Pronóstico del USD/JPY: señales de que el BoJ podría subir la tasa de interés

El tipo de cambio USD/JPY subió el jueves por la mañana a medida que el índice del dólar estadounidense (DXY) gana fuerza después de las actas de la Reserva Federal. El par subió a un máximo de 149,15, su punto más alto desde el 1 de agosto. Ha subido más del 6,75% desde su punto más bajo en septiembre.

La pegajosa inflación de Japón

El par USD/JPY subió después de que la agencia de estadísticas de Japón publicara un informe de inflación bastante fuerte.

El índice de precios al productor subió del -0,2% en agosto al 0,0% en septiembre, cifra superior a la estimación media de -0,3%. En términos anualizados, subió del 2,6% al 2,8%, superando la estimación media de 2,3%.

El otro informe reciente mostró que el índice de precios al consumidor (IPC) de Japón subió del 2,8% en agosto al 3,0% en septiembre. Ha subido desde el mínimo del año hasta la fecha del 2,0% y se encuentra en el punto más alto desde noviembre del año pasado.

Estas cifras significan que la inflación de Japón se ha vuelto obstinadamente alta, lo que indica que el BoJ podría adoptar una postura agresiva cuando se reúna el 31 de octubre.

El Banco de Japón tomó a los inversores por sorpresa a principios de este año cuando subió los tipos de interés un 0,10% y abandonó los tipos negativos. Después, en su reunión de julio, los subió un 0,25%, lo que provocó un gran baño de sangre en el mercado de divisas y de valores, ya que los inversores deshicieron el carry trade del yen japonés .

El BoJ dejó las tasas sin cambios en la última reunión y el gobernador advirtió que no se deberían descartar más aumentos si la inflación se mantenía obstinadamente alta.

Las presiones inflacionarias podrían continuar ahora que el nuevo gobierno liderado por Ishiba Shigeru ha ordenado a su gabinete que elabore un paquete de estímulo.

Es probable que este paquete llegue después de las elecciones del 27 de octubre. Algunas de las posibles partes del paquete serán el aumento del salario mínimo, los subsidios a los gobiernos locales y los pagos a los hogares de bajos ingresos. Se trata de acontecimientos altamente inflacionarios que podrían empujar al Banco de Japón a aplicar más recortes.

Actas de la Reserva Federal

El tipo de cambio USD/JPY también repuntó después de que la Reserva Federal publicara las actas de su última reunión.

Las actas muestran que los funcionarios están divididos sobre si recortar los tipos de interés en un 0,50% o en un 0,25%. Un buen número de funcionarios se inclina por la reducción del 0,25%.

Por lo tanto, aunque más funcionarios de la Fed preferían un aumento del 0,50%, todos coincidieron en que el ritmo de los recortes debería normalizarse si la inflación retrocede y el mercado laboral mejora.

Las cifras de empleo de Estados Unidos de la semana pasada Los datos mostraron que Estados Unidos estaba logrando estas condiciones. El mercado laboral agregó más de 254 mil empleos en septiembre, mientras que la agencia revisó al alza las cifras de empleo de agosto. Después de alcanzar un máximo del 4,3% en julio, la tasa de desempleo retrocedió al 4,1%, mientras que el crecimiento de los salarios fue más fuerte de lo esperado.

Los analistas creen que los datos de inflación del jueves mostrarán que la tendencia se mueve en la dirección correcta.

Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) general caiga del 0,2% en agosto al 0,1% en septiembre. Luego bajará del 2,5% al 2,3% en términos anualizados, lo que significa que se está acercando al objetivo de la Fed del 2,0%.

Se espera que la inflación básica, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, pase del 0,3% al 0,2% y se mantenga en el 3,2% interanual.

Estados Unidos también publicará el viernes el informe del índice de precios al productor (IPP). Los economistas esperan que los datos muestren que el IPP general retrocedió del 0,2% en agosto al 0,1% en septiembre, mientras que la cifra básica cayó al 0,2%.

Si estas estimaciones son correctas, y si las cifras de empleo de octubre son correctas, significa que la Fed optará por una tasa de interés del 0,25% en la próxima reunión.

Un factor clave que podría afectar la inflación en EE.UU. son los elevados precios del petróleo debido a los crecientes problemas geopolíticos en el Medio Oriente.

Israel está considerando lanzar un ataque importante contra Israel en respuesta al reciente ataque con misiles. Como resultado, el petróleo crudo Brent ha subido a 77,2 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) ha subido a 74 dólares.

Análisis técnico del USD/JPY

Gráfico del par USD/JPY de TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio del dólar estadounidense al yen tocó fondo en 139,56 el 16 de septiembre y rebotó a 149,17, su punto más alto el 16 de agosto.

Se ha movido por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, lo que significa que los alcistas ahora tienen el control.

El par está intentando moverse por encima del punto de resistencia clave en 149,35, su punto más alto el 16 de agosto, y la media móvil exponencial (EMA) de 200 días.

Además, el indicador MACD se ha movido por encima del punto neutral, mientras que otros osciladores han subido. Por lo tanto, es probable que el par USD/JPY siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto de resistencia clave en 151,91, su punto más alto en noviembre del año pasado. Una caída por debajo del punto de media móvil de 50 días en 146,68 invalidará la visión alcista.