a 10 años de la India cayó 5 puntos básicos a 6,7392%.

El cambio de postura política se considera una señal de que podría haber recortes de tasas en el horizonte si la inflación se mantiene dentro del objetivo y el crecimiento económico se desacelera aún más.

Arun Chitnis, presidente del Grupo Anarok, dio la bienvenida a la decisión del RBI de mantener las tasas y señaló que ayuda a mantener el impulso en el mercado inmobiliario de la India durante la temporada festiva.

"Si bien un recorte de la tasa repo hubiera sido preferible, está claro que el RBI está caminando sobre la cuerda floja y debe tener en cuenta varios factores macroeconómicos", dijo Chitnis, y agregó que los fundamentos de la economía india siguen siendo sólidos a pesar de los vientos en contra globales.